Lifestyle / Financial One

Стоит ли разбираться со «Статистическими последствиями жирных хвостов» Нассима Талеба

8658

Поговорим о книге Нассима Н. Талеба «Статистические последствия жирных хвостов: О новых вычислительных подходах к принятию решений».

Нассим Талеб стал широко известен после кризиса 2008 года. С его подачи в моду вошли черные лебеди применительно к событиям, которых никто не ожидал, но которые очень масштабны по своим последствиям.

В книге «Статистические последствия жирных хвостов: О новых вычислительных подходах к принятию решений» продолжается размышление на тему черных лебедей в контексте толстых хвостов. Автор рассматривает современные теории прогнозирования с точки зрения их уязвимости, приводит примеры не только из экономики и финансов, но и из других сфер жизни.

Начало книги может отпугнуть массового читателя обилием формул, но если это препятствие оставить позади, то есть отличная возможность перейти к сути произведения, которое было бы правильно назвать исследованием, так как оно все-таки носит и научный характер и будет наиболее понятно тем, кто знаком с терминологией из области статистики.

Талеб рассматривает тему, близкую поклонникам опционов с их любовью к математике и трейдингу. Даже более того, здесь очень многое сводится к опционам, включая их ванильную и бинарную разновидности. Понятно, что это добавляет наглядности, так как на кону реализации того или иного события стоят деньги.

С другой стороны, автор делает акцент на избежание рисков и их учете, то есть речь о страховании в самом широком понимании.

Цитаты

  • Центральная идея та, что чем толще хвост распределения, тем больше хвост виляет собакой, то есть важная информация сосредотачивается в хвосте, покидая «туловище» (центральную часть) распределения. В случае очень жирного хвоста все отклонения, кроме больших, делаются информационно стерильными

  • В «Одураченных случайностью» одного персонажа спрашивают про некоторый рынок, что вероятнее к концу месяца – подъем или падение. «Подъем, – отвечает персонаж, – намного вероятнее». После чего оказывается, что он заключил сделки, выгодные в случае падения. Разумеется, эта ситуация парадоксальна только на взгляд тех, кто незнаком с теорией вероятностей; для трейдеров это обычное дело, особенно когда распределение отличается от нормального: да, у подъема рынка вероятность была выше, но при этом у падения, если оно случится, ожидалась много бо́льшая глубина.

  • Можно позволить себе то и дело ошибаться и проигрывать, если потери невелики и выпуклы вниз по платежу (благодаря большому доходу при выигрышах). И наоборот, можно делать верные ставки в 99,99 % случаев и обанкротиться (собственно, такого рода правота даже делает банкротство более вероятным: именно фонды с безупречным послужным списком разорились во время краха 2008–2009). Прозвучит немного сложно для незнакомых с финансовой математикой, но дело в том, что есть разница между «ванильным» опционом и бинарным опционом с той же страйк-ценой, как описано в «Динамическом хеджировании»: против интуиции, толстый хвост снижает стоимость бинарного опциона и повышает стоимость ванильного. Отсюда авторская поговорка: «В жизни не видел ни одного богатого прогнозиста».

  • Если вам наш мысленный пример показался странным, примите во внимание, что центральные банки потеряли в 1982 году больше денег, чем заработали за всю свою историю, и что в 1991 году та же участь постигла в США ссудо-сберегательную отрасль (ныне не существующую), а в 2008–2009 годах вся американская банковская система потеряла все нажитое до последнего пенни. На финансовом рынке сплошь и рядом видишь, как люди лишаются всех накоплений в рамках одного-единственного события. То же относится ко многим другим отраслям (например, производителям автомобилей и самолетов).

Книга предоставлена издательством «Азбука-аттикус»

Боливар, деревяк и другие цифровые валюты в романе Пелевина «KGBT+»

Рассматривать творчество Виктора Пелевина в контексте финансовых тем очень увлекательное занятие, так как речь идет не о бытовых вопросах про покупку хлеба, а про инвестиционные, трейдерские и финтеховские проблемы и их аспекты.

«KGBT+» является продолжением «Transhumanism Inc.», точнее действие новой книги разворачивается в рамках вселенной предыдущей. Да-да, мы снова попадаем в мир, где практически все зависит от мозгов в банках, от влиятельных баночников.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Firmus Grid переоценила свои силы в рамках IPO
    Алем Бектемиров, аналитик Freedom Global 12.10.2026 16:52
    62

    Провал IPO Firmus Grid демонстрирует, что инвесторы становятся осторожнее к высоким оценкам компаний, связанных с инфраструктурой для искусственного интеллекта. Компания рассчитывала привлечь до $5,5 млрд при оценке около $30 млрд, хотя менее чем за три месяца до этого частный раунд оценивал Firmus примерно в $10,5 млрд. Такой рост стоимости за короткий период оказался слишком агрессивным для публичного рынка.more

  • Акции Магнита готовятся протестировать среднесрочное сопротивление
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 12.10.2026 16:18
    106

    Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в коррекционном минусе, но отступил от минимумов дня, ожидая поступления важных экономических и геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 15.35 мск снизился на 0,80%, до 2391,06 пункта. Индекс РТС упал на 0,79%, до 887,17 пункта. more

  • Рубль. Рынок ищет новый баланс
    Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» 12.10.2026 15:54
    134

    На прошедшей неделе рубль заметно ослаб, частично растеряв укрепление конца сентября и начала октября. При этом движение проходило на фоне по-прежнему высоких цен на нефть, поэтому ухудшение нефтяной конъюнктуры не было основной причиной ослабления российской валюты.more

  • Правила игры на концентрированном рынке
    Вадим Меркулов, директор аналитического департамента Freedom Global 12.10.2026 15:41
    140

    Многие инвесторы с осторожностью оценивают текущий рост S&P 500. Самый слабый месяц года, которым традиционно считается сентябрь, индекс завершил в плюсе, а 6 октября установил исторический максимум на отметке 7819 пунктов. Это особенно впечатляет, так как на начало месяца 50% эмитентов находились на 17% ниже своего исторического максимума и только около 20% превысили 50-дневную скользящую. За третий квартал семь крупнейших технологических компаний («Великолепная семерка») подорожали на 11%, тогда как S&P 500 прибавил 2%, его равновзвешенный аналог на столько же понизился, а Russell 2000 упал на 7%.more

  • Цена нефти и газа. Сценарии энергоносителей в начале недели
    Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 12.10.2026 15:17
    155

    Фьючерсы на нефть марки Brent завершили пятницу ростом на +0,42%. В понедельник черное золото продолжает подъем на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке. На дневном графике допускается еще один рывок роста в область $107,13–107,9. Текущий максимум — на отметке $106,19. Пока нет слома поддержки $102,33, контроль дневного графика на стороне покупателей. Учитываем, что с текущих уровней увеличивается риск среднесрочной коррекции.more