Цены на нефть остаются высокими, в центре внимания данные из Китая.
В пятницу котировки Брент в течение дня поднимались почти на $1 до $85,1 за баррель, а фиксация прошла на отметке $84,86 за баррель, на $0,86 выше, чем днем ранее. Поддержку ценам на нефть оказало то, что из-за дефицита газа и угля вырос спрос на нефтепродукты в преддверии отопительного сезона. Кроме того, представитель Белого дома сообщил, что с 8 ноября США откроют границы для вакцинированных иностранцев.
Это значит, что в страну смогут приехать миллионы людей, что, вероятно, приведет к росту потребления авиационного топлива в период, когда спрос на нефтепродукты и без того будет повышенным из-за энергетического кризиса. Непривитым иностранцам въезд в США по-прежнему закрыт, а американцам, у которых нет прививки, для въезда в страну необходим отрицательный тест на COVID-19.
Сегодня утром цена Брент немного превысила $86 за баррель. Инвесторы анализируют данные из Китая, согласно которым годовой рост ВВП в 3 квартале 2021 года замедлился до 4,9% по сравнению с 7,9% кварталом ранее (прогноз составлял 5%). Из-за дефицита электроэнергии в сентябре некоторые предприятия были вынуждены ограничить или полностью остановить производство. Это повлияло на объемы нефтепереработки, которые упали до самых низких уровней с мая 2020 года.
Промышленное производство в КНР в сентябре выросло на 3,1% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, тогда как медиана прогноза была на уровне 3,8%. При этом розничные продажи увеличились в сентябре на 4,4% (медианный прогноз предполагал рост лишь на 3,5%). Очевидно, что экономике Китая нужна более значительная господдержка, чтобы преодолеть сложный период, но быстрый разворот маловероятен, поскольку замедление роста в основном обусловлено проблемами с поставками, а правительство нацелено на долгосрочные структурные реформы.
Сегодня инвесторы ждут ежемесячного отчета Управления энергетической информации США (EIA) по производительности бурения и данных по промышленному производству в США за сентябрь. По нашему мнению, котировки Брент, скорее всего, стабилизируются около $86 за баррель на фоне пессимистичной статистики из Китая, которая вышла утром. Еще одной значимой новостью стало заявление официального представителя иранского МИДа.
Он сообщил, что вскоре могут возобновиться переговоры по ядерной программе, которые были приостановлены в середине июня, и подчеркнул, что «важно не терять время». Кроме того, на этой неделе в центре внимания по-прежнему будет ситуация на европейском газовом рынке. Напомним, что именно рост цен на газ привел к текущему энергетическому кризису и негативно отразился на потребителях по всей Европе (от химических предприятий в Германии до испанских домохозяйств) в период, когда экономика восстанавливалась от последствий пандемии.
В среду начнется Индийский энергетический форум. Это мероприятие ориентировано в первую очередь на рынок Индии, однако на нем выступят довольно важные докладчики, и мы ожидаем, что ведущие импортеры могут усилить давление на ОПЕК+, призывая участников соглашения увеличить нефтедобычу на фоне высоких цен и большого объема незадействованных мощностей. Мы ожидаем, что на текущей неделе котировки Брент продолжат постепенно расти и могут достичь $87 за баррель на фоне нехватки предложения на физическом рынке.
Как спастись от инфляции – рецепт от Wells Fargo
Беспокоитесь об инфляции? Правильно – особенно если ставите против акций S&P 500.
Какими же активами следует владеть в период инфляции? Компания Wells Fargo изучила 15 основных классов активов и выяснила, какие из них лучше и хуже всего проявили себя в периоды инфляции с 2000 года.
Выводы весьма поучительны.
Они сводятся к следующему: инфляция является благоприятным фактором для нефти и акций развивающихся рынков. Да и в целом акции хорошо себя чувствуют в периоды растущей инфляции. Но в такие времена вы должны быть готовы к потерям по большинству видов облигаций.