ЦБ готовит рынки к агрессивному снижению ставки
![ЦБ готовит рынки к агрессивному снижению ставки](/upload/iblock/e01/e0137a01bbfa8da1d00ba7bf955b8376.jpg)
Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер»
04.07.2019 17:54
2960
![](/local/include/tpl/images/icon02.png)
Сегодняшние заявления главы ЦБ РФ о траектории развития инфляционных процессов и векторе денежно-кредитной политики, могут являться достаточно очевидным сигналом о готовности регулятора к реализации шага по еще одному снижению ставки уже на июльском заседании.
Основа для такого решения регулятора, судя по всему, останется в плоскости инфляционных процессов, которые на данный момент указывают на значительное снижение проинфляционных рисков.
С учетом того факта, что на мировых рынках сохраняются ожидания возвращения мировых ЦБ (ФРС и ЕЦБ) к монетарным стимулам, у отечественных монетарных властей, на наш взгляд, сейчас есть достаточно места для маневра по снижению ставки на 25 б.п. Также в заявлениях Набиуллиной есть сигналы и о том, что вопрос о снижении ставки сразу на 50 б.п. также будет рассматриваться.
Читайте: В какой валюте лучше хранить сбережения, или почему нефть может обвалиться до $30
В результате мы оцениваем вероятность того, что ЦБ в июле пойдет на снижение ставки небольшим шагом – на 25 б.п. как весьма высокую. Также не исключаем и снижения ключевой ставки на 50 б.п. Если регулятор все же снизит ставку сразу на 50 б.п., то такое решение в существенной мере может быть продиктовано его намерением оказать поддержку стагнирующей экономике, рост которой пока что неумолимо близится к нулю.
Также хотим заметить, что, по нашим оценкам, текущий рынок суверенного долга указывает на снижение ставки до уровней ниже верхней границы нейтрального диапазона ставок ЦБ в 6-7% в достаточно скорой перспективе, ранее целей Банка России на 2020 год. Вследствие этого при реализации более агрессивного шага по снижению ставки (на 50 б.п.) перспектива рубля на август видится более слабой.
Читайте: Топ-10 фактов про Uber, которые вы могли не знать
Основа для такого решения регулятора, судя по всему, останется в плоскости инфляционных процессов, которые на данный момент указывают на значительное снижение проинфляционных рисков.
С учетом того факта, что на мировых рынках сохраняются ожидания возвращения мировых ЦБ (ФРС и ЕЦБ) к монетарным стимулам, у отечественных монетарных властей, на наш взгляд, сейчас есть достаточно места для маневра по снижению ставки на 25 б.п. Также в заявлениях Набиуллиной есть сигналы и о том, что вопрос о снижении ставки сразу на 50 б.п. также будет рассматриваться.
Читайте: В какой валюте лучше хранить сбережения, или почему нефть может обвалиться до $30
В результате мы оцениваем вероятность того, что ЦБ в июле пойдет на снижение ставки небольшим шагом – на 25 б.п. как весьма высокую. Также не исключаем и снижения ключевой ставки на 50 б.п. Если регулятор все же снизит ставку сразу на 50 б.п., то такое решение в существенной мере может быть продиктовано его намерением оказать поддержку стагнирующей экономике, рост которой пока что неумолимо близится к нулю.
Также хотим заметить, что, по нашим оценкам, текущий рынок суверенного долга указывает на снижение ставки до уровней ниже верхней границы нейтрального диапазона ставок ЦБ в 6-7% в достаточно скорой перспективе, ранее целей Банка России на 2020 год. Вследствие этого при реализации более агрессивного шага по снижению ставки (на 50 б.п.) перспектива рубля на август видится более слабой.
Читайте: Топ-10 фактов про Uber, которые вы могли не знать
Теги:
Популярное
-
-
Валентин Катасонов про альтернативу доллару при СталинеАвтор: Яна Кудрявцева 26.07.2024 17:58
196
-
Об облигациях в период высокой ключевой ставкиАвтор: аналитики Промсвязьбанка 26.07.2024 17:29
173
В виду высокой неопределенности в части инфляционных рисков рекомендуем по-прежнему сохранять основную долю облигационного портфеля во флоатерах.more
-
Что будет означать ключевая ставка 18%, что помогло котировкам банка «Санкт-Петербург» – аналитический дайджестАвтор: fomag.ru 26.07.2024 08:47
290
Рост акций банка «Санкт-Петербург» обусловлен тем, что наблюдательный совет утвердил программу buy back в объеме 20 млн акций, рассчитанную на ближайшие полгода (с 29 июля 2024 по 29 января 2025-го).more
-
Кира Юхтенко про пассивный доход в условиях высокой ставки ЦБАвтор: Яна Кудрявцева 25.07.2024 16:47
446
Инвестиционными стратегиями поделилась автор канала InvestFuture Кира Юхтенко.more