О перспективах «Лукойла» рассказала частный инвестор Ольга Сабитова на YouTube-канале «Инвестдруг Ольга Сабитова».
1 февраля 2022 года бумаги торговались за 6976,5 рубля. 25 февраля акции компании упали в цене до 4915 рублей. Цена акций «Лукойла» сейчас составляет 5229 рублей. Сабитова отмечает, что акции нефтедобытчика восстанавливаются, несмотря на вынужденную продажу НПЗ на Сицилии и риски национализации НПЗ в Болгарии. Кроме того, компания выплачивает дивиденды без увеличения долговой нагрузки.
«Показатель долг к EBITDA, то есть долговой нагрузки, у компании исторически низкий, она не превышала за последние 5–7 лет даже 1. Это очень крутой показатель. И сейчас, если судить по данным, которые есть, компания не говорит о сильном росте долговой нагрузки. Но при этом дивиденды у компании сохранились. <…> Даже прогноз есть на следующие 12 месяцев: компания суммарно выплатит 785 рублей на одну акцию», – разъясняет эксперт. Выплата дивидендов производится с 2000-х годов минимум дважды в год. По словам инвестора, исторически дивидендная доходность бумаг компании сопоставима со ставкой Банка России. «Лукойл» регулярно проводит байбэк.
Доля компании в России и в мире
Сабитова поясняет, что в нефтегазовом секторе компании различаются по размеру выручки с продажи сырой нефти и размеру выручки с продажи переработанного сырья (бензина, дизеля, авиакеросина), то есть с реализации товара с добавленной стоимостью. В частности «Лукойл» ведет деятельность по разведке и добыче месторождений, переработке и сбыту продукции. В мире на долю компании приходится 1% доказанных запасов нефти, 2% добычи нефти и 2% переработки нефти. В России на долю компании приходится 11% доказанных запасов нефти, 15% добычи и 15% переработки нефти.
Добыча и переработка нефти
Компания в основном добывает нефть в России. По данным «Лукойла, в 2020-м году только 7,01% разведочного бурения приходилось на международные проекты. «Если “Лукойл” потеряет часть своих буровых установок, то ничего страшного, сильно на выручке это не отразится. Куда важнее будет стоимость самой нефти, которая добывается с помощью разведки и добычи. <…> Основной упор “Лукойла” на нефтепереработке. Важный фактор – где происходит эта переработка: российские НПЗ – 68% и зарубежные – 32% (по данным на 2020 год – прим. ред.)», – рассказывает эксперт.
В 2020 году выручка нефтедобытчика от продуктов переработки составила 3,4 трлн рублей, от продажи сырья 2 трлн рублей. В прошлом году рост котировок компании отчасти тормозился из-за того, что на зарубежные НПЗ приходилась треть переработки нефти. Так, в 2020 году на долю НПЗ ISAB в Сицилии приходилось 43,58% переработки сырья на европейских НПЗ, на НПЗ в Болгарии 26%. По словам инвестора, сейчас болгарский НПЗ работает, переработанные нефтепродукты реализуются в европейских странах.
Тем не менее «Лукойл» стремится перенаправить поставки продукции на Восток, переориентировать экспортные потоки несложно, так как большая части нефти добывается в Западной Сибири. В 2021 году выручка компании с продаж на внутреннем рынке составила 666 млрд рублей, на зарубежных рынках 1589 млрд рублей.
Стоит ли инвестировать в акции «Лукойла»?
«Рентабельность чистой прибыли у “Лукойла” не самая высокая, она всегда была такой. Однако из-за того, что компания крайне стабильна в своих выплатах, инвесторам она очень нравится. Что мы видим сейчас: есть компании по P/E дешевле. “Роснефть”, “Татнефть” дешевле, чем “Лукойл”, даже “Сургутнефтегаз”. “Газпром нефть” в целом стоит столько же, сколько “Лукойл”», – заключает Сабитова.
На начало июня акции «Лукойла» стоили дорого, инвестор рекомендует приобретать бумаги после дивидендного гэпа. Рост акций компании может остановить рецессия, в этом случае цены на нефть будут низкими.
Как снижение инфляции в США повлияет на решение ФРС по ставке
Инфляция продолжает снижаться, согласно новым данным по индексу потребительских цен, опубликованным Бюро статистики труда США во вторник. Скотт Рен, старший стратег по глобальным рынкам инвестиционного института Wells Fargo, присоединился к CBS News, чтобы обсудить свежие экономические данные.
Инфляция в США в очередной раз продемонстрировала признаки замедления: потребительские цены в мае росли самыми медленными темпами в годовом исчислении с марта 2021 года, согласно данным, опубликованным во вторник Бюро статистики труда.