Ключевую ставку, инфляцию, ситуацию на ипотечном рынке обсудил инвестор Андрей Верников с аналитиком Артемом Тузовым на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
26 апреля совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, об этом сообщается на сайте регулятора. ЦБ также повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2024 до 15–16% годовых, февральский прогноз был 13,5–15,5% годовых. По словам Тузова, не исключен сценарий, что в этом году регулятор не будет снижать ключевую ставку. Напомним, текущая ставка действует с декабря 2023 года.
Инфляция
Вчера ЦБ скорректировал прогноз по инфляции на 2024 год: рост цен составит 4,3–4,8%, ранее ожидался рост цен на уровне 4–4,5%. По данным Росстата, по итогам 2023 года годовая инфляция составила 7,42%. В январе 2024 годовая инфляция была на уровне 7,44%, в феврале – 7,69%, в марте – 7,72%. По данным на 22 апреля показатель был 7,82%. В то же время месячная инфляция замедляется: в январе 2024 года – 0,86%, в феврале – 0,68%, в марте – 0,39%.
«Часть комитета по ключевой ставке голосовала за повышение, то есть какие-то факторы мы не учитываем. Нас уже приучили смотреть на инфляцию – ключевая сдерживает инфляцию. Но инфляция низкая: и годовая низкая, и месячная низкая, и недельная низкая, и SAAR (seasonally adjusted annual rate – месячная инфляция без сезонных факторов – прим. ред.) низкая, и инфляция с учетом сезонных факторов низкая. <…> Явно есть второе дно. Нам его Эльвира Сахипзадовна (глава ЦБ – прим. ред.) озвучивала – это разгон экономики», – разъясняет эксперт.
По словам аналитика, сейчас высокая ключевая ставка в большей мере направлена не на снижение инфляции, а на сдерживание экономического роста. Дело в том, что если рост экономики не контролировать, то он может быть высоким и привести к гиперинфляции: при ограниченном предложении цены на товары будут значительно расти.
Ипотечный рынок
Высокие ставки могут благоприятно повлиять на рынок недвижимости, на котором наблюдается перегрев. «Как может случиться ипотечный пузырь, если никто ипотеку брать не хочет и не может? Явно пузыря не случится. Не случится ипотечного пузыря – не случится пузыря в недвижимости. Опять же все, кто продержит деньги 3 года на депозите, спокойно купят ту же самую квартиру, которую сейчас хотели взять в кредит. Почему? Не будет расти цена на недвижимость из-за отсутствия спроса», – говорит Тузов.
Инвестиции
В ситуации, когда высоки ставки и по кредитам, и по банковским депозитам, растет денежная масса. Население в среднем становится богаче. Аналитик признается, что стабильно высокая ключевая ставка осложняет жизнь тем, кто стремится получать доходность по инвестиционным инструментам выше ключевой ставки. Дело в том, что при ключевой ставке 5–6% получить доходность 20–40% в год – это достижение, а при ключевой ставке 16% годовых такая доходность становится нормой.
В чем уникальность текущей ситуации?
«Вроде бы у нас сейчас потрясающий период, который мы еще долго в России можем не застать: растет ВВП, низкая инфляция и высокая ставка по депозиту. Все богатеют, я уже отвык от этого. Обычно, когда ты – финансист, ты богатеешь, а остальные нет. А сейчас все богатеют. <…> К сожалению, это происходит на фоне конфликта с соседями. В остальном сейчас очень даже позитивная история в экономике РФ», – заключает Тузов.
Какие газовые компании могут подорожать в 20–30 раз
Судьбу газовых компаний на внебиржевом рынке обсудили с управляющим директором инвесткомпании «ЛМС» Александром Клещевым.
По словам Клещева, сейчас на платформе для внебиржевой торговли Мосбиржи обращаются бумаги примерно 50 эмитентов. К акциям имеют доступ только квалифицированные инвесторы. Торговать бумагами можно через многих российских брокеров, например, «Финам», БКС, «Альфа-инвестиции» и другие. Мосбиржа добавляет новые бумаги на платформу траншами, затем они появляются у брокеров.