Доля ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД по итогам июля практически не изменилась.
На фоне стабилизации внешней конъюнктуры возобновилось размещение суверенных обязательств в стандартном объеме. При этом в планах Минфина на ближайшие годы пересмотрены объемы внутренних заимствований в сторону повышения. Спрос внутренних инвесторов, по оценкам Банка России, будет достаточен для привлечения запланированных объемов даже без активного присутствия нерезидентов.
Принятый в конце июля 2018 года закон о смягчении режима репатриации для резидентов, столкнувшихся с санкционными ограничениями, не окажет значимого воздействия на объем продажи экспортной выручки и конъюнктуру внутреннего валютного рынка. Компании-экспортеры даже при отсутствии обязанности по репатриации будут реализовывать значительную часть валютной выручки для совершения необходимых платежей в рублях.
Таким образом, смягчение валютного регулирования не несет дополнительных рисков для российского валютного рынка, считают представители ЦБ.
В июле 2018 года Банк России пересмотрел шкалу повышенных коэффициентов риска по потребительским кредитам в целях сдерживания избыточной активности банков в сегменте необеспеченного потребительского кредитования. Эти меры направлены на снижение риска возникновения избыточной закредитованности населения и повышение устойчивости финансовой системы.
Во II квартале 2018 года произошло падение объема размещений на еженедельных аукционах ОФЗ. По итогам II квартала Минфин России разместил 218 млрд рублей из 450 млрд рублей (или 48%) по плану размещений.
Снижение активности инвесторов на первичном рынке было связано преимущественно с реализацией санкционных ограничений и неблагоприятной внешней конъюнктурой. Сжатие первичного рынка произошло также на фоне отсутствия плановых погашений ОФЗ.
В июле 2018 года наблюдалось восстановление первичного рынка. Минфин России возобновил размещения до стандартного объема 35–40 млрд рублей в неделю и полностью размещал предложенные объемы выпусков ОФЗ. Спрос на аукционах превышал предложение более чем в два раза. В среднесрочном и долгосрочном периоде можно ожидать роста первичного предложения с учетом планов Минфина по повышению внутренних заимствований, отмечают эксперты из ЦБ.
Банк России ожидает, что в предстоящие годы некредитные финансовые организации продолжат выступать активным покупателем на рынке ОФЗ. В 2017 году они являлись одним из крупнейших участников и увеличили вложения в ОФЗ на 594 млрд рублей. Наиболее масштабные вложения были характерны для НПФ.
За первую половину 2018 года их портфель ОФЗ вырос на 230 млрд рублей и на 1 июля 2018 года составил 878 млрд рублей. Столь значительный рост вложений в ОФЗ происходил в условиях притока в сектор НПФ пенсионных средств, а также ужесточения требований Банка России к качеству активов НПФ.
«Атон» назвал дивидендные истории с доходностью 9-13% годовых
Почему доходность по облигациям Минфина не удержится выше 8%