О перестройке российской экономики, инфляции, перспективах финансового сектора и рынка ценных бумаг рассказал Сергей Васильев, председатель совета директоров инвестиционной группы «Русские фонды».
По словам Васильева, прошлый год был интересным явлением – российские бизнесмены пытались покупать иностранные компании, уходящие из России. В этом году этот процесс будет продолжаться. Кроме того, продолжаются разговоры о том, что западные страны изымут российские заблокированные активы, а РФ в ответ заберет замороженные активы, принадлежащие этим странам и находящиеся в российской юрисдикции.
Также в этом году продолжится перестройка российского экспорта на Восток. Эксперт расценивает эту тенденцию как позитивную. Разговоры о расширении сотрудничества России с Китаем и Индией идут давно, однако РФ, как европейская страна, была больше привязана к партнерским отношениям с Евросоюзом.
Продолжается и экстренный переход российских компаний на расчеты в юанях по международным контрактам. «Безусловно, с точки зрения диверсификации экономических привычек поставка оборудования, техники (от новых партнеров – прим. ред.), переориентация финансовых расчетов – это некие новшества, которые российский бизнес в этих экстремальных новых ситуациях заставляет себя делать. Он от этого становится более здоровым и мощным, потому что, когда российско-украинская ситуация разрешится, и мы уже будем жить в более мирной обстановке, мы будем сильнее, потому что у нас будут уже не одна рука, а две руки», – рассуждает Васильев. Однако негативные эффекты также существуют. Так, в данный сокращается объем российского экспорта энергоресурсов и, соответственно, сокращаются нефтегазовые доходы федерального бюджета.
Прогноз инфляции
Васильев отмечает, что в 2023 году годовая инфляция в России будет выше 5% и даже выше 11%. По итогам 2022 года инфляция в стране составила 11,94%, согласно данным Росстата. При этом эксперт замечает, что в ряде отраслей показатель был значительно выше. Так, в прошлом году в разы подорожали строительные материалы. В этом году с учетом инвестиционных вложений на развитие экономики ожидать значительного снижения инфляции не стоит. Замедление инфляции как в российской экономике, так и в мировой, начнется после прохождения шоков от пандемии и СВО.
Состояние финансового сектора
«Безусловно, прошлый год был шоком для финансового рынка, но он его успешно прошел. Ни в одном из секторов российского финансового рынка (банковского, брокерского, пенсионного, страхового) громких банкротств не было. <…> В 2022 году наиболее пострадал банковский сектор, который мог закончить год с большими убытками. Некоторые банки закончили год даже с небольшой прибылью», – говорит Васильев. Например, прибыль Сбербанка превысила 300 млрд рублей по РСБУ. В 2021 году прибыль банка составляла 1237,1 млрд рублей.
Потери банков в основном связаны с валютной переоценкой из-за резких скачков курса рубля по отношению к другими валютам. Так, в марте 2022 года доллар торговался на уровне 120 рублей, а к концу июня доллар ослаб до 51 рубля. Сегодня корректировка валютных позиций уже не является вызовом для банков – около года российские предприятия работают без счетов в западных банках из-за отключенного SWIFT.
Финансовый сектор имеет неплохие перспективы в этом году, так как значительная часть шоковых моментов была преодолена в 2022 году. Тем не менее, год станет «периодом выживаемости», так как финансовый сектор зарабатывает на росте финансовых рынков, о котором пока говорить сложно ввиду геополитической неопределенности.
Рынок ценных бумаг
В этом году наиболее интересным для инвестирования, вероятно, станет рынок облигаций. Можно присмотреться как к ОФЗ, так и к корпоративным облигациям. Давать прогнозы относительно рынка акций Васильев не берется: компании проходят процесс трансформации, адаптируются к новым условиям работы и формируют новые резервы, поэтому ждать хороших дивидендов от компаний по итогам 2023 года не стоит.
Говоря об ограничениях Банка России для российских инвесторов, эксперт заявляет: «Поддерживаю ли я ЦБ, который запрещает квалифицированным и неквалифицированным инвесторам (вкладываться в активы недружественных стран – прим. ред.)? Скорее, не поддерживаю ЦБ в этом случае. <…> Мы все-таки свободная страна и должны дать людям возможность работать на всех рынках». Вместе с тем Васильев признает, что риски инвестирования в активы недружественных стран остаются высокими.
В этом году эксперт рекомендует инвесторам сфокусироваться на внутреннем рынке. В период «дипломатических катаклизмов» зарабатывать на внешних рынках даже на спекуляциях будет сложно.
Потанин: «Клеймить людей раньше времени и лишать собственности – признак слабости, а мы сильная страна»
О влиянии санкций на российские компании, разблокировке активов и партнерство с дружественными странами рассказал Владимир Потанин, президент «Норникеля», в интервью Кириллу Токареву на YouTube-канале «РБК инвестиции».Продолжение