Экспертиза / Financial One

Ошибка Уоррена Баффета стоимостью $10 млрд

Ошибка Уоррена Баффета стоимостью $10 млрд Фото: facebook.com
5357

Генеральный директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет в прошлом году отказался от акций многих банков.

По оценкам Barron’s, это решение обошлось Berkshire примерно в $10 млрд с учетом сильного роста в секторе за последние месяцы.

В течение 2020 года Berkshire Hathaway (тикер: BRK.A и BRK.B) продала позиции в JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs Group (GS), PNC Financial Services Group (PNC) и M&T Bank (MTB), а также сильно сократила долю в Wells Fargo (WFC).

Продажа акций банков оказалась одним из инвестиционных промахов Баффета в течение целого года ошибок и упущенных возможностей. Berkshire также отказалась от бумаг авиакомпаний на сумму около $6 млрд, когда цены были почти на минимуме в апреле прошлого года. Акции четырех основных авиакомпаний, ранее принадлежавшие Berkshire, с тех пор удвоились в стоимости.

Баффет управляет портфелем акций Berkshire на $290 млрд. Berkshire не удалось извлечь выгоду из рыночной нестабильности и совершить какие-либо крупные приобретения. В прошлом году компания продала акции различных компаний на сумму более $8 млрд.

При этом в течение 2020 года Berkshire инвестировала $8 млрд в Verizon Communications (VZ) и $5 ​​млрд в Chevron (CVX). Кроме того, Баффет принял решение вложить примерно $2 млрд в акции трех биофармацевтических компаний. В итоге только Chevron продемонстрировала заметный прирост.

Berkshire по-прежнему владеет большим пакетом акций Bank of America (BAC) в количестве более 1 млрд штук на сумму около $38 млрд, а также более мелкими пакетами ценных бумаг U.S. Bancorp (USB) и Bank of New York Mellon (BK). Также Berkshire уже давно владеет большой долей в American Express (AXP) на сумму $21 млрд.

В прошлом году Berkshire сильно зависела от динамики банковского сектора, поскольку имела долю во всех крупных банках США, за исключением Citigroup и Morgan Stanley. Баффет, возможно, чувствовал, что Berkshire слишком уязвима в этом отношении, учитывая нестабильное состояние экономики, поэтому и принял решение продавать.

Продажи акций JPMorgan и Wells Fargo примечательны тем, что это были самые крупные позиции, от которых отказалась Berkshire. Компания Баффета владела примерно 60 млн акций JPMorgan на сумму около $8 млрд на начало 2020 года и 345 млн акций Wells Fargo стоимостью $18 млрд.

Баффет продал акции JPMorgan во втором и третьем кварталах, когда средняя цена одной бумаги составляла менее $100. Сейчас акции банка стоят около $150 за штуку. Также начиная со второго квартала Berkshire стала продавать свою долю в Wells Fargo и на конец 2020 года владела всего 52 млн акций. Средняя цена акций в этот период составляла около $26 за штуку по сравнению с недавней ценой в $39. Berkshire является акционером Wells Fargo уже на протяжении 30 лет.

В феврале 2019 года Баффет рассказал CNBC, почему ему нравятся банки и другие финансовые компании. «На мой взгляд, это очень хорошие инвестиции по разумной цене. И они дешевле, чем вложения в другие предприятия с таким же отличным бизнесом», – отметил он.

В то время «Оракул из Омахи» был особенно очарован JPMorgan и даже сказал CNBC, что поступил «глупо», не купив акции банка раньше. Баффет выражал восторг в отношении действий генерального директора Джейми Даймона. 

Кроме того, он предположил, что, учитывая финансовые показатели банка, – он превзошел конкурентов с рентабельностью капитала на уровне 17% в 2018 году – стоимость акций JPMorgan должна как минимум в три раза превышать балансовую стоимость материальных активов. Таким образом, по мнению Баффета, бумаги банка могли подняться выше $170. Тогда Баффет был на высоте, поскольку недавно акции достигли рекордной отметки в $161.

Топ-4 компаний, акции которых могут потерять более 50% стоимости

Вполне возможно, 2021 год запомнится нам как год розничного инвестора.

С марта 2020 года наблюдается большой рост числа миллениалов, вкладывающих свои деньги в фондовый рынок. Приложение для онлайн-инвестирования Robinhood, известное своей торговой платформой без комиссии и раздачей бесплатных акций новым пользователям, в прошлом году привлекло 3 млн новых участников. Это примечательно, учитывая, что средний возраст пользователей Robinhood составляет всего 31 год.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль продолжает дешеветь, ОФЗ — снижаться
    Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 17.09.2025 15:53
    392

    Рубль открылся вниз к юаню, но быстро восстановился. Правда, вскоре российская валюта перешла к умеренному, но планомерному ослаблению и несет заметные потери недалеко от дневного минимума.more

  • Эйфория вокруг ИИ может стать крупнейшим пузырем в сфере частных инвестиций в технологии
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 15:48
    395

    Инвестиции в искусственный интеллект растут астрономическими темпами: в сектор уже закачаны триллионы долларов, а новые проекты оцениваются в сотни миллиардов. В США царит эйфория, которую управляющий фондом AZ-VC Джек Селби прямо назвал крупнейшим пузырем в истории частных инвестиций в технологии. Когда-нибудь этот пузырь неизбежно лопнет, и тогда будут уничтожены десятки, если не сотни миллиардов долларов капитала, сообщил он в интервью Bloomberg.
    more

  • Мировые рынки демонстрируют осторожную динамику в преддверии решений ФРС
    Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 17.09.2025 15:44
    421

    В среду, 17 сентября, мировые фондовые площадки показали смешанную динамику на фоне ожиданий итогов заседания Федеральной резервной системы. В США индексы завершили торги умеренным снижением, несмотря на сильную статистику по розничным продажам и промышленному производству. В Азии настроения инвесторов оказались неоднородными: Япония продемонстрировала спад, тогда как в Китае и Гонконге наблюдался рост отдельных технологических компаний.more

  • Трамп выступает за отмену квартальных отчетов о доходах публичных компаний
    Автор: Яна Кудрявцева 17.09.2025 14:46
    425

    Дональд Трамп вновь поднял тему, которая обсуждается на рынке США уже не первый год. Он заявил, что публичные компании должны отказаться от обязательной практики квартальной отчетности и перейти на публикацию результатов два раза в год. По словам американского президента, новый стандарт позволит руководителям компаний меньше отвлекаться на краткосрочные показатели и больше сосредоточиться на долгосрочных стратегиях развития.
    more

  • Финрезультаты российских банков могут обновить исторический рекорд
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.09.2025 13:32
    435

    По прогнозам рейтингового агентства НКР, чистая прибыль российских банков по итогам 2025 года достигнет рекордных 4 трлн руб. Этот ориентир выглядит оптимистичным на фоне весьма консервативных ожиданий Банка России, в начале года оценившего возможный результат в пределах 3–3,5 трлн руб. после исторического максимума 3,8 трлн, зафиксированного в 2024-м.more