Ожиданиями на рынке акций и выводами по динамике компаний «Лукойл», «Полюс» и X5 Group поделился главный аналитик и доверительный управляющий компании «Солид брокер» Дмитрий Донецкий на канале «Солид брокер».
На прошлой неделе рынок заложил ожидание роста ставки до 20-21%, что в итоге подтвердилось ее повышением до 21%, Банк России опубликовал строгий прогноз по дальнейшей динамике: ставка останется высокой до 2025 года, сообщает Дмитрий Донецкий. Аналитик ожидает длительный период высокой стоимости кредитов и ограниченной ликвидности на рынке.
Ставка ЦБ будет удерживать спрос на займы под контролем, что уже видно по снижению интереса к ипотечному и потребительскому кредитованию. Кроме того, по словам Донецкого, Банк России отметил ошибки в прошлогодних коммуникациях, когда заявления о снижении ставок привели к активному потребительскому кредитованию и способствовало росту денежной массы и инфляции. Эксперт считает, что в ближайшие месяцы спрос на займы будет оставаться низким, и ЦБ приостановит дальнейшее повышение ставок, стараясь избежать чрезмерного давления на экономику.
В текущей ситуации многие инвесторы, как отмечает Донецкий, стали осторожнее и начали вкладывать средства в фонды денежного рынка, такие как LQDT. В то же время рынок уже учел высокие ставки в своих прогнозах и достиг последнего повышения. Краткосрочное снижение рынка, как полагает эксперт, может продолжиться и будет связано с маржинальными коллами.
Инвестиционные ожидания и анализ динамики компаний
Компания «Лукойл», по словам эксперта, продолжает уверенно выплачивать дивиденды, поддерживая акционеров даже в условиях закрытого доступа к международным рынкам капитала. Дивидендная доходность компании может достичь 1000 рублей за год, что является привлекательным показателем для долгосрочных инвесторов. «Размер дивиденда определен с учетом затрат на погашение долга и приобретения активов», – добавляет финансист.
В портфеле Донецкого «Лукойл» остается одной из ключевых позиций, в то время как компания «Самолет» разочаровала его показателями продаж в третьем квартале. «Продажи Самолета падают: новые продажи снизились на 45% в количественном выражении и на 37% в денежном эквиваленте, что ставит под сомнение ее статус компании роста», – объясняет эксперт.
Донецкий также прокомментировал перспективы Henderson и «Ленты». В сентябре рост выручки Henderson замедлился до 13% из-за теплой осени, но в октябре спрос начал восстанавливаться, и аналитик предполагает, что компания достигнет своих целевых показателей по выручке.
«Лента», в свою очередь, рассматривает возможность покупки активов «Ашана». По мнению Донецкого, даже при текущей долговой нагрузке компания сможет выдержать сделку без ухудшения финансового положения.
X5 Group, согласно прогнозам эксперта, демонстрирует стабильный рост с увеличением выручки и прибыли, и остается редким примером компании с экспоненциальным ростом на российском рынке.
«Полюс» заинтересовал Донецкого дивидендной политикой. Компания приняла решение выплачивать дивиденды за последние четыре квартала, что фактически является годовой выплатой. Ожидается, что дивиденд на акцию составит не менее 1200 рублей, что значительно выше предположений большинства инвесторов. Аналитик подчеркнул, что «Полюс» сегодня привлекателен для миноритарных акционеров благодаря своему значительному дисконту на рынке и соотношению EV/EBITDA ниже четырех, что является редкостью для золоторудных компаний. С учетом роста цен на золото и девальвации рубля «Полюс», по мнению Дмитрия Донецкого, сохраняет большой потенциал роста.
Максим Орловский про ключевую ставку, акции и облигации
Максим Орловский и Тимофей Мартынов обсудили повышение ключевой ставки и перспективные акции и облигации на конференции «Смартлаба» в Москве.
Делимся мнением Максима от первого лица.
Иногда я покупаю некоторые бумаги, понимая, что это шлак, а не инвестиция. Дело вот в чем: когда происходит большое движение, ты берешь то, что упало сильнее всего. Такая стратегия, как правило, дает лучший результат, чем покупка хороших компаний. Например, «Яндекс» не упал и не отскочил. А в «Мечеле» было хорошее движение и большие объемы. Также хорошее движение продемонстрировали бумаги «Сегежи». В банковском секторе неплохо отскочил МТС банк.