В моменте её стоимость в 2 раза превышала уровни начала года. В чем причина рекордной волатильности в акциях и что стоит ожидать от бумаг компании в среднесрочной перспективе?
G1 Therapeutics разрабатывает инновационные методы лечения, улучшающие жизнь онкобольных. G1 продвигает два новых метода лечения раковых больных. Один из них – препарат COSELA ™ (Trilaciclib, трилациклиб). Взлет котировок G1 в феврале прежде всего связан с одобрением COSELA Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA). Препарат является единственным в своем классе, одобренным FDA для защиты от миелосупрессии, вызванной химиотерапией, у пациентов с обширной стадией мелкоклеточного рака легкого. Пациенты, получавшие COSELA до начала химиотерапии, имели клинически и статистически значимое снижение продолжительности и тяжести нейтропении.
COSELA получил от FDA статус «прорывной терапии» в 2019 году на основании положительных данных трех рандомизированных клинических испытаний второй фазы у пациентов с мелкоклеточным раком легких.
В июне 2020 года G1 объявила о трехлетнем соглашении о совместном продвижении с Boehringer Ingelheim для COSELA в США и Пуэрто-Рико. Коммерческое подразделение Boehringer Ingelheim, хорошо зарекомендовало себя в продвижении препаратов, применяемых при лечении рака легких. При этом G1 будет сохраняет права на разработку и коммерциализацию.
Инвесторам в акции G1 Therapeutics пока стоит опираться на финансовые результаты за четвертый квартал и за 2020 год в целом.
По состоянию на 31 декабря 2020 года денежные средства и их эквиваленты составили $207,3 млн по сравнению с $269,2 млн на 31 декабря 2019 года. После одобрения FDA препарата COSELA у компании теперь есть доступ к $30 млн из оставшихся $80 млн кредитной линии финансирования от Hercules Capital.
Выручка от лицензионных соглашений за четвертый квартал 2020 года составила $16,5 млн, в основном это связано с авансовым платежом по соглашению с Simcere. Выручка от лицензионных соглашений за полный 2020 год составила $45,3 млн.
Операционные расходы в четвертом квартале 2020 года составили $40,6 млн по сравнению с $36,6 млн в четвертом квартале 2019 года. Операционные расходы за полный 2020 год составили $141,8 млн по сравнению с $129 млн в предыдущем году. Расходы на исследования и разработки (НИОКР) в четвертом квартале 2020 года составили $16,4 млн по сравнению с $24,5 в четвертом квартале 2019 года. Снижение расходов на НИОКР в основном связано с сокращением затрат на клиническую программу испытаний, затрат, связанных с доклиническими исследованиями и разработками и затрат на производство активных фармацевтических ингредиентов.
Расходы на НИОКР за полный 2020 год составили $73,3 млн по сравнению с $89,0 млн. Общие и административные расходы (G&A) в четвертом квартале 2020 года составили $24,3 млн по сравнению с $12,1 млн в четвертом квартале 2019 года. Увеличение общих и административных расходов в значительной степени связано с увеличением численности персонала, с коммерческими, медицинские услугами, оказываемыми компанией, административными расходами. Общие расходы за 2020 год составили $68,5 млн по сравнению с $40 млн в предыдущем году.
Несмотря на рост доходов по сравнению с 2019 годом, чистая прибыль не выросла из-за роста различных статей расходов.
Чистый убыток за четвертый квартал 2020 года составил $25,3 млн по сравнению с $35,4 млн в четвертом квартале 2019 года. Чистый убыток за весь 2020 год составил $99,3 млн по сравнению с чистым убытком в $122,4 млн за предыдущий год. Убыток на акцию (EPS) в четвертом квартале 2020 года составил 67 центов по сравнению с 94 центами в четвертом квартале 2019 года. Чистый убыток на акцию за полный 2020 год составил $2,62 по сравнению с $3,27 за полный 2019 год.
К моменту публикации отчетности акции уже перешли к снижению после достижения исторического максимума. Для нас очевидно, что отсутствие прибыли – временная проблема. Рынок для препарата достаточно широк. Только в Соединенных Штатах ежегодно проходят лечение около 30000 пациентов с мелкоклеточным раком легкого. Мелкоклеточный рак, один из двух основных типов рака легких, составляет от 10% до 15% всех случаев рака легких.
По сообщению менеджмента текущее финансовое положение позволяет финансировать деятельности вплоть до 2023 года. К этому моменту компания сможет значительно нарастить выручку и прибыль. В среднесрочной перспективе ожидаем возвращения котировок к уровню $37,07 за акцию.
Прямой листинг Roblox: почему не IPO, и о рисках на примере Palantir Technologies, Asana и Thryv Holdings
Закончен ли пир во время COVID19?
Одно из крупнейших событий предстоящей недели – прямой листинг компании Roblox (RBLX), разработчика платформы для создания собственных видеоигр, в которые играет 115 млн человек в месяц, в том числе 75% американских детей в возрасте от 9 до 12 лет. Топовые игры – Adopt Me, Jail Break, Piggy – могут похвастаться миллиардами игровых сеансов (от 4 до 16 млрд.), для сравнения – в видеоигры, построенные на основе движка Unity (U), играют 3 млрд человек в месяц.