Экспертиза / Financial One

Про отчет и дивиденды «​​​​​​​​​​​​​​Русгидро»

4983

«​​​​​​​Русгидро» отчиталось по МСФО за третий квартал, на что его котировки отреагировали разворотом вверх, прибавив по итогам торгов 28 ноября 0,32%.

Выручка компании за отчетный период выросла на 21,88% год к году, до 107,2 млрд рублей, чистый убыток объемом 3,325 млрд сменился чистой прибылью в размере 9,051 млрд рублей. EBITDA поднялась на 79,89% год к году, до 26,845 млрд рублей. С января по сентябрь эти те же показатели увеличились на 21,6% год к году, 112,5% год к году и 38,4% год к году – до 367,9 млрд, 56,7 млрд и 105,2 млрд рублей, соответственно. Драйвером роста для этих результатов стало повышение тарифов на Дальнем Востоке. Негативным моментом отчетности мы считаем увеличение капитальных затрат за июль-сентябрь на 56,2% год к году, до 37,84 млрд рублей, а за январь сентябрь – более чем вдвое, до 141,875 млрд рублей.

По основным мультипликаторам компания оценивается неоднозначно. Соотношение между рыночной стоимостью акций и годовой прибылью (P/E) у нее равно 6,25x при среднем по отрасли 7,92x. Коэффициент EV/EBITDA составляет 5,3x при среднеотраслевом 4,81x. Показатель эффективности ROE, равный 8,8%, значительно превышает среднее по сектору значение 5,2%, но в целом указывает на низкую эффективность компании. Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA за третий квартал осталась на приемлемом уровне 2,4x. 

Потенциал роста акций «​​​​​​​​​​​​​​Русгидро» до таргета 0,88 рублей составляет менее 10%, поэтому считаем нецелесообразным входить в длинные позиции по этой бумаге на текущих уровнях.

Дивиденд компания выплачивает только в середине года. Среднестатистическая доходность по ним составляла 6% годовых, что при текущей ключевой ставке на уровне 15% заметно снижает инвестиционную привлекательность ценных бумаг «​​​​​​​​​​​​​​Русгидро».

Инвестор Сергей Попов про правильный выбор акций на IPO

Размещения акций и их покупка стали темой обсуждения с управляющим директором и совладельцем NZT Rusfond Сергеем Поповым.

Попов замечает сдвиг в мышлении эмитентов, выходящих на биржу. Раньше компании, размещая акции по высокой цене, хотели получить как можно больше средств от инвесторов. 

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    230

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    295

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more

  • Сможет ли рубль сохранить стабильность
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 01.07.2025 18:07
    311

    Фактор поведения цен на нефть сохраняет влияние лишь на среднесрочных перспективах курса рубля. more

  • На какие активы обратили внимание аналитики «Цифра брокер»
    Автор: Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» 01.07.2025 17:16
    333

    Рынок активно отыгрывает эти ожидания: доходности по коротким депозитам и ОФЗ начали снижаться. На этом фоне традиционные сберегательные инструменты становятся менее привлекательными, зато открываются возможности для роста целого ряда рыночных активов.more

  • Что стоит за ростом рынка акций США, и как долго он продлится
    Автор: Яна Кудрявцева 01.07.2025 16:57
    356

    Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.more