Олег Пунтусов, эксперт в области инвестиций и автор стратегии автоследования «Взрослый инвестор», в интервью на канале «БКС Мир инвестиций» подробно рассказал о состоянии российского фондового рынка, особенностях инвестирования и перспективах на ближайшие годы.
Ноябрь 2025 года стал переломным для российского рынка акций. Основные факторы: низкая оценка качественных компаний, рост их прибыли и бизнеса, а также сильный пессимизм среди частных инвесторов, которые составляют около 80% оборотов. Олег Пунтусов привел в пример такие компании, как Сбербанк, ВТБ, Яндекс, X5 и Озон, отметив, что их фундаментальные показатели улучшились, а цены акций оставались на прежнем уровне или даже снижались. «Большинство рисков уже реализовались, а новые покупатели столкнутся с ограниченным предложением, что создает благоприятные возможности для инвестиций», – отметил эксперт.
Концепция и цели стратегии «Взрослый инвестор»
Стратегия «Взрослый инвестор» ориентирована на людей 40-60 лет, которые уже достигли финансовой стабильности и имеют возможность откладывать средства для формирования долгосрочного капитала. Пунтусов отметил, что ключевая задача таких инвесторов – не просто зарабатывать на рынке, а сохранять капитал, обгоняя инфляцию. «При инфляции порядка 15% средняя доходность, необходимая для сохранения реальной стоимости капитала, составляет около 25–30% в год до вычета комиссий и налогов», – подчеркнул эксперт.
Стратегия предусматривает участие в росте рынка при минимальных потерях в периоды просадок. Работа с рисками – ключевой элемент.
Результаты стратегии и динамика индекса
С момента запуска в августе 2024 года гросс-доходность стратегии составила 26%, а чистая доходность после вычета комиссий – 16%, в то время как индекс Мосбиржи за аналогичный период снизился на 4%. Пунтусов отметил, что стратегия не стремится к максимальной доходности, а ориентирована на защиту капитала и участие в росте рынка.
Эксперт также подчеркнул, что портфель стратегии включает ВТБ, Т-банк, Яндекс, X5 и Озон, которые демонстрируют устойчивость и фундаментальную ценность.
Перспективы на 2026 год
Пунтусов выразил оптимизм относительно 2026 года, отметив несколько предпосылок для роста: высокий уровень ликвидности на депозитах (около 60 трлн рублей), снижение ключевой ставки, возможная девальвация рубля и высокая вероятность успешного завершения СВО. Эксперт добавил, что стратегия строится на анализе фундаментальных показателей компаний и технических сигналов для определения точек входа.
Текущая ситуация сочетает дешевые качественные активы, пессимизм участников рынка и возможности девальвации рубля. «Грамотное использование стратегии позволяет инвестору участвовать в росте с управляемыми рисками и долгосрочным положительным результатом», – подчеркнул Олег Пунтусов.