Одним из ключевых трендов в финансовом секторе является его децентрализация, основанная на технологии распределенных реестров (Distributed Ledger Technology или DLT). Преимущества и недостатки системы обсудили участники Московского финансового форума.
Децентрализованная финансовая инфраструктура (Decentralized Finance или DeFi) снижает потребность в финансовых посредниках и предлагает потребителям новую альтернативу традиционным финансовым инструментам, но при этом представляет и новые риски.
Рынок криптовалют и цифровых финансовых активов (ЦФА) стремительно развивается. Вск большее число инвесторов начинает проявлять интерес к относительно новым финансовым инструментам. Председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков поддержал идею легализовать рынок криптовалют в России, но при этом сообщил, что в его счастливое будущее он не верит, а поклонников криптовалюты сравнил с игроманами.
«Будущее – за рынком цифровых финансовых активов. Я рассчитываю, что в следующем году у нас начнется активное движение в этом отношении. Допускаю, что в 2024 году будет бум выпуска цифровых финансовых активов по разным направлениям, – поделился своей точкой зрения эксперт. – Более того, это направление позволит преодолеть санкционное давление и многие расчеты с нашими зарубежными партнерами перевести в цифровую форму».
У DeFi очень много преимуществ, в первую очередь – это децентрализация, отсутствие человеческого фактора, прозрачность и трансграничность, отметил Сергей Попов, директор дивизиона «Транзакционный бизнес» Сбербанка. Но есть и недостатки: технология блокчейн достаточно молодая – производительность не такая уж высокая, а количество совершаемых транзакций сравнительно мало. Кроме того, к минусам можно отнести высокий риск ошибки, к примеру, в написании смарт-контракта, а также некую хаотичность системы.
По мнению главы СПБ биржи Романа Горюнова, с точки зрения регулирования рынка криптовалют и цифровых активов России сильно отстает от других стран, которые продвинулись далеко вперед в этом отношении. Тем не менее высказывания о том, что традиционных бирж скоро не останется, а финансовые посредники уйдут в прошлое, эксперт считает неоправданными.
«Посредники никуда не делись, и, в моем понимании, это необходимая часть инфраструктуры, без которой сложно ожидать массового прихода клиентов на рынок. … Конечно же, децентрализованная система очень успешна с точки зрения выпуска. Если мы говорим про выпуск ликвидных финансовых инструментов, посредники выполняют главную роль – контроль качества продуктов», – отметил эксперт.
Главная потребность инвесторов – очень быстро в условиях меняющегося рынка переложить средства из одного актива в другой. С этой точки зрения, инфраструктуру, уже созданную в России, необходимо подключить к ЦФА. Тогда индустрия сможет насладиться очередной волной роста интереса инвесторов к рынку, считает Горюнов. Глава СПБ биржи призвал индустрию перестать целенаправленно выстраивать параллельную финансовую систему в части ЦФА.
Также никакой угрозы для традиционного бизнеса брокеров со стороны ЦФА и криптовалют не видит Дмитрий Панченко, член совета директоров «Тинькофф инвест лаб». По его словам, главная цель заключается в том, чтобы делать клиентов более счастливыми, ограждая их от ненужной бюрократии и снижая комиссии. При этом «Тинькофф» видит большой спрос со стороны клиентов на криптовалюты и цифровые активы.
«Стоит все делать осмысленно, а не бежать за красивыми словами. Новые технологии не ставят под угрозу наш бизнес, а лишь выступают в качестве драйвера развития», – подчеркнул Панченко.
Набиуллина: «Доверие инвесторов к рынку критически важно. Нужно сделать все, чтобы его вернуть»
Структурная перестройка российской экономики и финансовый суверенитет России – основная тема обсуждения в рамках пленарной сессии Московского финансового форума. Своим взглядом на ситуацию поделились представители Банка России и Правительства РФ.
Смена мирового экономического порядка происходила неоднократно. Время течет, лидирующие державы постепенно утрачивают превосходство, но стараются защитить свои позиции. Последствиями таких действий становится раскручивание мировой инфляционной спирали, ускоренный рост необеспеченной долговой нагрузки, а также негативные эффекты от введения искусственных административных ограничений.