Lifestyle / Financial One

Стоит ли разбираться со «Статистическими последствиями жирных хвостов» Нассима Талеба

6256

Поговорим о книге Нассима Н. Талеба «Статистические последствия жирных хвостов: О новых вычислительных подходах к принятию решений».

Нассим Талеб стал широко известен после кризиса 2008 года. С его подачи в моду вошли черные лебеди применительно к событиям, которых никто не ожидал, но которые очень масштабны по своим последствиям.

В книге «Статистические последствия жирных хвостов: О новых вычислительных подходах к принятию решений» продолжается размышление на тему черных лебедей в контексте толстых хвостов. Автор рассматривает современные теории прогнозирования с точки зрения их уязвимости, приводит примеры не только из экономики и финансов, но и из других сфер жизни.

Начало книги может отпугнуть массового читателя обилием формул, но если это препятствие оставить позади, то есть отличная возможность перейти к сути произведения, которое было бы правильно назвать исследованием, так как оно все-таки носит и научный характер и будет наиболее понятно тем, кто знаком с терминологией из области статистики.

Талеб рассматривает тему, близкую поклонникам опционов с их любовью к математике и трейдингу. Даже более того, здесь очень многое сводится к опционам, включая их ванильную и бинарную разновидности. Понятно, что это добавляет наглядности, так как на кону реализации того или иного события стоят деньги.

С другой стороны, автор делает акцент на избежание рисков и их учете, то есть речь о страховании в самом широком понимании.

Цитаты

  • Центральная идея та, что чем толще хвост распределения, тем больше хвост виляет собакой, то есть важная информация сосредотачивается в хвосте, покидая «туловище» (центральную часть) распределения. В случае очень жирного хвоста все отклонения, кроме больших, делаются информационно стерильными

  • В «Одураченных случайностью» одного персонажа спрашивают про некоторый рынок, что вероятнее к концу месяца – подъем или падение. «Подъем, – отвечает персонаж, – намного вероятнее». После чего оказывается, что он заключил сделки, выгодные в случае падения. Разумеется, эта ситуация парадоксальна только на взгляд тех, кто незнаком с теорией вероятностей; для трейдеров это обычное дело, особенно когда распределение отличается от нормального: да, у подъема рынка вероятность была выше, но при этом у падения, если оно случится, ожидалась много бо́льшая глубина.

  • Можно позволить себе то и дело ошибаться и проигрывать, если потери невелики и выпуклы вниз по платежу (благодаря большому доходу при выигрышах). И наоборот, можно делать верные ставки в 99,99 % случаев и обанкротиться (собственно, такого рода правота даже делает банкротство более вероятным: именно фонды с безупречным послужным списком разорились во время краха 2008–2009). Прозвучит немного сложно для незнакомых с финансовой математикой, но дело в том, что есть разница между «ванильным» опционом и бинарным опционом с той же страйк-ценой, как описано в «Динамическом хеджировании»: против интуиции, толстый хвост снижает стоимость бинарного опциона и повышает стоимость ванильного. Отсюда авторская поговорка: «В жизни не видел ни одного богатого прогнозиста».

  • Если вам наш мысленный пример показался странным, примите во внимание, что центральные банки потеряли в 1982 году больше денег, чем заработали за всю свою историю, и что в 1991 году та же участь постигла в США ссудо-сберегательную отрасль (ныне не существующую), а в 2008–2009 годах вся американская банковская система потеряла все нажитое до последнего пенни. На финансовом рынке сплошь и рядом видишь, как люди лишаются всех накоплений в рамках одного-единственного события. То же относится ко многим другим отраслям (например, производителям автомобилей и самолетов).

Книга предоставлена издательством «Азбука-аттикус»

Боливар, деревяк и другие цифровые валюты в романе Пелевина «KGBT+»

Рассматривать творчество Виктора Пелевина в контексте финансовых тем очень увлекательное занятие, так как речь идет не о бытовых вопросах про покупку хлеба, а про инвестиционные, трейдерские и финтеховские проблемы и их аспекты.

«KGBT+» является продолжением «Transhumanism Inc.», точнее действие новой книги разворачивается в рамках вселенной предыдущей. Да-да, мы снова попадаем в мир, где практически все зависит от мозгов в банках, от влиятельных баночников.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    383

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    398

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    929

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    891

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1668

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more