Экспертиза / Financial One

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии

Появляется ли улучшение в бизнесе Royal после пандемии
4444

В понедельник ключевые индексы США завершили торги в небольшом минусе (S&P 500 упал на 0,3%, Nasdaq упал на 0,2%, Dow Jones - на 0.1%). 

На текущей неделе важным событием для рынка станет публикация июльского отчета по рынку труда США в пятницу: аналитики ожидают, что число рабочих мест повысилось на 250 тысяч после роста на 372 тысяч в июне.

Вчера были опубликованы данные по индексу деловой активности в производственном секторе США, который составил 52,8 пункта по сравнению с 53 пунктами месяцем ранее. Эксперты ожидали более сильного падения – до 52 пунктов.

Разбор финансового отчета Royal Caribbean Cruises (RCL)

Royal представил отчётность за 2 квартал 2022 лучше ожиданий. Во 2 квартале 2022 компания показала положительный операционный денежный поток за счёт оборотного капитала и положительную EBITDA $122 млн: EBITDA маржа 6% против 31% во 2 квартале 2019 (доковидный уровень). Все корабли компании к концу июня были задействованы в коммерческих операциях, поэтому в 3 квартале 2022 и 4 квартале 2022 ожидается загрузка 95% и 100%+, по сравнению с 82% во 2 квартале 2022. Издержки на пассажира за вычетом топлива в день составили $126 по сравнению со $109 в 2019 – нормализуются к уровню 2019 по мере перехода к эффекту масштаба и отмене COVID-расходов (на $8 меньше в 3 квартале 2022). Выручка на пассажира на 3% выше уровня 2019 года. Компания ожидает EBITDA $700-750 млн за 3 квартал 2022 ($1200 млн в 3 квартале 2019) и прибыль на акцию $0.05-0.25.

Мы оцениваем это позитивно, так как компания на 1 квартал раньше вышла в положительную EBITDA, чем конкурент carnival, а также запустила все корабли к пику сезона. По нашим оценкам, компания сможет заработать EBITDA $4 400 в 2023 году, что на 33% больше, чем в 2019, за счёт роста мощностей на 20% и инфляционного 10% роста EBITDA на пассажира в день. Как и в случае carnival оцениваем компанию по мультипликатору EV/EBITDA 8,0х, что является нижней границей допандемийного диапазона 8,0-10,0х. Целевая цена $47, потенциал на 1 год 19%, рекомендация «покупать».

Насколько серьезен риск делистинга акций Alibaba в США

Китайский гигант электронной коммерции Alibaba заявил, что будет соблюдать требования американских регулирующих органов и стремиться сохранить листинг в Нью-Йорке и Гонконге.

«Alibaba продолжит следить за развитием событий на рынке, соблюдать действующие законы и правила и стремиться сохранить листинг как на Нью-Йоркской фондовой бирже, так и на Гонконгской фондовой бирже», – говорится в заявлении, поступившем в понедельник на Гонконгскую биржу.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Вечный спор Кейнса и Фридмана: как государство должно спасать экономику в кризис
    Автор: Елена Болотина 18.10.2025 10:17
    966

    В новом выпуске на канале «РБК Инвестиции» генеральный продюсер Анна Кожухарь подробно объяснила, почему простое увеличение расходов государства не всегда приводит к росту и как на самом деле работает экономика во времена кризиса. Эксперт рассказала о взглядах Джона Мейнарда Кейнса, их эволюции и противостоянии с монетаризмом Милтона Фридмана, а также о том, как современные центробанки сочетают идеи обеих школ.

    more

  • Мировой спрос на нефть продолжит расти и после 2030 года
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.10.2025 16:53
    1270

    На форуме «Российская энергетическая неделя» председатель правления ПАО «Газпром нефть» Александр Дюков заявил, что мировой спрос на нефть будет расти и за горизонтом 2030 года.more

  • Михаил Хазин про кризис эпохи и внутреннюю устойчивость
    Автор: Елена Болотина 17.10.2025 15:53
    1337


    В новом выпуске на своем канале экономист и публицист Михаил Хазин поделился своими рассуждениями о глобальных и внутренних процессах, определяющих современную политико-экономическую ситуацию. Он затронул темы мировой нестабильности, противостояния элит внутри России, методологии оценки ВВП и роли психологии в период кризисов.
    more

  • Актуализация оценки: Московская Биржа — возобновление роста не за горами
    Аналитики банка «Синара» 17.10.2025 13:24
    1326

    Из-за падения чистых процентных доходов МосБиржи мы снизили прогнозы по ее выручке на 2025–2027 гг. на 5–10%, а по прибыли — на 0,5–10,6%. Вместе с тем стабильное увеличение комиссионных доходов и приверженность компании своим стратегическим целям, которые включают и восстановление операционной эффективности, создают предпосылки для возобновления роста прибыли. more

  • Фондовый рынок и рубль поменялись ролями
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.10.2025 12:19
    1281

    В четверг, 16 октября, российский фондовый рынок, открывшись в небольшом минусе, во второй половине дня поменял мнение и резко пошёл вверх. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру вырос на 2,6%,  превысив 2600 пунктов, а долларовый РТС — на 2,58%.more