Рынок ОФЗ перешел к консолидации в диапазоне 111,0-111,5 п., где он находился в конце сентября – начале октября. Фокус инвесторов смещается на внутренние темы – реализацию программу заимствований Минфина и грядущее заседание ЦБ 23 октября.
Так, сегодня Минфин снова предложит рынку ОФЗ с фиксированным доходом срочностью 4 и 9 лет. В рамках квартального плана заимствований министерству необходимо еженедельно привлекать порядка 240 млрд руб., что выглядит весьма амбициозно, учитывая текущую рыночную конъюнктуру. Пока тактика Минфина, вероятно, сводится к максимизации размещения ОФЗ-ПД и закрытия остатка программы флоатерами ближе к концу года. Таким образом, давление на среднюю и длинную часть кривой госбумаг со стороны первичного предложения будет сохраняться.
На опорном заседании ЦБ 23 октября регулятор пересмотрит свои прогнозы. Зампред ЦБ Алексей Заботкин вчера заявил, что будут уточнено влияние выбытия мощностей, а также ускорение инфляции в III квартале. Также сегодня будут опубликованы ценовые ожидания предприятий, а 21 октября – инфляционные ожидания населения. Мы сохраняем наш прогноз по сохранению ключевой ставки до конца года без изменений, что ограничит покупки госбумаг.