Экспертиза / Financial One

«Уралсиб» не ждет многого от отчетности «Мегафона»

«Уралсиб» не ждет многого от отчетности «Мегафона»
1508
Завтра, 15 марта, «Мегафон» (MFON LI – рекомендация пересматривается) представит финансовую отчетность за 4 квартал 2017 года по МСФО. С
учетом эффекта сезонности, повышенных затрат на мотивацию персонала и расходов на поддержание и расширение сети мы прогнозируем значительное давление на рентабельность.

В частности, без учета консолидации операций Mail.Ru мы ожидаем, что выручка «Мегафона» увеличится на 3% (здесь и далее – год к году) до 83,6 млрд рублей ($1,4 млрд), а OIBDA сократится на 3% до 28,1 млрд рублей ($480 млн), что предполагает снижение рентабельности по OIBDA на 2,1 п.п. до 33,6%.

С учетом консолидации операций Mail.Ru мы ожидаем выручку на уровне 101 млрд рублей, OIBDA – 34,5 млрд рублей.

Доля доходов от передачи данных стабилизировалась. Мы ожидаем, что выручка «Мегафона» от услуг мобильной связи в России вырастет на 2% до 65,9 млрд рублей, а от услуг мобильной передачи данных – на 1% до 21,1 млрд рублей, или 32% совокупной выручки от услуг мобильной связи в России.

В то же время, по нашим оценкам, выручка от продажи мобильных устройств увеличится на 8% до 9,6 млрд рублей. Мы также прогнозируем сокращение выручки компании от услуг фиксированной связи на 2% до 6,9 млрд рублей. 

В секторе мы предпочитаем акции МТС. Финансовые результаты «Мегафона» за 4 квартал 2017 года вряд ли дадут рынку какой-либо позитивный сигнал, учитывая, что слабая отчетность, опубликованная ранее Veon (VEON US – покупать), указывает на сохранение достаточно сложных операционных условий.

Кроме того, «Мегафона», на наш взгляд, предлагает наиболее слабые перспективы получения привлекательных дивидендов в секторе. Соответственно, среди бумаг телекоммуникационных компаний мы предпочитаем акции МТС (MBT US – покупать), которая лидирует на рынке и предлагает привлекательный уровень дивидендной доходности.

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube


Популярное

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Банк России снизил ставку до 15%, но предупредил о росте внешних рисков
    Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» 20.03.2026 16:01
    39

    На заседании 20 марта Банк России в седьмой раз подряд снизил ключевую ставку – вновь на 50 б.п., до 15,0%. Решение совпало с нашими ожиданиями и с рыночным консенсусом. Банк России сохранил умеренно-мягкий сигнал, немного дополнив его: «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий».more

  • Банк Санкт-Петербург остается интересной дивидендной историей
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 20.03.2026 15:45
    71

    Банк Санкт-Петербург (БСП) в ходе торгов 20 марта, проходящих в умеренном плюсе, вышел в лидеры роста: его обыкновенные акции дорожают на 1,6%, до 337,76 руб.
    Позитивную динамику котировок эмитента мы объясняем рекомендацией его набсовета утвердить дивиденд за второе полугодие 2025 года в размере 26,23 руб. на обыкновенную акцию и 0,22 руб. на привилегированную. Общее собрание акционеров, на котором будет обсуждаться этот вопрос, назначено на 28 апреля. В случае положительного решения реестр для получения выплат закроется 12 мая, то есть владеть бумагами банка в расчете на дивиденд нужно по состоянию на 11 мая.more

  • Акрон. Прогноз результатов (4К25 МСФО)
    Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 20.03.2026 15:21
    90

    23 марта Акрон представит финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 г. Мы ожидаем, что в 4-м квартале 2025 г. компания нарастит выручку на 2,3% г/г, до 56,4 млрд руб. EBITDA вырастет на 25,2% г/г, до 19,8 млрд руб., с рентабельностью 35,2% против 28,7% годом ранее. more

  • ЛУКОЙЛ одновременно объявил слабые результаты по МСФО и хорошие дивиденды за 2025 год
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 20.03.2026 14:55
    124

    Нефтяная корпорация сегодня опубликовала довольно слабые финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Так, выручка ЛУКОЙЛа за 2025 год снизилась в годовом выражении на 15% до 3,77 трлн руб. Компания не раскрывает по итогам 2025 года в отчётности данные по выручке и прибыли в каждом из операционных сегментов, но ясно, что снижение выручки связано с низкими ценами на российскую нефть в прошлом году, увеличением дисконта нефти Urals к эталонным зарубежным сортам, санкции против танкерного флота и санкции против самой корпорации, повлиявшие на сокращение ею экспорта нефти и нефтепродуктов. more

  • «Т-Технологии»: сильные результаты, умеренные дивиденды и ставка на рост. Дайджест Fomag
    Андрей Ададуров 20.03.2026 14:30
    133

    Группа «Т-Технологии» завершила 2025 год с уверенным ростом ключевых финансовых показателей, подтвердив статус одного из самых быстрорастущих игроков в финансовом секторе. Выручка увеличилась на 49% и достигла 1,4 трлн рублей, а чистая прибыль выросла более чем на 45%, до 177-192 млрд рублей.more

Все публикации