Экспертиза / Financial One

Стоит ли инвесторам все продавать в мае

Стоит ли инвесторам все продавать в мае
9659

Майскую стратегию обсудили с персональным брокером «БКС мир инвестиций» Максимом Клочковым. 

Дивидендный сезон

На российском рынке продолжается дивидендный сезон. По словам Клочкова, 1,3 трлн рублей от выплаты дивидендов будет реинвестировано в рынок. 28 апреля была последняя дата покупки акций «Новатэка» для получения дивидендов по итогам 2022 года в размере 60,58 рубля на акцию. В конце апреля о выплате дивидендов заявила «Татнефть», которая выплатит 27,71 рубля на каждый тип акций. Дивидендная доходность составит 7,1% от текущих цен бумаг – 388 рублей (обыкновенные акции) и 390,1 рубля (привилегированные акции).

Вероятно, в начале июня «Полюс золото» объявит о выплате дивидендов, дивидендная доходность может быть 7%. Кроме того, ожидается объявление о дивидендах от МТС, дивидендная доходность составит около 13%. Также рынок в ожидании объявленных выплат «Лукойла» в размере 438 рублей на бумагу (дивидендная доходность 9,6% от текущей цены акций – 4547,5 рубля), «Интер РАО» в размере 0,28 рубля на акцию (дивидендная доходность 7% от текущей цены акций – 3,99 рубля), Сбербанка в размере 25 рублей на акцию (дивидендная доходность 10,5% от текущей цены акций – 238,89 рубля).

«По прогнозам наших аналитиков, Сбербанк может закрывать дивидендный гэп достаточно быстро – он может закрываться где-то 1–1,5 месяца. Сбербанк продолжает генерировать рекордную прибыль. Сейчас по сравнению с прошлым годом в этом периоде банковский сектор чувствует себя весьма комфортно», – рассказывает брокер.

По мнению эксперта, на следующей неделе произойдет коррекция рынка на фоне закрытия дивидендного реестра «Сбера». На этот случай Клочков рекомендует инвесторам открыть короткие позиции, а также продать часть позиций. 

Перспективы для роста бумаг

По словам эксперта, ожидается сильная отчетность «Тинькофф» за I квартал этого года. В IV квартале 2022 года чистая прибыль банка составила 10,4 млрд рублей, за весь 2022 год 20 млрд рублей. Драйвером роста бумаг станет редомициляция материнской компании банка TCS Group, зарегистрированной на Кипре. В случае перерегистрации в дружественной юрисдикции «Тинькофф» сможет выплачивать инвесторам дивиденды.

Также редомициляция станет драйвером роста акций «Полиметалла» с регистрацией на острове Джерси. «Исторически если мы добавляли золотые бумаги как защитный сектор, они особо никогда не давали доходности. Но сейчас в текущий конъюнктуре мы видим, что даже при таких ценах бумаги показывают положительную динамику. Будет ли дальнейший спрос на золото, зависит от того, какой будет общий геополитический фон в мире, и от той риторики, какую будет выбирать американский регулятор», – поясняет брокер.

Перспективы роста бумаг нефтяных компаний связаны с тем, что ОПЕК сократит добычу нефти на 1 млн баррелей в сутки с мая до конца года и что Россия продлит на этот же срок сокращение добычи нефти, начатое в марте, на 500 тысяч баррелей в сутки. Также на котировки бумаг нефтяников повлияет дальнейшая динамика цен на нефть.

Аналитики «БКС мир инвестиций» позитивно смотрят на производителей стали. На мировом рынке постепенно будет сокращаться дисконт на российскую сталь. Эксперт оценивает потенциал роста сталелитейных компаний, ориентированных на российский рынок, в 15–20% до середины июля. Угольные компании сократили долговую нагрузку.

Комментируя бумаги «Мечела» и «Распадской», брокер говорит: «Спрос на их продукцию все равно остается. По нашим прогнозам, скорее всего, они продолжат сокращать долговую нагрузку. Как я сказал, за последние пару лет они сократили ее 2 раза. Поэтому что “Мечел”, что “Распадская” остаются все также недооцененными. И при положительном фоне недооцененные бумаги показывают динамику лучше, чем бумаги, которые являются перегретыми». С точки зрения мультипликаторов акции «Мечела» являются привлекательными. 

Текущие риски

Инвесторы выбирают разные стратегии инвестирования. Одни покупают бумаги перед дивидендным гэпом и затем пережидают его, другие приобретают акции после выплаты дивидендов по более низкой цене, третьи открывают короткие позиции на случай подстраховки.

По словам Клочкова, российский рынок уже столкнулся во всевозможными инфраструктурными рисками. На данный момент ключевой риск – это эскалация геополитического конфликта между Россией и Украиной. На фоне этого возможно укрепление доллара к рублю и продажа российских активов на рынке. Альтернативой российским инструментам могут стать активы на Гонконгской бирже.

Почему Набиуллина лучше работает, чем ФРС США

Рубль, доллар, золото, дивиденды, валюту обсудили с трейдером Романом Андреевым.

3 мая ФРС США повысила ключевую ставку на 0,25%, до 5–5,25%. По мнению Андреева, подъем ставки негативно отразится на американской экономике, в частности на банковском секторе. Проблемы в банковской системе начались в марте, когда обанкротились Signature Bank и Silicon Valley Bank. Повышение ставки способствует дальнейшему охлаждению экономики, вынуждая банки, привыкшим к ставке около 0%, кредитоваться под более высокий процент. С ростом ставки экспоненциально увеличиваются убытки банков.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рынки агрессивно поставили на снижение ставки ФРС. Еженедельный обзор валют
    Кирилл Кононов, БКС Мир инвестиций 16.09.2025 15:48
    253

    Курс доллара США на неделе снизился на 0,8%, до 97 п., по индексу DXY в результате дальнейшего увеличения ожиданий снижения ставки ФРС. Рыночные ожидания закладывают большее снижение ставки ФРС до конца года, чем ранее это прогнозировал регулятор и чем оправданно экономически. Инфляция в США начала ускоряться из-за постепенного перекладывания импортных пошлин в розничные цены товаров и услуг.more

  • Зарубежные рынки акций: решение суда по увольнению Л. Кук, индекс производственной активности штата Нью-Йорк, переговоры США и Китая и другое
    Сергей Вахрамеев, Георгий Горбунов, аналитики банка «Синара» 16.09.2025 15:41
    217

    Американские рынки открыли неделю в плюсе на фоне прогресса в торговых переговорах между США и Китаем. Dow Jones вырос на 0,1%, S&P 500 — на 0,5%, Nasdaq — на 0,9%. В лидеры вышли телекоммуникации (+1,4%), аутсайдером стал сектор потребительских товаров (-1,1%). Подробнее - в ежедневном обзоре банка «Синара». more

  • Эксперты про перспективы банковского сектора и инвестиции в ВТБ
    Автор: Елена Болотина 16.09.2025 15:34
    217

    В ходе дискуссии на канале «Bitkogan talks» Андрей Бархота, кандидат экономических наук, эксперт банковского рынка и Кирилл Кузнецов, основатель «Усиленных Инвестиций», обсудили денежно-кредитную политику Банка России, влияние ключевой ставки на банковскую маржу и прибыльность, а также возможности для инвестиций в условиях санкционного давления. Отдельное внимание они уделили позициям крупнейших игроков, в том числе ВТБ, и вопросам дивидендной политики.
    more

  • Лондонская фондовая биржа запустила блокчейн-платформу для частных фондов
    Автор: Яна Кудрявцева 16.09.2025 15:30
    219

    Лондонская фондовая биржа (LSEG) предприняла шаг, который многие называют переломным для всей индустрии финансовых рынков: запустила собственную блокчейн-платформу Digital Markets Infrastructure (DMI). Новая система создана специально для работы с закрытыми инвестиционными фондами и позволяет оцифровать весь жизненный цикл актива – от выпуска и привлечения капитала до расчетов и посттрейдового обслуживания.
    more

  • Цена нефти и газа. МЭА сигнализирует об истощении месторождений
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 16.09.2025 11:10
    304

    Нефть марки Brent чувствует себя неплохо. На финансовых рынках в целом сейчас царит оптимизм относительно предстоящего заседания ФРС — американские фондовые индексы растут, индекс доллара DXY, наоборот, снижается. Это создает позитивный фон и для рынка сырьевых товаров.
    more