Экспертиза / Financial One

Почему Mastercard уступает Visa

Почему Mastercard уступает Visa Фото: facebook.com
5389
Mastercard отчиталась за второй квартал прибылью в $1,6 млрд, или $1,5 на акцию.

Доходы компании увеличились на 20%, а операционные расходы выросли на 23%, что оказало давление на операционную маржу, которая снизилась с 54,1% до 52,8%. Мы прогнозируем, что маржа останется выше 50% в соответствии с целями Mastercard, пока результат держится в пределах допустимого.

Тем не менее по этому показателю Mastercard по-прежнему сильно уступает своему главному конкуренту Visa, у которой маржа составляет 66% и не снижается. По результатам 2-го квартала этот разрыв увеличился, что негативно для Mastercard.

Стоит отметить замедление темпов роста выручки компании за пределами США. В отчетном периоде показатель прибавил лишь на 16,55% против 35% кварталом ранее, что не радует. Доля международных доходов у Mastercard составляет 65% и снижение темпов их роста может оказаться тревожным сигналом.

Компания предпринимает попытки развития на основных развивающихся рынка, в частности на индийском, и замедление позитивной динамики финансовых показателей может сигнализировать о проблемах с реализацией этих планов. Доходы в США продолжили расти с темпом выше 20%. Большая, чем у Visa, зависимость от доходов за пределами Штатов при более высоких, чем в остальном мире, темпах экономического роста в стране ставит Mastercard в невыгодное положение.

Укрепление доллара также негативно для показателей из-за рубежа. С учетом дальнейшего повышения ставок ФРС тенденция может сохраниться. В этих условиях акции Visa выглядят привлекательнее для инвестиций, чем акции Mastercard.

Почему Alphabet, а не Apple – ошибка Баффета

Акции этих 7 компаний выстоят в любой торговой войне


Популярное

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Ритейл: взгляд аналитиков на «Магнит», «Ленту», Х5, «Новабев» и Ozon. Дайджест Fomag
    Ксения Малышева 03.03.2026 18:50
    398

    Сектор ритейла продолжает привлекать внимание участников рынка: на фоне разнонаправленных тенденций в экономике одни компании демонстрируют уверенный рост и высокую дивидендную привлекательность, другие сталкиваются с фундаментальными проблемами и вынуждены искать опору лишь в технических факторах.
    more

  • Fix Price. Финансовые результаты (4К25 МСФО)
    Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 03.03.2026 18:20
    332

    Ритейлер Фикс Прайс сегодня представил финансовые результаты за 4К 2025 г., которые мы считаем нейтральными. Рост выручки в течение отчетного периода оказался немного ниже наших оценок и составил 2,6% г/г. Замедление роста по сравнению с прошлыми кварталами было связано со снижением сопоставимых продаж. Рост LFL-среднего чека оказался в 2 раза ниже кв/кв из-за сдержанных темпов инфляции, а трафик продолжал демонстрировать негативную динамику. Компания выполнила цель по расширению и увеличила число магазинов за прошлый год на 701 net. Рентабельность EBITDA в 4К оказалась чуть лучше нашего прогноза благодаря стабильному показателю валовой маржи. Совет директоров ритейлера планирует рекомендовать дивиденды за 2025 г. в размере 11 млрд руб., или 0,11 руб. на акцию, что соответствует почти 100% чистой прибыли МСФО. Размер годовой чистой прибыли и коэффициент опередили наши ожидания.more

  • Покупатели вернулись на рынок вторичного жилья с ипотекой
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 03.03.2026 18:01
    358

    По данным компании «Этажи» в феврале спрос на ипотеку на вторичном рынке увеличился в 2,4 раза к прошлогоднему значению, а на загородную недвижимость — в 1,6 раза выше с долями в продажах 37–38% и 38–48% соответственно.more

  • Акции банков в 2026 году – стоит ли ждать дивидендов и роста? Дайджест Fomag
    Ксения Малышева 03.03.2026 18:00
    273

    Российский банковский сектор находится в числе отраслей, которые могут получить поддержку на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Банка России.
    Аналитики сходятся во мнении, что возможное снижение ключевой ставки создаст более комфортные условия для кредитной активности, прежде всего в розничном сегменте, и позволит банкам стабилизировать чистую процентную маржу при одновременном снижении стоимости риска.more

  • Рост цен на бензин в США из-за боевых действий на Ближнем Востоке заставляет американцев нервничать
    Аналитики Freedom Finance Global 03.03.2026 17:47
    393

    Рост цен на нефтепродукты в США, включая бензин, напрямую связан с резким повышением цен на нефть. С начала 2026 года котировки американского сорта нефти WTI взлетели на 23,7%, до $71 за баррель. Более высокие цены на природный газ в отопительный период также оказывают поддержку ценам нефтепродуктов, так как влияют на затраты на переработку через стоимость электроэнергии. Нефтепереработка является энергоемкой отраслью.more

Все публикации