В новом выпуске на канале «БКС мир инвестиций» директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин прокомментировал снижение ключевой ставки, высказался о макроэкономических параметрах и дал оценку текущей ситуации с рублем.
По словам эксперта, снижение ставки до 20% – скорее символический шаг. Оно не оказывает существенного влияния на бизнес-процессы и бюджет, но рынок воспринимает его как начало нового цикла. Наиболее остро на решение Банка России отреагировали длинные облигации и акции компаний, чувствительных к ставке – в первую очередь девелоперы.
«Для кардинального изменения условий нужна ставка на уровне 13% и ниже, только тогда бизнес сможет снизить издержки и нарастить инвестиции», – отметил Шеин.
При этом он подчеркнул, что первая волна оптимизма на рынках быстро сменилась коррекцией, а неделя завершилась умеренным ростом как по акциям, так и по облигациям.
Текущие прогнозы по ВВП
Отдельно эксперт прокомментировал ожидания по основным макропоказателям. По его словам, текущие прогнозы по ВВП предполагают рост на уровне 2,5%, хотя в начале года ожидания были значительно ниже.
«Экономика адаптировалась к внешним условиям, и отскок оказался сильнее, чем предполагалось», – отметил он.
Что касается инфляции, Шеин считает текущий уровень контролируемым. В то же время возможное ослабление курса или рост внутреннего спроса могут усилить инфляционные риски.
Динамика рубля
Одной из ключевых тем стала динамика рубля. Сейчас рубль демонстрирует устойчивость благодаря снижению спроса на валюту и стабильному предложению со стороны экспортеров. При этом эксперт отметил, что сильный рубль может сохраняться дольше, чем это закладывают участники рынка.
«Укрепленный рубль может сохраняться дольше, чем закладывает рынок – спрос на валюту снижен, предложение стабильно», – пояснил он.
По базовому сценарию, курс доллара к концу года может находиться в диапазоне 95-100 рублей, однако многое будет зависеть от динамики внешнеэкономических факторов. Таким образом, текущая экономическая повестка формирует умеренно позитивные ожидания. Снижение ставки воспринимается как начало разворота политики, макропоказатели улучшаются, а рубль пока сохраняет устойчивость. На этом фоне у инвесторов появляется больше уверенности, однако для полноценного восстановления инвестиционной активности нужны дополнительные стимулы – как в денежно-кредитной, так и в структурной политике.
Николай Вавилов про долларовую осаду, девальвацию юаня и переустройство мира
Экономические и геополитические вызовы, с которыми сталкиваются сегодня Китай, США и другие державы, оказались в центре внимания в аналитическом выступлении Николая Вавилова – востоковеда и экономиста. В интервью на канале «Деньги не спят» эксперт обсудил будущее мировой финансовой системы, девальвацию юаня как инструмент антикризисной политики и новую глобальную конфигурацию сил, где Китай становится все более самостоятельным игроком.
Эксперт отметил, что США все чаще прибегают к инструментам экономической изоляции, заменяя реформы жесткими торговыми мерами. Введение 50-процентных пошлин на продукцию из Евросоюза Вавилов расценил как симптом структурного кризиса американской экономики. По его мнению, в условиях бюджетного дефицита в $1,5-2 трлн и необходимости рефинансирования долгов на сумму до $6 трлн, США используют пошлины как форму скрытого налогообложения.