Индекс МосБиржи на неделе попытается перейти к росту
В пятницу индекс МосБиржи поднялся на 0,4%, скомпенсировав потери предыдущего дня. При этом объем торгов продолжил оставаться на пониженном уровне – суммарный объем торгов в бумагах из индекса МосБиржи по итогам всех сессией пятницы составил менее 63 млрд рублей. Отметим, что за неделю в целом позиции рынка практически не изменились, что в купе с низкими объемами торгов говорит об отсутствии идей для направленного движения.
Лидерами пятницы выступили акции ВТБ (+3,9%), отреагировавшие на сообщения о том, что конвертация привилегированных акций в обыкновенные пройдет по номинальной стоимости «префов» к средневзвешенной цене обыкновенных акций за 2025 год. Отметим сильный рост в акциях НОВАТЭКа (+2,4%), на фоне слухов о возможном экспорте технологий компании. Компанию им составили бумаги ТМК (+1,7%) и Газпромнефти (+1,1%). Хуже рынка закрылись бумаги Мосэнерго, упавшие на 7,7% на решении акционеров не выплачивать дивиденды. После сильного роста в начале недели, в пятницу в коррекцию перешли бумаги ВУШ Холдинга (-2,7%). Также в аутсайдерах пятницы оказались бумаги Ленты и Соллерса потерявшие чуть более 2%.
Сегодня ожидаем продолжение движения индекса МосБиржи в диапазоне 2700 – 2800 пунктов с попытками тестирования его верхней границы. Полагаем, что на этой неделе индекс может попытаться пробить ее и перейти к росту. Поводами к этому могут выступить ожидание дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики на заседании Центробанка в марте (здесь инвесторы сфокусируются на недельных данных по инфляции), а также новости с переговорного трека по украинскому конфликту. Под действием данных фактором индекс МосБиржи к концу недели может подняться в район 2850 – 2950 пунктов. Среди секторов, на наш взгляд, лучше рынка могут торговаться финансы (инвесторы обратят внимание на отчеты ВТБ и Сбербанка, которые будут опубликованы 25 и 26 февраля соответственно), также интересным остаются бумаги потербсектора и отдельные эмитенты IT-сектора. Бумаги компаний цветной металлургии могут быть поддержаны волной восстановления котировок драгметаллов.
К концу недели юань может отступить ниже 11 рублей
На прошедшей неделе пара юань/рубль консолидировалась в середине диапазона 10,8 – 11,5 рубля в отсутствии идей для направленного движения. При этом наблюдалась низкая активность участников торгов и рост волатильности, чему способствовали длинные выходные в Китае.
В начале недели ожидаем продолжения бокового движения пары юань/рубль в середине данного диапазона, чему будет способствовать восстановление активности импортеров на фоне окончания длинных выходных в Китае, что компенсирует повышенное предложение валюты со стороны Центробанка. При этом во второй половине недели национальная валюта может вновь перейти к укреплению, в результате чего пара юань/рубль отступит ниже отметки 11 рублей. Фактором в пользу укрепления рубля может стать повышение объемов продаж валюты во второй половине недели уже со стороны экспортеров, которые будут вести подготовку к пику налоговых выплат, приходящемуся на 2 марта.
Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
На текущей неделе ожидаем закрепления индекса RGBI на максимумах с начала года
Итоги февральского заседания ЦБ, подкрепленные статистикой по январской инфляции, поддержали позитивный тренд на рынке ОФЗ на прошлой неделе. Стабилизация недельной инфляции (на 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее) и снижение инфляционных ожиданий населения в феврале позволяет рассчитывать на дальнейшее снижение ставки в марте и апреле. Рекордное размещение Минфина на прошлой неделе (314 млрд руб.) подтверждает повышенный спрос на госбумаги.
В результате индекс RGBI достиг максимума с начала года – 118,5 пунктов (в пятницу наблюдалась фиксация прибыли в преддверии длинных выходных). На наш взгляд, позитив от заседания ЦБ будет поддерживать спрос на госбумаги, а сохранение умеренных темпов недельной инфляции позволит индексу RGBI закрепиться на уровне 118,5-119 пунктов. Среднесрочной целью по индексу RGBI (на горизонте нескольких месяцев) видим выход к максимумам прошлого года (120-122 пункта).