Про отчеты российских компаний рассказал управляющий директор NZT Rusfond Сергей Попов ведущему подкаста Мураду Агаеву на YouTube-канале «Global Invest Fund».
«Газпром»
На прошлой неделе компания опубликовала отчет по МСФО за I полугодие и II квартал 2023 года. Комментируя финансовые результаты, заместитель председателя правления «Газпрома» Фамил Садыгов отметил, что «дивидендная база за 6 месяцев 2023 года составила 618 млрд рублей». Согласно дивидендной политике, эмитент направляет на выплату дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
«В том году впервые была промежуточная выплата, до этого никогда такого не было. И вот сейчас потенциально могут выплатить дивиденды. Но если смысл? EBITDA сократилась на 60%, снижение цен на газ, потеря рынка Европы. <…> Все плохо: НДПИ есть, НДПИ могут продлевать, огромные CapEx нас ждут. Садыков насчитал коэффициент “скорректированный чистый долг / EBITDA” 1,9. В принципе, должно быть минимум 3, если читать правильно», – говорит Попов.
По словам эксперта, для голубой фишки показатель EBITDA неплохой – 1,228 трлн рублей за I полугодие этого года. При этом с учетом негативных факторов компания вряд ли будет выплачивать дивиденды. Сейчас акции «Газпрома» находятся в боковике и торгуются за 178,22 рубля.
«Лукойл»
По МСФО операционная прибыль «Лукойла» за I полугодие стала рекордной – 612 млрд рублей. Компания получила чистую прибыль в 565,4 млрд рублей (из них 302,6 млрд рублей пришлись на I квартал), в I полугодии 2021 года прибыль компании была 348,4 млрд рублей. Денежные средства и их эквиваленты составляют около 1 трлн рублей на балансе нефтяника.
Результаты «Лукойла» за II полугодие этого года могут превзойти показатели I полугодия из-за роста цен на нефть. Сейчас Brent торгуется за $88,78 за баррель, в течение марта, мая и июня цена Brent была ниже $80 за баррель. По мнению Попова, потенциальные дивиденды компании за 2023 год могут составить 1000 рублей на акцию. Дивидендная доходность может быть 14,6% от текущей цены бумаг – 6855,5 рубля.
«Транснефть»
Комитет совета директоров принял предложение менеджмента раздробить акции компании в 100 раз, об этом сообщил член совета директоров, президент Союза нефтегазопромышленников России Геннадий Шмаль. Сплит может быть рассмотрен в середине сентября. Цель дробления акций – сделать бумаги доступными для более широкого круга инвесторов. Сейчас привилегированные акции «Транснефти» торгуются за 140700 рублей. После выхода новости акции выросли почти на 2%.
«Если сейчас считать, то в старых ценах мы уже заработали где-то 13000 рублей дивидендами. Если считать историю, как и у всех нефтяников, по поводу того, что II полугодие будет лучше, то, скорее всего, мы увидим 20% доходность в этой бумаге за этот год. Если акции засплитуют на 1300 рублей, я уверен в 20% доходности – туда набегут люди и будут равнять ее, наверное, под 15%-ю доходность хотя бы, поэтому, наверное, бумага интересна», – полагает эксперт.
«Глобалтранс»
За I полугодие 2023 года прибыль компании выросла на 70%, до 20,9 млрд рублей, в сравнении с аналогичным периодом 2022 года. Рост прибыли обусловлен продажей доли в лизинговой дочерней компании Spacecom и валютной переоценкой. Попов считает, что по итогам 2023 года компания может выплатить дивиденды в размере 120–140 рублей на акцию. Дивидендная доходность может быть 16–19% от текущей цены бумаг – 732,75 рубля.
«Но большая проблема – это разовые дивиденды. Может быть, II полугодие будет еще лучше. <…> Если мы берем бизнес именно в долгосрок, бизнес хороший, и, наверное, можно продолжать держать акции. Брать ли бумаги по текущим ценам – это, наверное, вопрос», – рассуждает эксперт. Вероятно, в цене акций уже заложена редомициляция компании, возврат к дивидендной политике и хорошие дивиденды за 2023 год.
Набиуллина: «К сожалению, нам нужно постоянно поддерживать готовность к шоку»
Основные итоги деятельности Банка России за последние десять лет, главные достижения и недостатки в работе мегарегулятора, а также планы на будущее обсудили представители власти, финансовых организаций и экспертного сообщества в рамках панельной дискуссии конференции «10 лет мегарегулятору: вчера, сегодня, завтра».
Десять лет назад ЦБ РФ получил статус мегарегулятора, что стало знаковым событием для всего финансового рынка. За это время Банк России установил единые правила игры для различных секторов рынка, а проводимая политика повысила устойчивость к внешним вызовам и укрепила финансовую систему в целом.