Экспертиза / Financial One

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии
4438

В понедельник ключевые индексы США завершили торги в небольшом минусе (S&P 500 упал на 0,3%, Nasdaq упал на 0,2%, Dow Jones - на 0.1%). 

На текущей неделе важным событием для рынка станет публикация июльского отчета по рынку труда США в пятницу: аналитики ожидают, что число рабочих мест повысилось на 250 тысяч после роста на 372 тысяч в июне.

Вчера были опубликованы данные по индексу деловой активности в производственном секторе США, который составил 52,8 пункта по сравнению с 53 пунктами месяцем ранее. Эксперты ожидали более сильного падения – до 52 пунктов.

Разбор финансового отчета Royal Caribbean Cruises (RCL)

Royal представил отчётность за 2 квартал 2022 лучше ожиданий. Во 2 квартале 2022 компания показала положительный операционный денежный поток за счёт оборотного капитала и положительную EBITDA $122 млн: EBITDA маржа 6% против 31% во 2 квартале 2019 (доковидный уровень). Все корабли компании к концу июня были задействованы в коммерческих операциях, поэтому в 3 квартале 2022 и 4 квартале 2022 ожидается загрузка 95% и 100%+, по сравнению с 82% во 2 квартале 2022. Издержки на пассажира за вычетом топлива в день составили $126 по сравнению со $109 в 2019 – нормализуются к уровню 2019 по мере перехода к эффекту масштаба и отмене COVID-расходов (на $8 меньше в 3 квартале 2022). Выручка на пассажира на 3% выше уровня 2019 года. Компания ожидает EBITDA $700-750 млн за 3 квартал 2022 ($1200 млн в 3 квартале 2019) и прибыль на акцию $0.05-0.25.

Мы оцениваем это позитивно, так как компания на 1 квартал раньше вышла в положительную EBITDA, чем конкурент carnival, а также запустила все корабли к пику сезона. По нашим оценкам, компания сможет заработать EBITDA $4 400 в 2023 году, что на 33% больше, чем в 2019, за счёт роста мощностей на 20% и инфляционного 10% роста EBITDA на пассажира в день. Как и в случае carnival оцениваем компанию по мультипликатору EV/EBITDA 8,0х, что является нижней границей допандемийного диапазона 8,0-10,0х. Целевая цена $47, потенциал на 1 год 19%, рекомендация «покупать».

Насколько серьезен риск делистинга акций Alibaba в США

Китайский гигант электронной коммерции Alibaba заявил, что будет соблюдать требования американских регулирующих органов и стремиться сохранить листинг в Нью-Йорке и Гонконге.

«Alibaba продолжит следить за развитием событий на рынке, соблюдать действующие законы и правила и стремиться сохранить листинг как на Нью-Йоркской фондовой бирже, так и на Гонконгской фондовой бирже», – говорится в заявлении, поступившем в понедельник на Гонконгскую биржу.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • В РФ ждут геополитических новостей, а за рубежом – торговых и политических сигналов
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 14.10.2025 12:44
    95

    Внешний фон утром вторника можно назвать умеренно негативным. Настроения за рубежом после восходящей коррекции накануне вновь ухудшились, а цены на нефть также вернулись к снижению. Фьючерсы на золото после обновления очередного рекорда 4190 долл/унц опустились чуть ниже.  



    more

  • Товарооборот РФ и Китая в 2025 году может снизиться до $225 млрд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 14.10.2025 11:57
    127

    По данным таможенного управления КНР, за 9 месяцев 2025 года товарооборот России и Китая достиг $163,62 млрд. Это оказалось на 9,4% ниже в годовом выражении. В основном сокращение товарооборота двух держав связано с сокращением Россией импорта товаров из Китая на 11% в годовом исчислении до $73,6 млрд.more

  • Возвращение оптимизма на рынке и второе дыхание облигаций
    Автор: Елена Болотина 14.10.2025 11:33
    130

    Российский рынок постепенно восстанавливает позиции после периода падения и пессимизма. О причинах отскока, перспективах рубля и облигационного рынка, а также о новых инструментах для инвесторов рассказал инвестбанкир, основатель медиа bitkogan Евгений Коган в эфире канала «РБК инвестиции».more

  • Сбережения россиян выросли до 61,5 трлн рублей
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 14.10.2025 11:10
    156

    Рынок сбережений населения России ускорил темпы роста. По данным ВТБ, за январь — сентябрь объем сбережений вырос на 7% и достиг 61,5 триллиона рублей. Доля рублевых средств держится около 95%, это 58,3 триллиона.more

  • Рынки снизились на торговых угрозах Трампа в отношении Китая. Неделя 13-17 октября на мировых рынках
    Аналитики ФГ «ФИНАМ» 14.10.2025 11:05
    151

    Мировые рынки акций закрылись в «красной зоне» на прошлой неделе, хотя в ходе торгов американские индексы S&P 500 и Nasdaq успели обновить исторические максимумы. Основное снижение пришлось на конец недели и было обусловлено опасениями по поводу новой эскалации торговой напряженности между США и Китаем.more