Экспертиза / Financial One

Венесуэла подкосила показатели Sanofi

Венесуэла подкосила показатели Sanofi Фото: talkingbiznews.com
2377
Компания выпустила отчетность за 2016 год.

По данным отчетности, общий объем продаж компании сократился на 0,7% до €33,8 млрд. Основной причиной падения продаж компания называет финансовый кризис в Венесуэле, из-за которого Sanofi потеряла возможность менять местную валюту боливар на евро по спецкурсу. В этой связи продажи в Венесуэле упали с €455 млн в 2015 году до €18 млн в 2016 году.

Основной сегмент – фармацевтические препараты – показал снижение в 2016 году на 1,9%, до €29,2 млрд. Снижение продаж препаратов для лечения диабета и товаров для красоты и здоровья было частично компенсировано ростом продаж препаратов для лечения рассеянного склероза, сердечно-сосудистой системы и редких заболеваний.
Сегмент вакцин показал рост на 7,4%, до €4,6 млрд на фоне роста спроса на вакцину против гриппа (+16,6%, €1,5 млрд).

В географическом разрезе американский рынок показал наибольший рост продаж (+5,1%, €12,4 млрд). Сектор развивающихся рынков вырос на 2,4% (9,6 млрд €). Европейский рынок показал рост на 0,6%, до €8,7 млрд. И лишь продажи в прочих регионах сократились на 13,4%, до €3,2 млрд ( в т.ч. продажи в Японии сократились сразу на 24,8%, до €1,7 млрд, за счет усиления конкуренции на рынке дженериков).

Операционная прибыль компании увеличилась на 16,2%, до €6,5 млрд. Росту операционной прибыли способствовало снижение себестоимости производства и амортизации нематериальных активов, что обусловлено проведением мер по экономии затрат.

Чистые финансовые расходы в отчетном периоде возросли в 2,2 раза, до €856 млн, за счет удорожания стоимости долга.

Суммарная прибыль от ассоциированных компаний составила €177 млн по сравнению со €169 млн годом ранее. Напомним, что по данной статье компания отражает доходы от своей доли в прибыли в Regeneron (биофармацевтической компании, занимающейся поиском, разработкой и продажей средств лечения серьезных заболеваний), а также в Sanofi Pasteur MSD (совместное предприятие по выпуску вакцин с Merck & Co. в Европе).

В итоге чистая прибыль от продолжающихся операций сократилась на 0,6%, до €4,49 млрд. С учетом выросших доходов от сегмента «Товары для здоровья животных», чей бизнес классифицирован в качестве прекращенных операций, чистая прибыль возросла на 9,8%, до €4,7 млрд.

После выхода отчетности мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли текущего года в соответствии с ориентирами самой компании. Компания ожидает снижения EPS в 2017 году на 3% при условии стабильных валютных курсов.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы чистая прибыль компании сможет закрепиться на уровне свыше €5 млрд, а сама компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это около 100% своей годовой прибыли, большая часть из которой будет распределяться через дивиденды. В настоящий момент акции Sanofi торгуются исходя из P/E 2017 около 20 и P/BV 2017 порядка 2 и входят в число наших приоритетов.

Sanofi

Sanofi





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Золото и драгметаллы опять в цене
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 22.04.2026 13:59
    21

    Цены на драгметаллы на утренних торгах 22 апреля уверенно идут вверх. Индекс доллара (DXY), в котором номинирована стоимость этих товаров, снижается на 0,12%, оставаясь ниже 99 пунктов. Золото дорожает на 1,24%, до $4778,8 за тройскую унцию, постепенно подбираясь к отметке $4800, от которой отступило в начале недели на фоне массовой продаже драгметалла центральными банками мира. more

  • Северсталь. Финансовые результаты (1К26 МСФО)
    Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 22.04.2026 13:23
    49

    Северсталь представила слабые операционные и финансовые результаты за 1-й квартал 2026 г. Компания продемонстрировала значительное ухудшение ключевых показателей вследствие неблагоприятной конъюнктуры внутреннего рынка металлопродукции, в связи с чем было принято решение сохранить дивидендную паузу. Мы понижаем целевую цену для бумаг Северстали до 912 руб. и меняем рекомендацию на «Держать».more

  • Ozon. Прогноз финансовых результатов (1К26 МСФО)
    Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 22.04.2026 13:09
    103

    Ozon представит свои финансовые результаты за 1К 2026 г. во вторник, 28 апреля. Согласно нашей оценке, оборот увеличился на 32% г/г, что немного превышает верхнюю границу годового прогноза компании 25-30%. Увеличение продаж, как мы думаем, было обеспечено значительным ростом количества заказов. Рентабельность EBITDA могла составить 4% GMV, что чуть больше значения за сопоставимый период прошлого года. Скорее всего, Ozon в январе-марте продолжал демонстрировать положительный результат на уровне чистой прибыли. more

  • Ожидаем сегодня сохранение высокого спроса на аукционах ОФЗ в преддверии решения ЦБ по ставке
    Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 22.04.2026 12:53
    108

    Индекс RGBI вчера застыл на 120,3 пунктах, достигнутых накануне, в преддверии аукционов Минфина. В целом, институциональные инвесторы явно не торопят события, стремясь поучаствовать в размещении накануне заседания по все еще привлекательным ценам.more

  • «Эталон»: рост выручки не компенсирует давление ставок. Дайджест Fomag
    Андрей Ададуров 22.04.2026 12:30
    125

    Отчетность девелоперов за 2025 год подтверждает: сектор жилой недвижимости вступил в фазу, где рост операционных показателей перестает автоматически конвертироваться в прибыль. Несмотря на сохраняющийся спрос и увеличение выручки, ключевым фактором становится стоимость финансирования, которая продолжает оказывать давление на итоговые результаты компаний.more