Мировые рынки акций усилили подъем на прошлой неделе, при этом американские индексы Dow Jones и S&P 500 в очередной раз обновили исторические максимумы. Инвесторы положительно восприняли новость о том, что избранный президент США Дональд Трамп выбрал финансиста Скотта Бессента в качестве кандидата на пост главы Министерства финансов − при нем, вероятно, экономическая и торговая политика Штатов будет более стабильной и сбалансированной, без резких и не очень оправданных шагов.
Кроме того, данные минуток ноябрьского заседания ФРС и комментарии его представителей подкрепили ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики в США, несмотря на определенное ослабление прогресса с замедлением инфляции в стране. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения Федрезервом ключевой ставки в декабре еще на 25 б.п. сейчас оценивается трейдерами в 67% против 52% неделю назад.
Кроме того, сохраняются также ожидания, что и ЕЦБ позднее в этом месяце понизит стоимость заимствования на очередные 25 б.п. На таком фоне доходности трежериз и госбондов ведущих европейских стран заметно просели, что оказало дополнительную поддержку фондовым рынкам. На этой неделе внимание инвесторов будет обращено на отчет по занятости в США за ноябрь, который в сочетании с другими макроданными по активности промышленности и сфере услуг, а также потребительскому сектору должен показать текущее состояние американской экономики и может скорректировать ожидания в отношении дальнейшей траектории ДКП в Штатах.
Кроме того, рынки будут следить за отчетностями отдельных компаний и анализировать выступления многочисленных представителей Федрезерва, в том числе Джерома Пауэлла.
Доходы населения США в октябре увеличились на 0,6% месяц к месяцу, расходы − на 0,4%, сообщило Министерство торговли страны. При этом подъем базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE Core), который внимательно отслеживает Федрезерв при оценке инфляционных рисков, ускорился до 2,8% год к году с 2,7% в предыдущий месяц. Темпы повышения оказались максимальными за полгода и совпали с консенсус-прогнозом.
Экономика США в III квартале выросла на 2,8% квартал к кварталу в пересчете на годовые темпы, согласно второй оценке Минторга страны. Таким образом, предварительная оценка была подтверждена, аналитики в среднем также не ожидали ее изменения. Темпы подъема ВВП замедлились по сравнению с 3% во II квартале. Публикация окончательных данных за III квартал запланирована на 19 декабря.
Протокол заседания Федрезерва от 6-7 ноября показал, что руководители американского ЦБ поддерживают постепенное дальнейшее снижение ключевой ставки.
«Если статданные будут соответствовать ожиданиям, то есть инфляция продолжит устойчиво двигаться вниз к 2% при сохранении занятости на близком к максимальному уровню, будет целесообразным продолжать постепенное движение к более нейтральному уровню ставки», – говорится в документе.
Потребительские цены в еврозоне в ноябре увеличились на 2,3% год к году, свидетельствуют предварительные данные Евростата. Таким образом, инфляция ускорилась с 2% в октябре и совпала с ожиданиями. По словам члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель, регулятору нужно с осторожностью подходить к дальнейшему снижению процентных ставок, поскольку они уже приблизились к нейтральному уровню, и уход ниже может иметь негативные последствия. Следующее и последнее в этом году заседание ЕЦБ состоится 12 декабря, и экономисты в среднем ожидают еще одного снижения стоимости заимствований на 25 б.п.
Индекс менеджеров по закупкам PMI в перерабатывающей промышленности Китая в ноябре увеличился до 50,3 пункта, максимума с апреля, с 50,1 пункта месяцем ранее, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Напомним, что значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности в секторе, ниже − на ослабление. Индикатор находится выше данного уровня два месяца подряд.
Важные события предстоящей недели
- Главным экономическим релизом наступившей недели станет отчет о занятости в США за ноябрь, который должен показать текущее состояние рынка труда страны и может повлиять на итоги предстоящего в этом месяце заседания ФРС по ключевой ставке. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест вне с/х сектора Штатов в прошлом месяце составил 200 тыс. после провальных 12 тысяч в октябре из-за ураганов и забастовок, а безработица увеличилась до 4,2% с 4,1%.
- Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США от ISM за ноябрь, предварительную декабрьскую оценку индекса потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета, а также окончательную оценку динамики ВВП еврозоны в III квартале.
- На фронте корпоративной отчетности определенный интерес будут представлять квартальные результаты Salesforce, Dollar General, Kroger и Hewlett Packard Enterprise.
- В предстоящие дни ожидаются выступления значительного количества представителей ФРС, в том числе Джерома Пауэлла, Кристофера Уоллера, Адрианы Куглер, Остана Гулсби, Мэри Дейли, Мишель Боуман и других.
S&P 500
На дневном графике S&P 500, двигаясь в рамках локального восходящего канала, превысил уровень 6000 пунктов. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры в район 6 100 пунктов.
Игорь Шимко про рубль, инфляцию и ставку ЦБ
Что происходит с рублем, инфляцией, а также будущее ставки ЦБ и многое другое обсудили с сооснователем NZT Rusfond Игорем Шимко.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В большинстве своем люди обращают внимание на валюту тогда, когда в ней начинают происходить сильные движения. Люди не любят чувствовать потерю. Как ни крути, когда один доллар стоит 110 или 117 рублей, люди понимают, что они беднеют. Это вызывает у них максимальные эмоции. Эмоциональная составляющая вынуждает людей совершать необдуманные поступки – например, бежать в магазины техники и скупать там телевизоры, стиральные машины и так далее в попытке успеть до повышения цен. Все хотят что-то ухватить и обновить, поэтому происходит паника.