Россияне в августе оформили кредиты наличными на 491,8 млрд рублей, что стало максимумом за последние два года. По данным Объединенного кредитного бюро, банки выдали 2,4 млн таких кредитов, а их средняя полная стоимость снизилась до 27,8% годовых. С начала года она уменьшилась почти на 4 процентных пункта.
Рост выдач связан с постепенным удешевлением кредитов после предыдущих снижений ключевой ставки. Банки конкурируют за заемщиков с подтвержденными доходами и предлагают им более выгодные условия. Часть такого повышенного спроса обеспечивает рефинансирование старых долгов. В августе дополнительные расходы также возникают из-за отпусков и подготовки детей к учебному году. Поэтому весь прирост выдач нельзя считать деньгами, которые сразу пойдут на новые покупки.
Для банков восстановление кредитования создает возможность нарастить процентные доходы, но результат будет зависеть также и от качества заемщиков и расходов на резервы. Для экономики это поддержка потребления, которая одновременно может замедлять снижение инфляции.
В базовом сценарии до конца года ожидаем сохранения месячных выдач вблизи 500 млрд рублей, с возможным превышением этого уровня перед новогодними праздниками. Однако пространство для дальнейшего снижения стоимости кредитов ограничено. Если ЦБ сохранит ставку на уровне 14%, рост выдач будет зависеть прежде всего от готовности банков кредитовать больше клиентов на действующих условиях.
Среди публичных компаний потенциальными бенефициарами считаем Сбер, Т-Технологии, ВТБ и Совкомбанк. Сберу помогает широкая клиентская база, Т-Технологиям специализация на розничных финансовых услугах, ВТБ и Совкомбанку возможность наращивать выдачи и рефинансировать кредиты других банков. При этом быстрее увеличивать прибыль смогут те, кто удержит просрочку и расходы на резервы под контролем. Рост кредитования также способен поддержать продажи Ozon, “Яндекса” через “Маркет” и “М.Видео”, но этот эффект будет зависеть от того, какая часть займов пойдет на покупки, а какая на погашение прежних долгов.