Экспертиза / Financial One

Софья Донец про ключевую ставку, курс рубля и золото

7753

Решение Банка России по ключевой ставке, курс рубля, цены на нефть и перспективы золота обсудила главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец.

Сохранение ключевой ставки Банком России стало неожиданным, но положительно воспринятым шагом, отмечает Софья Донец. Несмотря на критику и вопросы о последовательности политики Центробанка, решение укрепило доверие к регулятору и стабилизировало ожидания. Эксперт указала: «Кредитные условия остаются очень жесткими. <> Ставка 21% – это все еще очень много, это все еще выше тех уровней, на которых бизнес готов идти в развитие и в инвестирование для большинства секторов». Тем не менее, сохранение ставки позволило снизить инфляционные риски и уменьшить рыночную напряженность.

Она подчеркнула, что высокая ставка могла бы стать проинфляционным фактором, если бы предприятия начали переносить повышенные издержки на потребителей. Однако принятое решение Банка России, по ее мнению, способствовало сдерживанию таких ожиданий. Донец отмечает, что январские данные, включая инфляционные ожидания и показатели деловой активности, будут ключевыми для понимания дальнейшего развития ситуации.

Эксперт также акцентировала внимание на изменениях в структуре кредитования: увеличении кредитных премий, росте доли плавающих ставок и сокращении сроков предоставления кредитов. Особенно уязвимыми оказались секторы торговли, транспорта и строительства, где жесткие условия могут привести к росту числа банкротств. В то же время, крупные компании с низкой долговой нагрузкой не испытывают таких проблем, что свидетельствует о наличии устойчивости в экономике.

Регулятор, по ее мнению, продемонстрировал готовность к компромиссам, что проявилось не только в повышении ключевой ставки, но и в макропруденциальных мерах для предотвращения дисбалансов на рынке. Такой подход помогает избежать массовых дефолтов и поддерживает стабильность финансовой системы. Несмотря на высокую неопределенность, шаги Банка России способствуют постепенной адаптации рынка к новым экономическим условиям.

Рынок валют, сырьевая конъюнктура, золото

«Мы частично компенсировали такую большую и явную недооцененность рубля, которая случилась после последних санкций», – отмечает Донец. Она рассказывает, что процесс адаптации к новым условиям внешней торговли продолжается. Рубль по-прежнему дешевле относительно фундаментальных уровней, но внутренние факторы, такие как возвращение к бюджетному правилу, не оказывают сильного давления на курс. Влияние изменения ключевой ставки на курс рубля незначительно, так как рубль в большей степени отвязан от инвестиционных потоков.

Ключевым фактором для рубля, по мнению эксперта, остаются сырьевые цены, особенно на нефть. Прогнозирование их динамики осложняется множеством переменных, таких как спрос, предложение и геополитическая обстановка. Донец считает, что риски снижения цен на нефть значительнее, чем в предыдущие годы, что может усилить волатильность курса рубля. Однако она добавляет, что стабильные приведут к «стабилизации и даже некоторому укреплению рубля в течение этого года». Средний курс рубля к доллару, по ее прогнозам, может колебаться в пределах от 90 до 105 рублей, при этом наиболее вероятным является значение около 98 рублей.

Что касается золота, эксперт подчеркнула, что после значительного роста цен в 2024 году рынок может перейти в фазу стабилизации или коррекции. На динамику золота, по ее словам, будут влиять такие факторы, как ожидания по снижению ставок в США и укрепление доллара, которое сдерживает рост спроса на золото. Тем не менее золото остается важным защитным активом для экономики, помогая хеджировать валютные риски, особенно в условиях высокой неопределенности. «Золото не подводило инвесторов, <> если не тактически, то стратегически, и как защитный актив <> стал уже вариантом must have для инвесторов», – добавляет Донец.

Олег Абелев про индекс Мосбиржи и перспективы X5 Group

Заявления Дональда Трампа, будущее российского финансового рынка, решения «Газпрома», индекс Мосбиржи и возвращение X5 Group обсудил руководитель аналитического отдела ИК «Риком-траст» Олег Абелев.

Высказывания Трампа, как отмечает Олег Абелев, остаются неизменными с его первой президентской кампании и продолжают быть частью его политического стиля. Трамп, по мнению эксперта, будет стремиться укрепить позиции США на мировом энергетическом рынке, особенно в нефтегазовой отрасли, и решать вопросы государственного долга. Также важным элементом его стратегии будет пропаганда криптовалют, которая набирает популярность и привлекает внимание стран по всему миру.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    206

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    268

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more

  • Сможет ли рубль сохранить стабильность
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 01.07.2025 18:07
    287

    Фактор поведения цен на нефть сохраняет влияние лишь на среднесрочных перспективах курса рубля. more

  • На какие активы обратили внимание аналитики «Цифра брокер»
    Автор: Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» 01.07.2025 17:16
    309

    Рынок активно отыгрывает эти ожидания: доходности по коротким депозитам и ОФЗ начали снижаться. На этом фоне традиционные сберегательные инструменты становятся менее привлекательными, зато открываются возможности для роста целого ряда рыночных активов.more

  • Что стоит за ростом рынка акций США, и как долго он продлится
    Автор: Яна Кудрявцева 01.07.2025 16:57
    333

    Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.more