Экспертиза / Financial One

Сергей Кауфман про курс рубля, экспорт нефти и будущее «Газпрома» и «Новатэка»

8332

Про курс рубля, перспективы российского нефтегазового экспорта и будущее крупнейших компаний отрасли рассказал аналитик Сергей Кауфман на канале «Финам инвестиции».

Текущий курс рубля выглядит чрезмерно укрепленным, по мнению Сергея Кауфмана. Он отметил, что цены на нефть опустились до $70 за баррель, а дисконты на российскую нефть марки Urals расширились. На этом фоне экспорт нефти продолжает снижаться, реагируя с некоторой задержкой. Если не произойдет резкого роста цен, Кауфман ожидает ослабления рубля до 95-100 рублей за доллар, подчеркнув, что такой курс соответствует параметрам, заложенным в российский бюджет.

«Цены на российскую нефть опустились ниже 5000 рублей за баррель, в то время как последние два-три года они держались в диапазоне 6600-7000 рублей», – отметил аналитик.

Влияние санкций и геополитики

Касаясь темы санкций, Кауфман напомнил о недавнем заявлении Минфина о возможных рисках снижения нефтегазовых доходов бюджета. Тем не менее интерес иностранных инвесторов к российским активам сохраняется, некоторые из них находят способы вложений в российские акции через сторонние структуры. При этом даже в случае смягчения санкций, например, переподключения российских банков к SWIFT, рубль вряд ли укрепится, так как это может спровоцировать значительный отток капитала.

Говоря о санкциях против российского нефтяного сектора, эксперт отметил, что январские ограничения администрации Байдена оказались менее жесткими, чем ожидалось. Основной эффект выразился в расширении дисконтов для российской нефти на несколько долларов за баррель, но объемы экспорта при этом не снизились.

«Я ожидал падения экспорта на несколько сотен тысяч баррелей в сутки, однако этого не произошло», – добавил Кауфман.

Перспективы «Газпрома» и «Новатэка»

Особое внимание аналитик уделил «Газпрому», акции которого торгуются в боковом тренде на уровне 170 рублей за штуку. По его словам, судьба компании во многом зависит от геополитических событий. Возможное перемирие на Украине разделило рынок на два лагеря: одни ожидают роста индекса до 3300 пунктов, другие – ужесточения санкций со стороны США. Однако, даже в случае благоприятного сценария, эксперт не видит «Газпром» привлекательной инвестицией: «Большинство маршрутов поставок в Европу уже потеряны, а США активно развивают собственную отрасль СПГ». 

Кроме того, по его прогнозам, компания, скорее всего, не будет выплачивать дивиденды по итогам 2024 и 2025 годов из-за необходимости сокращения долговой нагрузки.

Что касается «Новатэка», Кауфман отметил, что компания остается одним из немногих потенциальных бенефициаров геополитического урегулирования. Несмотря на санкции, «Новатэк» продолжает реализовывать проект «Арктик СПГ 2», и существует вероятность запуска первых двух линий уже в этом году. При этом аналитик подчеркнул, что на фоне американских планов по удвоению экспортных мощностей СПГ в ближайшие пять лет, снятие ограничений с «Новатэка» выглядит маловероятным.

«Текущая целевая цена акций компании в 170 рублей уже учитывает оптимистичный сценарий с запуском первых двух линий "Арктик СПГ 2"», – добавил он.

Александр Фролов о том, удастся ли Трампу обвалить цены на нефть

Вероятность успеха планов Дональда Трампа увеличить добычу и резко снизить цены на нефть обсудили с заместителем генерального директора Института национальной энергетики Александром Фроловым.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Дональда Трампа в нефтегазовом контексте стоит рассматривать как популиста. Он действует с целью создать напряженность, причем его слова зачастую воспринимаются многими экспертами с полной серьезностью. Тем не менее важно понимать, что американский президент говорит вещи, которые в первую очередь призваны отвлечь внимание.
Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Зачем Илон Маск купил акции Tesla на сумму около $1 млрд
    Автор: Яна Кудрявцева 18.09.2025 15:17
    225

    Илон Маск приобрел акции Tesla примерно на $1 млрд через свой траст – сумма внушительная даже по меркам самого богатого человека в мире. Сделка совпала с обсуждением нового пакета вознаграждения для Маска, который может принести ему $1 трлн при условии достижения крайне амбициозных целей компании.
    more

  • Эксперты про ВТБ, IT-сектор и глобальные риски: что волнует инвесторов
    Автор: Елена Болотина 18.09.2025 15:15
    225

    Про ситуацию с акциями ВТБ и дополнительной эмиссией, влияние макроэкономических факторов на индекс Мосбиржи и перспективы IT-сектора в России рассказали эксперты на канале «Финам инвестиции».
    more

  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    335

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    345

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    388

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more