Обсудили российские акции с аналитиком «Цифра брокер» Даниилом Болотских.
Транспортный сектор
Болотских рекомендует анализировать ценные бумаги по секторам экономики, в которых работают компании, так как «разные сектора выигрывают от разных новостей». С начала года акции транспортного сектора выросли на 37%. Это объясняется бурным ростом бумаг «Совкомфлота», позитивно отреагировавших на заявление правительства о субсидиях на закупку флота для внешней торговли. Эксперт также выделяет бумаги Globaltrans, опубликовавшей хорошую отчетность.
Компания будет наращивать объемы перевозок и переориентировать их на Восток. Тем не менее, акции Globaltrans не растут – частные инвесторы сдержанно относятся к компаниям, приостановившим дивидендные выплаты. Globaltrans зарегистрирована за рубежом, поэтому не может выплатить дивиденды российским инвесторам.
Финансовый сектор
За последние 3 месяца финансовый сектор вырос более чем на 20%, это произошло за счет роста акций Сбербанка. Говоря о банковском секторе, аналитик отмечает: «Банк России обозначил прибыль в 2023 году примерно 1,5 трлн рублей. Мы считаем, что все-таки прибыль будет на самом деле чуть больше – будет 1,7 трлн рублей по итогу года. Косвенно это подтверждается хорошими результатами Сбербанка по российскому бухгалтерскому учету, который за два месяца уже заработал 225 млрд рублей по сравнению с 270 млрд рублей за весь прошлый год. В Сбербанке (происходит – прим. ред.) наращивание клиентской базы, наращивание ипотечного портфеля и, в принципе, много позитивных факторов для этой компании».
Приятно удивил инвесторов банк «Санкт-Петербург»: чистая прибыль за 2022 год составила 47,5 млрд рублей. Это в 2,6 раза больше чистой прибыли за 2021 год. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 21,16 рубля на одну обыкновенную и 0,22 рублей на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность обыкновенных акций составит 14,3% от текущей цены бумаги (148,13 рублей), по привилегированным акциям – 0,77% от текущей цены бумаги (28,45 рублей). По словам Болотских, выплата дивидендов уже учтена в котировках акции банка, ждать дальнейшего роста бумаг не стоит.
С 2022 года активы ВТБ в размере 600 млрд рублей заблокированы из-за санкций. Глава ВТБ Андрей Костин дал рынку два разнонаправленных сигнала в отношении банка: с одной стороны, ВТБ может получить рекордную прибыль в I квартале этого года, с другой стороны, ВТБ планирует дополнительную эмиссию, в рамках которой выпустит 93 трлн акций. Это станет второй эмиссией компании в этом году.
Эксперт также выделяет Мосбиржу, которая получила рекордную прибыль за 2022 год в размере 36,3 млрд рублей. Чистая прибыль компании выросла на 29,2% по сравнению с 2021 годом. Несмотря на изменение дивидендной политики, аналитик сохраняет позитивный взгляд на Мосбиржу.
Нефтегаз
Акции нефтегазового сектора не показали существенного прироста за I квартал этого года. С начала марта наблюдается снижение цены нефти марки Brent – с 6 по 20 марта нефть подешевела с $87,31 до $74,2 за баррель. При этом котировки российских нефтяных компаний были относительно устойчивы. Болотских объясняет это новой системой налогообложения для нефтяных компаний.
«С 1 апреля у нас дисконт к нефти Brent будет снижаться с $34 до $25 за баррель в июне, где каждый месяц дисконт (будет – прим. ред.) уменьшаться по $3. Чем это хорошо? Почему это позитивно влияет на акции нефтяников? Если смотреть на график дисконта Urals к Brent, дисконт варьировался от $24 до $27 за баррель последний месяц и за последнюю неделю сократился до $21 за баррель. Это значит, что при текущих условиях нефтяники будут платить налог с реальной стоимости реализации нефти. Однако если будет обратная ситуация, скажем, Brent вырастет очень сильно, а Urals будет удерживаться потолком цен, введенным Европейским союзом и G7, это значит, что для расчета налога для нефтяников будет использоваться цена больше, чем цена реализации нефти», – поясняет аналитик. Вероятно, реальная цена российской нефти марки Urals выше цены, указываемой нефтяными агентствами. Какова настоящая цена российской нефти – неизвестно.
По решению ОПЕК, до конца 2023 года Россия и Саудовская Аравия сокращают добычу нефти на 500 тысяч баррелей в сутки, другие страны-участники ОПЕК также сократят добычу ископаемого. Это решение уже поспособствовало росту цен нефти и, вероятно, позитивно повлияет на котировки российских нефтяных компаний.
Фаворитом в этом секторе являются акции «Роснефти». В 2022 году компания смогла нарастить выручку на 3,2% в годовом выражении и переориентировать экспорт. В сравнении с 2021 годом чистая прибыль компании сократилась на 7,9%, до 813 млрд рублей. По мнению эксперта, это связано со списанием активов за границей в размере около 320–350 млрд рублей. Позитива компании добавляет реализация проекта «Восток ойл» на Таймыре. Ожидается, что поставки нефти с таймырских месторождений начнутся в 2024 году.
Эксперт также советует инвесторам обратить внимание на акции «Татнефти».
Из газовых компаний наиболее выигрышны акции «Новатэка». Компания выплачивает дивиденды и, в отличие от «Газпрома», не имеет привязки к трубе – СПГ поставляется по морю. Говоря о перспективах «Газпрома», аналитик замечает, что поставки газа в Китай смогут заместить только половину объема газа, который компания ранее поставляла на европейский рынок. Строительство газопровода «Сила Сибири-2» будет требовать больших вложений от «Газпрома» ближайшие годы.
Металлурги и золотодобыча
У «Полиметалла» и «Полюс золота» выросли издержки на добычу на 30% и 37% соответственно. С сентября котировки акций компаний сильно коррелируют с ценой золота. По прогнозам Болотских, в этом году цена золота будет находиться в пределах $1900–2000 за унцию. В данный момент золото торгуется около $2038 за унцию. Золотодобытчики испытывают давление от закредитованности, особенно «Полиметалл». Вероятно, по этой причине компания не выплачивает дивиденды по результатам 2022 года.
«Норникель» испытывает проблемы с поставками специальной техники. Несмотря на это, эксперт позитивно смотрит на акции компании из-за роста экспорта продукции в Китай. По словам аналитика, акции «Норникеля» могут подорожать на 20% от текущей цены (15228 рублей).
В прошлом году в России сократилась выплавка стали на 10%. В условиях санкций эксперт считает перспективными бумаги ММК и «Северсталь» – у компаний низкая доля экспорта, они работают на внутренний рынок.
Говоря об интересных бумагах из других секторов, Болотских выделяет акции «ПИКа», «Яндекса» и VK, в долгосрочной перспективе интересны бумаги «Фосагро». По мнению эксперта, акции Positive Technologies переоценены рынком. Также аналитик советует обратить внимание на Genetico, дочернюю компанию «Института стволовых клеток человека», которая планирует выйти на IPO в этом году.
Почему не стоит сбрасывать Tesla со счетов
Акции Tesla упали на 6% в понедельник на фоне слабого отчета компании о поставках. Инвесторы начали беспокоиться о том, что для стимулирования продаж потребуется еще большее снижение цен, а это, в свою очередь, приведет к сокращению маржи.
В выходные Tesla (TSLA) сообщила, что в первом квартале поставила 422875 электромобилей и произвела 440808 единиц. В итоге поставки оказались на 4% выше по сравнению с предыдущим периодом, но, как известно, за последнее время компания неоднократно снижала цены на свою продукцию в США, Китае и Европе.