В год столь высокой неопределенности иметь хоть какую-то уверенность в своих инвестициях уже большая роскошь.
S&P 500 Dividend Aristocrats – акции 65 компаний, увеличивавших свои дивиденды не менее 25 лет подряд. Они остались стабильными даже во время текущего кризиса – ни одна из них не сократила свои выплаты.
Вы, наверное, подумали: «Что в этом необычного? Разве они не должны так поступать?» Да, должны. Но если вы посмотрите на результаты компаний, которых входят в индекс S&P 500, то увидите, что в этом году 63 из них сократили или приостановили выплаты дивидендов. Это 14% предприятий, не относящихся к числу аристократов. Они перечислены ниже, и их доходность с начала года выглядит ужасно. Снижение стоимости акций 56 из 63 компаний, сокративших выплаты, находится на двузначном уровне (с учетом реинвестированных дивидендов), а бумаги 49 из них снизились как минимум на 20%.
Среди 65 компаний индекса S&P 500 Dividend Aristocrats Index победители и проигравшие разделились примерно поровну: 33 из них показали положительную доходность по состоянию на 21 августа.
Весь индекс S&P 500 Dividend Aristocrats в этом году упал на 2,4% – такая динамика может показаться слабой по сравнению с доходностью 6,5% для индекса S&P 500. Однако крупные технологические компании, доминирующие в этом бенчмарке, оказали огромное влияние на его показатели, взвешенные по рыночной капитализации.
В финансовых СМИ США под «крупными технологическими компаниями» обычно понимаются акции FAANG и Microsoft. Эта группа лидирует в текущем году и имеет огромный вес в S&P 500, но только две из компаний относятся к сектору информационных технологий, судя по данным S&P Dow Jones Indices.
|
Компания |
Тикер |
Общая доходность с начала 2020 года |
Рыночная капитализация ($млрд) |
|
Facebook Inc Class A |
30% |
$642 |
|
|
Apple Inc |
71% |
$2127 |
|
|
Amazon.com Inc |
78% |
$1645 |
|
|
Netflix Inc |
52% |
$217 |
|
|
Alphabet Inc Class C |
18% |
$527 |
|
|
Alphabet Inc Class A |
18% |
$473 |
|
|
Microsoft Corp |
36% |
$1612 |
|
|
Источник: FactSet |
|||
В совокупности рыночная капитализация группы FAANG + Microsoft в размере $7,24 трлн составляет 25,8% взвешенного по капитализации S&P 500. В общем, нет, ваш индексный фонд не так хорошо диверсифицирован, как вы думаете.
Поэтому неудивительно, что высокотехнологичный S&P 500 на протяжении многих лет опережает S&P 500 Dividend Aristocrats. Но если вы оглянетесь на 15 лет назад, результаты окажутся совершенно иными:
Одним из способов инвестирования во всю группу дивидендных аристократов является индексный фонд ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats.
Список дивидендных аристократов
Компания из S&P 500 считается дивидендным аристократом, если она увеличивала размер дивидендов по обыкновенным акциям не менее 25 лет подряд. Не имеет значения, насколько высокой может быть текущая дивидендная доходность акций. S&P Dow Jones Indices включит недавно созданную фирму в число дивидендных аристократов, если она была образована путем слияния, в котором участвовала компания, которая уже была членом аристократов и продолжает увеличивать свои дивиденды.
Ниже представлены все 65 дивидендных аристократов, отсортированные по текущей дивидендной доходности и с указанием общей доходности по акциям за 2020 год по состоянию на 21 августа.
|
Компания |
Тикер |
Промышленность |
Дивидендная доходность |
Общая доходность с начала 2020 года |
|
Exxon Mobil Corp |
Интегрированная нефтяная промышленность |
8,49% |
-38% |
|
|
AT&T Inc |
Телекоммуникации |
7,01% |
-20% |
|
|
People's United Financial Inc |
Банки |
6,89% |
-36% |
|
|
Chevron Corp |
Интегрированная нефтяная промышленность |
6,06% |
-27% |
|
|
Federal Realty Investment Trust |
Инвестиционные трасты недвижимости |
5,28% |
-36% |
|
|
Franklin Resources Inc |
Инвестиционные управляющие компании |
5,15% |
-17% |
|
|
AbbVie Inc |
Фармацевтическая продукция: основная |
4,98% |
11% |
|
|
Walgreens Boots Alliance Inc |
Сети аптек |
4,74% |
-31% |
|
|
Realty Income Corp |
Инвестиционные трасты недвижимости |
4,58% |
-15% |
|
|
Consolidated Edison Inc |
Электроэнергетика |
4,24% |
-18% |
|
|
Amcor PLC |
Контейнеры/Упаковка |
4,14% |
5% |
|
|
Leggett & Platt Inc |
Товары для дома |
4,02% |
-20% |
|
|
Essex Property Trust Inc |
Инвестиционные трасты недвижимости |
3,90% |
-28% |
|
|
Cardinal Health Inc |
Медицинские дистрибьюторы |
3,90% |
0% |
|
|
3M Co |
Промышленные конгломераты |
3,64% |
-6% |
|
|
Nucor Corp |
Сталелитейные компании |
3,60% |
-19% |
|
|
Coca-Cola Co |
Напитки: неалкогольные |
3,47% |
-13% |
|
|
Genuine Parts Co |
Предприятия оптовой торговли |
3,39% |
-11% |
|
|
Archer-Daniels-Midland Co |
Агропромышленный сектор |
3,30% |
-3% |
|
|
Raytheon Technologies Corp |
Аэрокосмические системы и системы военного назначения |
3,15% |
-30% |
|
|
Sysco Corp |
Дистрибьюторы продуктов питания |
3,13% |
-31% |
|
|
V.F. Corp |
Одежда/Обувь |
3,11% |
-37% |
|
|
Cincinnati Financial Corp |
Имущественное страхование |
3,10% |
-25% |
|
|
Aflac Inc |
Страхование жизни и здоровья |
3,08% |
-30% |
|
|
PepsiCo Inc |
Напитки: неалкогольные |
3,00% |
1% |
|
|
Caterpillar Inc |
Сельскохозяйственная техника |
2,98% |
-4% |
|
|
Emerson Electric Co |
Электротехническая продукция |
2,95% |
-9% |
|
|
General Dynamics Corp |
Аэрокосмические системы и системы военного назначения |
2,94% |
-13% |
|
|
Kimberly-Clark Corp |
Домашнее хозяйство/Личная гигиена |
2,72% |
16% | |
|
T. Rowe Price Group |
Инвестиционные управляющие компании |
2,67% |
12% | |
|
Johnson & Johnson |
Фармацевтическая продукция: основная |
2,64% |
6% |
|
|
Automatic Data Processing Inc |
Информационно-вычислительное обслуживание |
2,64% |
-18% |
|
|
Chubb Limited |
Имущественное страхование |
2,56% |
-21% |
|
|
McDonald's Corp |
Рестораны |
2,36% |
8% |
|
|
Medtronic PLC |
Медицинская специализация |
2,35% |
-12% |
|
|
Illinois Tool Works Inc |
Промышленное оборудование |
2,34% |
10% |
|
|
Procter & Gamble Co |
Домашнее хозяйство/Личная гигиена |
2,30% |
12% |
|
|
Atmos Energy Corp |
Газораспределительные компании |
2,28% |
-8% |
|
|
Colgate-Palmolive Co |
Домашнее хозяйство/Личная гигиена |
2,24% |
16% |
|
|
Clorox Co |
Домашнее хозяйство/Личная гигиена |
1,96% |
50% |
|
|
A. O. Smith Corp |
Строительная продукция |
1,96% |
4% |
|
|
Air Products and Chemicals Inc |
Химические продукты специального назначения |
1,87% |
23% |
|
|
PPG Industries Inc |
Товары промышленного назначения |
1,83% |
-10% |
|
|
Dover Corp |
Нефтепромысловые сервисные услуги/Оборудование |
1,80% |
-4% |
|
|
Target Corp |
Специализированные магазины |
1,77% |
22% |
|
|
Hormel Foods Corp |
Продукты питания: Мясо/Рыба/Молочные продукты |
1,77% |
19% |
|
|
Stanley Black & Decker Inc |
Инструменты и снаряжение |
1,76% |
-3% |
|
|
W.W. Grainger Inc |
Предприятия оптовой торговли |
1,74% |
6% |
|
|
Albemarle Corp |
Химические продукты специального назначения |
1,72% |
24% |
|
|
Pentair PLC |
Другие виды производства |
1,65% |
2% |
|
|
Walmart Inc |
Продуктовая розница |
1,64% |
12% |
|
|
Linde PLC |
Химические продукты специального назначения |
1,58% |
16% |
|
|
Abbott Laboratories |
Медицинская специализация |
1,41% |
19% |
|
|
Lowe's Cos Inc |
Товары для ремонта и обустройства дома |
1,36% |
37% |
|
|
Otis Worldwide Corp. |
Строительная продукция |
1,26% |
N/A |
|
|
Becton, Dickinson and Co. |
Медицинская специализация |
1,23% |
-5% |
|
|
McCormick & Co. Inc. |
Продукты питания: специи и приправы/сладости |
1,22% |
21% |
|
|
Expeditors International of Washington Inc. |
Воздушные перевозки/Логистика |
1,21% |
11% |
|
|
Carrier Global Corp. |
Промышленное оборудование |
1,08% |
N/A |
|
|
Brown-Forman Corp. Class B |
Напитки: алкогольные |
0,97% |
7% |
|
|
Ecolab Inc. |
Химические продукты специального назначения |
0,96% |
1% |
|
|
Cintas Corp. |
Другие потребительские услуги |
0,80% |
19% |
|
|
Sherwin-Williams Co. |
Товары промышленного назначения |
0,79% |
17% |
|
|
S&P Global Inc. |
Публикация финансовых новостей/Финансовые сервисы |
0,74% |
33% |
|
|
Roper Technologies Inc. |
Электронное оборудование/Интрументы |
0,47% |
22% |
|
|
Источник: FactSet |
||||
Несмотря на отсутствие сокращения дивидендов среди группы в этом году, это все же возможно в будущем. Например, Exxon Mobil решила в апреле оставить свои квартальные дивиденды (выплаченные в мае) без изменений, тогда как она традиционно увеличивает дивиденды в это время каждый год. Если компания не увеличит выплаты в конце этого года, она больше не будет входить в число аристократов.
Как заявил в марте аналитик Raymond James Павел Молчанов, сокращение дивидендов Exxon и Chevron обычно казалось «практически невозможным». Exxon оставила выплаты без изменений, приняв решительные меры для сохранения денежных средств в течение длительного периода низкого спроса на топливо. Эти меры также включают приостановку выплаты соответствующих взносов на 401(k) для сотрудников.
Поэтому вам необходимо провести собственное исследование, прежде чем инвестировать в дивидендных аристократов или любую другую компанию.
Компании, которые сократили дивидендные выплаты
Ниже перечислены 63 компании из списка S&P 500, которые приостановили или сократили выплаты дивидендов в этом году. Список отсортирован по возрастанию общей доходности. Текущая дивидендная доходность также указана.
|
Компания |
Тикер |
Общая доходность с начала 2020 года |
Дивидендная доходность |
|
Carnival Corp |
-71% |
0,00% |
|
|
Occidental Petroleum Corp |
-66% |
0,30% |
|
|
Coty Inc Class A |
-66% |
0,00% |
|
|
TechnipFMC PLC |
-64% |
1,74% |
|
|
Nordstrom Inc |
-64% |
0,00% |
|
|
Kohl's Corp |
-61% |
0,00% |
|
|
Macy's Inc |
-61% |
0,00% |
|
|
Marathon Oil Corp |
-61% |
0,00% |
|
|
Alliance Data Systems Corp |
-61% |
1,94% |
|
|
Helmerich & Payne Inc |
-60% |
5,92% |
|
|
Noble Energy Inc |
-59% |
0,80% |
|
|
American Airlines Group Inc |
-57% |
0,00% |
|
|
Simon Property Group Inc |
-55% |
8,06% |
|
|
Wells Fargo & Co |
-55% |
1,69% |
|
|
Royal Caribbean Group |
-53% |
0,00% |
|
|
Delta Air Lines Inc |
-53% |
0,00% |
|
|
Schlumberger NV |
-53% |
2,69% |
|
|
National Oilwell Varco Inc |
-53% |
0,00% |
|
|
PVH Corp |
-52% |
0,00% |
|
|
DXC Technology Co |
-50% |
0,00% |
|
|
Boeing Co |
-48% |
0,00% |
|
|
Alaska Air Group Inc |
-47% |
0,00% |
|
|
Western Digital Corp |
-46% |
0,00% |
|
|
Tapestry Inc |
-45% |
0,00% |
|
|
Vornado Realty Trust |
-44% |
5,98% |
|
|
Apache Corp |
-44% |
0,70% |
|
|
Kimco Realty Corp |
-43% |
0,00% |
|
|
Ralph Lauren Corp Class A |
-42% |
0,00% |
|
|
Host Hotels & Resorts Inc |
-42% |
0,00% |
|
|
Invesco Ltd |
-41% |
6,11% |
|
|
Wynn Resorts Ltd |
-40% |
0,00% |
|
|
Capital One Financial Corp |
-37% |
0,63% |
|
|
Marriott International Inc Class A |
-37% |
0,00% |
|
|
MGM Resorts International |
-36% |
0,05% |
|
|
Southwest Airlines Co |
-35% |
0,00% |
|
|
Halliburton Co |
-35% |
1,14% |
|
|
WestRock Co |
-32% |
2,81% |
|
|
Molson Coors Beverage Co Class B |
-31% |
0,00% |
|
|
Welltower Inc |
-29% |
4,35% |
|
|
Las Vegas Sands Corp |
-28% |
0,00% |
|
|
Ford Motor Co |
-27% |
0,00% |
|
|
CenterPoint Energy Inc |
-25% |
3,03% |
|
|
Ventas Inc |
-25% |
4,32% |
|
|
Ross Stores Inc |
-25% |
0,00% |
|
|
Harley-Davidson Inc |
-25% |
0,29% |
|
|
Universal Health Services Inc Class B |
-24% |
0,00% |
|
|
Darden Restaurants Inc |
-24% |
0,00% |
|
|
Hilton Worldwide Holdings Inc |
-21% |
0,00% |
|
|
General Motors Co |
-21% |
0,00% |
|
|
Gap Inc |
-17% |
0,00% |
|
|
Expedia Group Inc |
-15% |
0,00% |
|
|
TJX Cos |
-15% |
0,00% |
|
|
CME Group Inc Class A |
-13% |
1,96% |
|
|
Walt Disney Co |
-12% |
0,00% |
|
|
Aptiv PLC |
-11% |
0,00% |
|
|
HCA Healthcare Inc |
-10% |
0,00% |
|
|
Weyerhaeuser Co |
-3% |
0,00% |
|
|
Estee Lauder Cos Inc Class A |
0% |
0,93% |
|
|
Freeport-McMoRan Inc |
10% |
0,00% |
|
|
Maxim Integrated Products Inc |
13% |
0,00% |
|
|
Progressive Corp |
31% |
0,44% |
|
|
Rollins Inc. |
67% |
0,58% | |
|
L Brands Inc. |
68% |
0,00% |
|
|
Источник: FactSet |
|||
На какие акции лучше сделать ставку при волатильности – мнение «Атон»
Наш взгляд на рынок: волатильность растет. Впечатляющее ралли на мировых рынках получилось слишком уж безупречным в контексте непростой экономической ситуации.
Такое впечатление, что текущие оценки стоимости акций отражают самые радужные и оптимистичные сценарии развития мировой экономики, не учитывая при этом риски инфляции, возможность сворачивания мер экономического стимулирования, выборы в США и другие потенциальные проблемы.