Генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет в прошлом году отказался от акций многих банков.
По оценкам Barron’s, это решение обошлось Berkshire примерно в $10 млрд с учетом сильного роста в секторе за последние месяцы.
В течение 2020 года Berkshire Hathaway (тикер: BRK.A и BRK.B) продала позиции в JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs Group (GS), PNC Financial Services Group (PNC) и M&T Bank (MTB), а также сильно сократила долю в Wells Fargo (WFC).
Продажа акций банков оказалась одним из инвестиционных промахов Баффета в течение целого года ошибок и упущенных возможностей. Berkshire также отказалась от бумаг авиакомпаний на сумму около $6 млрд, когда цены были почти на минимуме в апреле прошлого года. Акции четырех основных авиакомпаний, ранее принадлежавшие Berkshire, с тех пор удвоились в стоимости.
Баффет управляет портфелем акций Berkshire на $290 млрд. Berkshire не удалось извлечь выгоду из рыночной нестабильности и совершить какие-либо крупные приобретения. В прошлом году компания продала акции различных компаний на сумму более $8 млрд.
При этом в течение 2020 года Berkshire инвестировала $8 млрд в Verizon Communications (VZ) и $5 млрд в Chevron (CVX). Кроме того, Баффет принял решение вложить примерно $2 млрд в акции трех биофармацевтических компаний. В итоге только Chevron продемонстрировала заметный прирост.
Berkshire по-прежнему владеет большим пакетом акций Bank of America (BAC) в количестве более 1 млрд штук на сумму около $38 млрд, а также более мелкими пакетами ценных бумаг U.S. Bancorp (USB) и Bank of New York Mellon (BK). Также Berkshire уже давно владеет большой долей в American Express (AXP) на сумму $21 млрд.
В прошлом году Berkshire сильно зависела от динамики банковского сектора, поскольку имела долю во всех крупных банках США, за исключением Citigroup и Morgan Stanley. Баффет, возможно, чувствовал, что Berkshire слишком уязвима в этом отношении, учитывая нестабильное состояние экономики, поэтому и принял решение продавать.
Продажи акций JPMorgan и Wells Fargo примечательны тем, что это были самые крупные позиции, от которых отказалась Berkshire. Компания Баффета владела примерно 60 млн акций JPMorgan на сумму около $8 млрд на начало 2020 года и 345 млн акций Wells Fargo стоимостью $18 млрд.
Баффет продал акции JPMorgan во втором и третьем кварталах, когда средняя цена одной бумаги составляла менее $100. Сейчас акции банка стоят около $150 за штуку. Также начиная со второго квартала Berkshire стала продавать свою долю в Wells Fargo и на конец 2020 года владела всего 52 млн акций. Средняя цена акций в этот период составляла около $26 за штуку по сравнению с недавней ценой в $39. Berkshire является акционером Wells Fargo уже на протяжении 30 лет.
В феврале 2019 года Баффет рассказал CNBC, почему ему нравятся банки и другие финансовые компании. «На мой взгляд, это очень хорошие инвестиции по разумной цене. И они дешевле, чем вложения в другие предприятия с таким же отличным бизнесом», – отметил он.
В то время «Оракул из Омахи» был особенно очарован JPMorgan и даже сказал CNBC, что поступил «глупо», не купив акции банка раньше. Баффет выражал восторг в отношении действий генерального директора Джейми Даймона.
Кроме того, он предположил, что, учитывая финансовые показатели банка, – он превзошел конкурентов с рентабельностью капитала на уровне 17% в 2018 году – стоимость акций JPMorgan должна как минимум в три раза превышать балансовую стоимость материальных активов. Таким образом, по мнению Баффета, бумаги банка могли подняться выше $170. Тогда Баффет был на высоте, поскольку недавно акции достигли рекордной отметки в $161.
Топ-4 компаний, акции которых могут потерять более 50% стоимости
Вполне возможно, 2021 год запомнится нам как год розничного инвестора.
С марта 2020 года наблюдается большой рост числа миллениалов, вкладывающих свои деньги в фондовый рынок. Приложение для онлайн-инвестирования Robinhood, известное своей торговой платформой без комиссии и раздачей бесплатных акций новым пользователям, в прошлом году привлекло 3 млн новых участников. Это примечательно, учитывая, что средний возраст пользователей Robinhood составляет всего 31 год.