В каком состоянии находится российская отрасль брокеров

Фото: Антон Новодережкин/ТАСС

Автор: Financial One 18.09.2018 13:05

8385

Ключевые тезисы из опубликованного 17 сентября аналитического обзора Банка России по брокерской индустрии за 2017-й и I квартал 2018 года.

• Число брокеров продолжает снижаться, а концентрация клиентов на крупнейших участниках и их число в целом – расти. На конец марта 2018 года 75% из 1,5 млн клиентов были сосредоточены в топ-5 российских брокерах. Всего в отрасли осталось 370 компаний, которые получили 400 тысяч новых клиентов с 2015 года. По прогнозам ЦБ, общее количество клиентов к концу года вырастет до 1,7 млн лиц.


• Объем клиентских активов в 2017 году вырос на 690 млрд рублей, составив 3,9 трлн (4,3% от ВВП).


• 68% клиентов брокеров имеют размер портфеля меньше 10 тысяч рублей. Средневзвешенный размер портфеля оставшихся 32% клиентов составляет 4 млн рублей.


• Розничные клиенты брокеров стали активнее вкладываться в ценные бумаги, растет интерес к облигациям и их доля в портфелях.


• Классические брокеры отличаются от банков с брокерской лицензией большей региональной диверсификацией клиентской базы, меньшим средним размером портфеля, а также активной ориентацией на онлайн-каналы привлечения клиентов. «Это обуславливает их конкурентные преимущества в условиях развития финтеха», - пишут аналитики ЦБ.


• Рентабельность капитала классических брокеров в целом по отрасли снижается, в то же время у крупнейших брокеров этот показатель, наоборот, растет. Увеличилась по итогам 2017 года и чистая прибыль отрасли – на 81%, до 17,2 млрд рублей. Правда, такую волатильность показателя в ЦБ объясняют «внутригрупповыми операциями одного из  крупных брокеров со  своим головным банком».


• Ключевой доход брокерам приносят не комиссионные, а операции с финансовыми инструментами (в первую очередь – операции репо для маржинального кредитования клиентов).


• Активы на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) занимают несущественную часть брокерских активов, при этом количество клиентов ИИС составляет значительную часть от общего количества клиентов на брокерском обслуживании. Прирост клиентов брокеров в 2018 году в основном будет обеспечиваться открытием новых ИИС, но существенного прироста размера активов на инвестсчетах ждать не стоит.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Курс рубля быстро стабилизировался

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 02.03.2026 18:03

  483

  Рубль открылся с гэпом вверх к юаню, который приближался к уровню 11,1 руб. Однако вскоре российская валюта резко подешевела и выходила в умеренный минус, но постепенно его отыграла, вернувшись к значениям пятничного закрытия.more

• АЛРОСА. Финансовые результаты (2П25 МСФО)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 18:01

  424

  АЛРОСА представила слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 г. Мировой спрос на алмазы по-прежнему остается на многолетних минимумах: в январе 2026 г. чистый импорт алмазного сырья в Индию (в годовом выражении) составил 94,5 млн карат при среднеисторическом значении на уровне 120 млн карат. Сокращение продаж наряду с падением цен реализации и укреплением рубля обусловили слабую динамику ключевых показателей АЛРОСА в 2025 г. В то же время мы допускаем выплату дивидендов за 2025 г. в размере 2,5 руб. на акцию (исходя из 50% чистой прибыли по МСФО). Наша рекомендация для бумаг АЛРОСА – «Держать» с целевой ценой 38,2 руб.more

• Внимание рынков переключается на ближневосточный конфликт

  Аналитики ФГ «Финам» 02.03.2026 16:22

  474

  Ведущие мировые фондовые рынки закрылись разнонаправленно на прошлой неделе, при этом основные американские индексы возобновили снижение. Давление на акции в Штатах оказывал рост неопределенности в отношении торговой политики администрации страны после того, как Верховный суд США признал незаконными большую часть импортных пошлин, введенных Дональдом Трампом в 2025 г., а в ответ президент принял решение поднять уровень тарифов на импорт из всех стран сначала до 10%, а затем до 15%, опираясь на закон о торговле 1974 г. more

• Отчет Ozon за 2025 год: рост выше прогноза и первая прибыль. Дайджест Fomag

  Николай Пилатовский 02.03.2026 15:58

  483

  Ozon представил финансовые результаты за IV квартал и 2025 год. Компания показала рост оборота выше собственного прогноза, значительное улучшение EBITDA и прибыль во втором полугодии. Одновременно менеджмент дал ориентиры на 2026 год: GMV +25-30%, EBITDA около 200 млрд рублей и выход на чистую прибыль.more

• HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО) , Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 15:35

  528

  HeadHunter представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в пятницу, 6 марта. Согласно нашим оценкам, выручка группы по итогам октября—декабря осталась примерно на уровне прошлого года. Мы ожидаем увидеть небольшое снижение доходов основного бизнеса, которое могло быть компенсировано ростом сегмента HRtech. Охлаждение экономики и непростая ситуация на рынке труда, скорее всего, продолжали оказывать давление на операционные показатели сервиса. За 2025 г. выручка, по нашим расчетам, увеличилась на 4% г/г, что немного опережает цель компании, которая предполагала рост продаж в пределах 3% г/г. Рентабельность скор. EBITDA в 4К могла слегка улучшиться г/г благодаря оптимизации затрат и высокому уровню органического трафика. Менеджмент HH прогнозировал, что рентабельность скор. EBITDA по итогам 2025 г. будет выше 52%. Мы считаем, что компании удалось достичь нужного результата, и маржинальность составила 54,5%. На наш взгляд, группа в прошлом году получила свободный денежный поток около 20 млрд руб., что позволит выплатить финальные дивиденды на уровне 220 руб. на акцию (доходность 7,3%). Наша текущая рекомендация для акций HeadHunter — «Покупать» с целевой ценой 5 224 руб. за бумагу.more