17 ноября российский рубль продолжил плавно снижаться. Биржевой курс юаня уже выше 11,46 руб. На внебиржевом рынке доллар США уже приблизился к 81,5 руб., а евро колеблется снова вокруг 94 руб.
Сегодня президент США Дональд Трамп заявил о своей поддержке законопроекта, инициированного «ястребами» в Конгрессе ещё летом, и предполагающего введение 500%-ных пошлин на импортёров российской нефти. Это заявление расстроило российские финансовые рынки, однако резкого обвала ни рубля, ни фондового рынка не случилось, так как уже ясно, что партнёры России по импорту нефти будут либо требовать для себя исключения из санкций (на что Трамп весьма охотно идёт), либо пригрозят США ответными не менее жёсткими мерами.
Перед выходными Росстат опубликовал противоречивые данные об инфляции в России, согласно которым, годовая инфляция в октябре замедлилась до 7,7%, но помесячная инфляция немного выросла до 0,5% к сентябрю. Возможно, что валютный рынок нервничает, так как не вполне ясно, как интерпретировать эти данные – всё-таки в пользу снижения ключевой ставки ЦБ РФ в декабре или в пользу её сохранения (мы предполагаем, что снижение будет, но небольшое, не более, чем на 0,5 процентного пункта).
Данные ЦБ РФ об увеличении покупки валюты населением РФ и росте спроса на валютные депозиты говорят о том, что россияне перекладываются из рублей в валюту как раз на фоне продолжающихся снижений банками процентов по рублёвым вкладам. Кроме того, дешёвые доллар и другие мировые резервные валюты наверняка мотивировали часть россиян приобретать валюту впрок, в ожидании её возможного роста по отношению к рублю. Возможно, что до начала налогового периода рубль может продолжать плавно дешеветь.
Мы ожидаем курс доллара до конца текущей недели в коридоре 80-82,5 руб., евро – 93-95 руб., юаня – 11,1-11,7 руб.
Россияне смогут открывать процентные вклады в драгметаллах без НДС
Президент России Владимир Путин подписал закон об освобождении от уплаты НДС по вкладам физических лиц в драгоценных металлах. Закон, вступающий в силу с 1 января 2026 года, нацелен на устранение противоречий в Налоговом кодексе, согласно которому, проценты по вкладам в рублях и иностранной валюте не облагались НДС, но такая льгота не была предусмотрена для сбережений в золоте и других драгоценных металлах.
Подобных вкладов российские кредиторы на сегодняшний день почти не предлагают, а обезличенные металлические счета приравниваются к беспроцентным банковским продуктам. У Сбера есть предложение «Ключевой Золотой Премьер», но для открытия вклада по этой программе минимальная сумма составляет 1 млн руб., а максимальный срок — 12 месяцев.
Процентная ставка привязана к ключевой ставке ЦБ РФ. Такой вклад может быть надежным и доходным, хотя не без рисков (например, падения цен на золото к моменту закрытия вклада или сильного снижения ключевой ставки ЦБ РФ). Но, кроме Сбербанка, другие коммерческие банки пока предлагать подобные вклады не пытаются, возможно, из-за действующей до сих пор нормы Налогового кодекса РФ, распространяющей НДС на вклады в драгметаллах.
Возможно, что с нового года такие продукты будут более широко представлены в отечественном банковском секторе, а порог для их открытия будет снижен. Также нельзя исключать появления вкладов, номинированных не только в золоте, но и в серебре, часто повторяющем его динамику.