Экспертиза / Financial One

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии
4377

В понедельник ключевые индексы США завершили торги в небольшом минусе (S&P 500 упал на 0,3%, Nasdaq упал на 0,2%, Dow Jones - на 0.1%). 

На текущей неделе важным событием для рынка станет публикация июльского отчета по рынку труда США в пятницу: аналитики ожидают, что число рабочих мест повысилось на 250 тысяч после роста на 372 тысяч в июне.

Вчера были опубликованы данные по индексу деловой активности в производственном секторе США, который составил 52,8 пункта по сравнению с 53 пунктами месяцем ранее. Эксперты ожидали более сильного падения – до 52 пунктов.

Разбор финансового отчета Royal Caribbean Cruises (RCL)

Royal представил отчётность за 2 квартал 2022 лучше ожиданий. Во 2 квартале 2022 компания показала положительный операционный денежный поток за счёт оборотного капитала и положительную EBITDA $122 млн: EBITDA маржа 6% против 31% во 2 квартале 2019 (доковидный уровень). Все корабли компании к концу июня были задействованы в коммерческих операциях, поэтому в 3 квартале 2022 и 4 квартале 2022 ожидается загрузка 95% и 100%+, по сравнению с 82% во 2 квартале 2022. Издержки на пассажира за вычетом топлива в день составили $126 по сравнению со $109 в 2019 – нормализуются к уровню 2019 по мере перехода к эффекту масштаба и отмене COVID-расходов (на $8 меньше в 3 квартале 2022). Выручка на пассажира на 3% выше уровня 2019 года. Компания ожидает EBITDA $700-750 млн за 3 квартал 2022 ($1200 млн в 3 квартале 2019) и прибыль на акцию $0.05-0.25.

Мы оцениваем это позитивно, так как компания на 1 квартал раньше вышла в положительную EBITDA, чем конкурент carnival, а также запустила все корабли к пику сезона. По нашим оценкам, компания сможет заработать EBITDA $4 400 в 2023 году, что на 33% больше, чем в 2019, за счёт роста мощностей на 20% и инфляционного 10% роста EBITDA на пассажира в день. Как и в случае carnival оцениваем компанию по мультипликатору EV/EBITDA 8,0х, что является нижней границей допандемийного диапазона 8,0-10,0х. Целевая цена $47, потенциал на 1 год 19%, рекомендация «покупать».

Насколько серьезен риск делистинга акций Alibaba в США

Китайский гигант электронной коммерции Alibaba заявил, что будет соблюдать требования американских регулирующих органов и стремиться сохранить листинг в Нью-Йорке и Гонконге.

«Alibaba продолжит следить за развитием событий на рынке, соблюдать действующие законы и правила и стремиться сохранить листинг как на Нью-Йоркской фондовой бирже, так и на Гонконгской фондовой бирже», – говорится в заявлении, поступившем в понедельник на Гонконгскую биржу.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    342

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    361

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    895

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    858

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1629

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more