О развитии бокового тренда на рынке драгоценных металлов, поведении спекулянтов и макроэкономических триггерах предстоящей недели рассказал аналитик группы компаний «Монетаинвест» Роман Отливанчик на канале «Монетаинвест».
Роман Отливанчик начал с анализа технической картины золота, отметив, что июль завершился в рамках устойчивого бокового тренда, наблюдающегося с апреля. По его словам, на месячном графике, начиная с 2014 года, отчетливо видно: «Очень высокие тени вверх… у нас есть боковой тренд». Та же картина прослеживается и на недельных графиках – при более высокой динамике движения цен. Переходя к фундаментальной части, эксперт указал на рост открытого интереса со стороны спекулянтов. После весенней коррекции их позиции вновь начали увеличиваться и достигли 180 тысяч контрактов, что является явным сигналом поддержки текущего тренда. Он отметил, что существует прямая корреляция: чем активнее действия спекулянтов, тем выше поднимается цена на золото.
«Спекулянты двигают тренд вверх», – подчеркнул Отливанчик.
Влияние торговой политики и объемы на COMEX
Одним из факторов резкого изменения открытого интереса в последние дни недели эксперт назвал внешнеполитические события. В частности, торговые соглашения США с Японией и Евросоюзом, достигнутые после давления со стороны Дональда Трампа.
Эти договоренности сначала спровоцировали покупки, но уже с середины недели вызвали коррекцию: «Спекулянты делали ставку, покупали в большом объеме золото… потом мы получили коррекцию и падение открытого интереса».
По его словам, боковому тренду соответствовали не только движения открытого интереса, но и объемы торгов на COMEX. Рост активности в конце недели совпал с подъемом цен, за которым последовало снижение объемов на фоне коррекции. Это, по мнению Отливанчика, типичный паттерн краткосрочного разворота. Также эксперт отметил, что запасы золота на бирже остаются стабильными с февраля – на уровне 20,5 млн унций. Июль, будучи непоставочным месяцем, сопровождался слабым спросом, но в августе – при переходе к поставкам – ожидается всплеск активности.
Капитал уходит в серебро
Важным рыночным сдвигом эксперт назвал переориентацию капитала с золота на серебро, начавшуюся с мая. На это указывает снижение индекса GSR (gold-to-silver ratio) со 100 до 87, а также рост так называемого «индекса денег», отражающего перевес инвестиций в серебро. По словам эксперта, эти показатели наглядно демонстрируют изменение предпочтений участников рынка в пользу более волатильного актива.
Волатильная неделя и ожидания августа
Говоря о текущей неделе, Роман Отливанчик отметил, что переход на новый контракт традиционно сопровождается боковой динамикой. Он перечислил ряд ключевых макроэкономических событий: публикацию данных по ВВП Германии и ЕС, решение ФРС США по ставке, а также блок статистики по инфляции в США и Евросоюзе. По его словам, «неделя будет с боковым трендом и большой волатильностью».
В заключение аналитик напомнил, что август традиционно становится месяцем высокой турбулентности и роста интереса к драгоценным металлам. Он ожидает, что именно в августе начнет реализовываться потенциал роста золота с целью достижения уровней $3800–4200 за унцию к январю следующего года.
Эксперт подчеркнул: «Август – это месяц паники в драгметаллах… покупайте провалы, как вам удастся».
Пять причин, по которым золото продолжает активно расти
Цены на золото достигли нового рекорда, превысив $3300 за унцию. С начала года металл подорожал почти на 30%, оставив позади фондовый рынок США. За последнее десятилетие золото выросло в цене на 200%, а за три последних года – почти на 90%.
В чем причина восходящей динамики желтого металла? Автор проекта «New Money» Брэндон ван дер Колк назвал основные факторы, способствующие росту золота.
Фиатные валюты продолжают обесцениваться
Первой и самой очевидной причиной остается обесценение фиатных валют. С 2020 года доллар потерял более 20% своей покупательной способности. Рост цен на продовольствие, аренду и кредиты стал ощутимым для большинства домохозяйств, тогда как деньги на счетах теряют в реальной стоимости. На этом фоне золото снова выступает в своей традиционной роли средства сохранения капитала.