Про капитальные вложения в металлургической отрасли, психологию долгосрочного инвестирования и тренды на российском фондовом рынке рассказали эксперты на канале «Вредный инвестор».
Финансист и автор проекта «Вредный инвестор» Назар Щетинин отметил, что технический анализ часто недооценивают, и не все инвесторы им пользуются. Он обратил внимание на формирование разворотной модели у акций «Северстали», указывающей на возможный бычий пробой, но предупредил о риске ложного сигнала.
Щетинин с иронией вспомнил свой опыт публичных выступлений на Мосбирже и важность IPO для российских компаний, заметив: «Один из предпринимателей сказал, что смотрит мои видео не он, а его мама – забавный намек на возраст аудитории».
Капитальные вложения в металлургии и экономическая конъюнктура
Инвестор Мурад Агаев объяснил активность «Северстали» в капитальных инвестициях на фоне стагнации металлургии, строительства и слабой динамики IT, что отражается на ВВП. Он подчеркнул: «Капитальные вложения – это развитие активов. В условиях высоких ставок и кризисов такие решения нетривиальны, но без них бизнес не выживет». Агаев привел пример ММК, где многие сотрудники заняты поддержкой и ремонтом, подчеркивая значение поддерживающего CapEx. Исторически западные металлургические компании резко сокращали инвестиции во время кризисов, тогда как Китай продолжал поддерживать отрасль государством, что обеспечило устойчивость китайских компаний.
Щетинин отметил, что российские металлурги научились жить в условиях постоянной нестабильности, выработав консервативное управление и осторожность с долгами: «Российские бизнесмены стали одними из самых эффективных в мире благодаря опыту преодоления хронических потрясений».
Психология инвестирования и корпоративная дисциплина
Щетинин указал на несоответствие между ростом дивидендов и операционного денежного потока, объяснив задержку роста денежных потоков на начальном этапе проектов.
По его оценке, «на полную отдачу от CapEx придется ждать около четырех-пяти лет».
Агаев подчеркнул, что главная задача инвестора – уметь ждать и сохранять спокойствие в рыночных колебаниях, рекомендуя менее эмоциональным участникам выбирать консервативные инструменты.
Щетинин добавил, что стоит сравнивать упущенную выгоду от депозитов с долгосрочной отдачей инвестиций и сообщил о планах онлайн-обучения: «Рынок беттинга больше фондового по объемам, но ставки – не инвестиции, а развлечения».
Агаев отметил снижение ипотечных заявок и рост сделок с наличным расчетом, что говорит о смене предпочтений покупателей. Крупные застройщики распродают низкорентабельные активы, которые активно скупают региональные компании.
Элвис Марламов про возвращение капитала и главные идеи лета
В утреннем эфире канала «Финам инвестиции» профессиональный трейдер Элвис Марламов дал развернутый обзор текущего состояния российского рынка, обсудил перспективы банковского сектора и металлургических компаний, а также оценил возможности потребительского и энергетического рынков.
Марламов обратил внимание, что российский рынок «дешевый, это факт»: по методике Шиллера он остается «самым дешевым рынком на планете». Эксперт напомнил, что для достижения капитализации в 66 % от ВВП необходимы три фактора – снижение геополитической напряженности, понижение ставок и прозрачная инфраструктура для инвесторов. При их совпадении, по его мнению, «приток капитала будет только расти», что обеспечит заметный апсайд к текущим 55 трлн рублей рыночной капитализации.