В то время как количество IPO в США в этом году сократилось, вся активность по первичным размещениям сместилась на восток. Китайский рынок IPO демонстрирует бурную динамику.
По данным команды Morgan Stanley, в среду наступит 238-й день без IPO в сфере технологий на сумму более $50 млн в США, что, по их словам, отражает самую длительную засуху в сфере первичных размещений среди технологических компаний на фондовом рынке США.
Новый рекорд перечеркнет предыдущие, установленные во время глобального финансового кризиса 2007-2009 годов и краха доткомов 2000 года, говорят эксперты Morgan Stanley.
По данным американского поставщика финансовых данных FactSet, в первом полугодии на фондовом рынке США было проведено 92 IPO, что на 78% меньше, чем в прошлом году. Первые шесть месяцев текущего года стали самыми слабыми для рынка IPO за последние пять лет.
Снижение валовой выручки от IPO оказалось «еще более разительным» в первые шесть месяцев, поскольку общий объем финансирования упал на 96% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил всего $9 млрд, сообщает FactSet.
Сара Поттер, экономический обозреватель FactSet, говорит, что американский фондовый рынок пережил худшее полугодие с 1970 года: индекс S&P 500 упал на 21% к 30 июня, а Nasdaq – почти на 30%.
Резкое снижение объемов IPO, проводимых через SPAC-компании, также ослабило рынок первичных размещений в США: общий объем выручки сократился с пика в $1,13 трлн в первой половине 2021 года до $677,25 млн в этом году.
По словам Поттер, сокращение числа IPO китайских компаний на американских биржах также негативно повлияло на активность рынка первичных размещений в США. Неразрешенный спор между регулирующими органами Китая и США по вопросам аудиторского надзора замедлил темпы листинга китайских компаний в США. Если в первой половине 2021 года на фондовом рынке США дебютировали 47 китайских компаний, то за тот же период этого года их число сократилось всего до 4.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслер, которого процитировал The Wall Street Journal в пятницу, заявил, что на этой неделе Совет по надзору за бухгалтерским учетом в государственных компаниях США (US Public Company Accounting Oversight Board) начнет проверку файлов с результатами аудита китайских компаний, акции которых торгуются на биржах США. Проверка займет от 8 до 10 недель. Alibaba (BABA), JD (JD) и Yum China Holdings (YUMC) будут фигурировать в этой проверке, сообщил журнал.
Между тем, ситуация с IPO в Азии в этом году улучшилась, сообщает компания Deloitte. На Шанхайской бирже к концу третьего квартала будет проведено 114 IPO на сумму 355,1 млрд гонконгских долларов ($45,2 млрд), что позволит ей занять первое место в мире.
Шэньчжэнь сохранит за собой позицию второй в мире площадки IPO по объему выручки – 193,8 млрд гонконгских долларов от 140 IPO к концу этого месяца.
По данным Deloitte, биржи Южной Кореи, Гонконга и Дубая уступят Шанхаю и Шэньчжэню, Nasdaq займет восьмое место, а Нью-Йоркская фондовая биржа опустится на 12-е место.
Китайские технологические компании смогли привлечь достаточные средства в Китае благодаря механизму registration-based IPO, который начал действовать в июне 2019 года. По словам Джонатана Чжао из Deloitte, в этом году новая система стала основным фактором для роста числа IPO А-акций (акции, торгующиеся в юанях на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах).
В сочетании с различными мерами экономического стимулирования, принятыми ранее в этом году, общий объем финансирования IPO на рынке А-акций, вероятно, станет рекордным, сказал он.
Автор: Ши Цзин для China Daily
Две компании от Рэя Далио для защиты от падения рынка США
В инвестиционной игре правила больше не действуют. Управляющий хедж-фондом миллиардер Рэй Далио предупреждает, что Федеральная резервная система США настроила рынок на значительное падение в ближайшей перспективе.
Отмечая, что инфляция слишком высока, и что Федеральная резервная система настроена на агрессивную борьбу с ней, Далио предсказывает общую просадку, если не рецессию, и, скорее всего, уже в ближайшем будущем.
«Похоже, процентные ставки придется сильно поднять (на уровень от 4,5% до 6%). Это приведет к снижению роста кредитования частного сектора, что станет причиной падения расходов частного сектора и, следовательно, экономики», – считает Далио.
Даже если ставки вырастут только до нижней границы прогнозируемого Далио диапазона – 4,5%, рынок акций США в итоге упадет на 20%.