22 марта Банк России сохранил ключевую ставку 16% годовых. Шимко отмечает, что перед регулятором стоит цель снизить инфляцию. По данным Росстата, в феврале годовая инфляция ускорилась до 7,69%, в конце января показатель был 7,44%, в конце декабря – 7,42%. В феврале ЦБ подтвердил прогноз по инфляции на 2024 год на уровне 4–4,5%.
Эксперт считает, что в этом году инфляция не придет к таргету ЦБ. На рынке наблюдается дефицит кадров, компании вынуждены повышать зарплату. «У нас прошла очень большая миссия денег – 25% год к году. Сейчас темпы роста денежной массы замедляются, но они не остановились, нет какого-то сжатия. Все равно еще есть прирост, мы следим очень пристально за M2», – говорит Шимко.
Рост себестоимости товара перекладывается на потребителя – растут цены на товары и услуги. По мнению эксперта, охлаждение рынка труда приведет к замедлению инфляции, однако предпосылок для изменения ситуации на рынке пока нет. Эксперт не исключает, что ЦБ может держать относительно высокую ключевую ставку в этом и следующем году.
Сворачивание льготной ипотеки
Снижение инфляции возможно и за счет охлаждения рынка недвижимости. Эксперт отмечает, что с июля может прекратится действие программы льготной ипотеки, которой мог воспользоваться любой гражданин РФ. При этом целевые программы, например, для семей с детьми и IT-специалистов, продолжат действовать.
«Льготная ипотека давала возможность улучшить жилищное положение, при этом там был огромный простор для спекуляций, потому что можно было взять хоть 10 студий и устроить себе классный арендный бизнес до конца своих дней. <…> Конечно, туда уходили деньги налогоплательщиков, бюджетные деньги. Но вопрос не к тем, кто эти квартиры покупал, а к составителям программы», – поясняет Шимко.
Дело в том, что цена объектов недвижимости по льготной ипотечной программе завышена и не коррелирует с рыночной ценой. В случае форс-мажора банку придется продать объекты на вторичном рынке по рыночной цене и понести убытки. По словам эксперта, объем подобных кредитов оценивается в сотни миллиардов рублей.
Первичный рынок
Говоря о рынке облигаций, Шимко замечает, что в выпусках ОФЗ активно участвуют крупные банки с государственным участием и затем продают бумаги на вторичном рынке. Эмитенты корпоративных облигаций адаптируют размещения под частных инвесторов, которые являются на рынке превалирующим большинством. Так, компании выпускают облигации с ежемесячным купоном и дюрацией около 3 трех. Ставка купонов составляет 14–15% годовых.
Комментируя спрос на IPO, эксперт замечает: «Народ берет, спрос есть. Кто-то выходит для того, чтобы стать публичным, получить историю публичности, получить более дешевое финансирование, улучшить отношения банков, получить небольшой free-float сейчас с возможностью SPO потом. <…> Можно разместиться на IPO под форвардные 6–8% дивидендной доходности к 2030 или к 2026 году». Шимко отмечает, что эмитенты выходят на рынок, чтобы получить более дешевые деньги.
Разморозку акций, прямой доступ в Китай обсудили с руководителем «Финама» Владиславом Кочетковым
Обмен заблокированных активов и прямой доступ в Китай обсудили с руководителем «Финама» Владиславом Кочетковым.
С 25 марта по 8 мая российские инвесторы могут подать заявку на обмен активов, заблокированных в НРД, об этом сообщает организатор торгов ООО «Инвестиционная палата». Согласно 844 указу президента, российские инвесторы смогут продать иностранцам свои заблокированные активы. Покупатели расплатятся за приобретенные активы средствами, замороженными на счетах типа C, где копятся купоны, дивиденды и выплаты от погашенных облигаций.