Китайские технологические компании могут выиграть от масштабных государственных инвестиций в развитие искусственного интеллекта. В UBS Global Wealth Management считают недавнее снижение их акций возможностью для покупки. Об этом в интервью CNBC заявил руководитель отдела стратегии по акциям Азии Суреш Тантиа.
По его прогнозу, в ближайшие 6-12 месяцев китайские акции, торгующиеся на биржах материкового Китая, могут показать более высокую доходность, чем бумаги китайских компаний, обращающиеся в Гонконге. Основным фактором роста Тантиа считает инвестиции в вычислительную инфраструктуру и производство технологического оборудования.
Китай готовит масштабные инвестиции в инфраструктуру
Тантиа обратил внимание на планы китайских властей по развитию собственной экосистемы искусственного интеллекта. По его оценке, государственная поддержка обеспечит устойчивый спрос на оборудование и вычислительные мощности в ближайшие годы.
Китай планирует масштабную модернизацию инфраструктуры в рамках инициативы Six Networks («Шесть сетей»). Она предусматривает развитие электросетей, вычислительной инфраструктуры, связи нового поколения, водных систем, городских подземных коммуникаций и логистики. Совокупные вложения в эти направления в ближайшие пять лет могут составить около 25 трлн юаней ($3,7 трлн).
Не все средства пойдут непосредственно на развитие ИИ, однако часть проектов связана с расширением вычислительных мощностей и обеспечением их электроэнергией.
В частности, китайские власти ожидают, что прямые инвестиции в развитие вычислительных сетей в 2026-2030 годах достигнут 4 трлн юаней, или около $590 млрд.
По прогнозу Тантиа, строительство новых дата-центров и расширение вычислительных мощностей принесут больше заказов китайским производителям оборудования.
UBS увидел возможность для покупки китайских акций
Акции китайских производителей технологического оборудования значительно подорожали в первой половине 2026 года, однако затем инвесторы начали фиксировать прибыль, что привело к снижению котировок.
Тантиа рассматривает коррекцию как возможность для покупки. По его прогнозу, государственные инвестиции в технологическую инфраструктуру будут способствовать росту выручки и прибыли компаний отрасли в ближайшие годы.
При этом аналитик отдает предпочтение акциям класса A (A-shares), которые обращаются на биржах материкового Китая, перед акциями класса H (H-shares), торгующимися в Гонконге.
Такой выбор он объясняет более широким присутствием производителей технологического оборудования на внутреннем рынке акций. Кроме того, дополнительную поддержку этим бумагам могут обеспечить вложения китайских инвесторов.
По прогнозу Тантиа, в ближайшие 6-12 месяцев акции класса A способны опередить по доходности бумаги класса H.
Какие еще компании могут выиграть от развития ИИ?
Тантиа считает, что после стремительного роста акций ИИ-компаний за последние 2-3 года инвесторам следует внимательнее подходить к выбору бумаг.
Среди наиболее перспективных направлений он выделяет производителей полупроводников, процессоров и оборудования для выпуска чипов. Эти компании занимают важное место в развитии ИИ-инфраструктуры, поскольку спрос на вычислительные мощности продолжает увеличиваться.
В Азии аналитик рекомендует обратить особое внимание на Японию и Тайвань. Спрос на продукцию местных производителей полупроводников и оборудования будет устойчивее, чем в других сегментах ИИ-отрасли, считает он.
Что мешает восстановлению китайской экономики?
Несмотря на оптимистичные прогнозы для технологического сектора, Тантиа не ожидает быстрого восстановления всей китайской экономики.
Потребительский спрос остается слабым, а проблемы рынка недвижимости продолжают сдерживать экономическую активность. Пока государственная поддержка приносит наиболее заметные результаты в отдельных отраслях, прежде всего связанных с развитием инфраструктуры.
Аналитик считает, что для восстановления потребительского спроса и ускорения экономического роста Китаю могут потребоваться дополнительные бюджетные меры стимулирования.
