Личные финансы / Financial One

Облигации для физлиц с доходностью 25%

Облигации для физлиц с доходностью 25% Фото: drivetime.com
16893
Рынок долговых инструментов для компаний малого и среднего бизнеса может вырасти более чем в 300 раз, полагают эксперты, а их доходность – привлечь инвесторов, готовых принять риск.

Облигации малого и среднего бизнеса, размещенные в специальном режиме на Московской бирже, принесли частным инвесторов в 2017 году доход в размере 18-25%. «Биржа прикладывает максимум усилий для упрощения выхода качественных компаний малой капитализации на публичный долговой рынок», – говорит директор департамента долгового рынка Московской биржи Глеб Шевеленков. Для этого была внедрена автоматизированная подготовка эмиссионных документов эмитентов по биржевым облигациям, предоставлена возможность использования электронного документооборота при регистрации выпусков долговых бумаг, оказывается информационная поддержка эмитентам.

С одной стороны, такие коммерческие облигации позволяют масштабировать бизнес его владельцам: компании «Эбис Recycling» – в 10 раз, а «Ломбард Мастеру» – в 6 раз. С другой стороны, и инвестор оказывается в ощутимом плюсе: в 2016 году ставки в целом по высокодоходным облигациям в России достигали 33%, в 2017 году – 25%, а в 2018 компании в среднем предлагают по 17-18%, хотя и бывает, что некоторые выпуски размещаются под 23%, говорится в аналитическом отчете ИК «Септем Капитал».

По их прогнозам, ставки в дальнейшем по таким облигациям продолжат падать, но все равно будут значительно привлекательнее как для инвесторов, так и для эмитентов. «Когда ставки будут составлять 14-15% (по данным компании – к 2020 году), рынок высокодоходных облигаций резко возрастет, так как на него станут приходить все больше качественных компаний с небольшой капитализацией, и между банками и биржей возникнет острая конкуренция за хороших заемщиков. Мы уже видим, что малый и средний бизнес предпочитает получать финансирование где угодно, но только не в банках», – говорит управляющий директор ИК «Септем Капитала» Денис Козлов.

Впрочем, уже сейчас для экспертов очевиден спрос на высокодоходные облигации со стороны инвесторов. Так, в 2017 году краудлендинговые площадки, предлагающие ставки от 18 до 25% привлекли 10 млрд рублей, микрофинансовые организации при равных условиях – 7 млрд рублей, а кредитные потребительские кооперативы – 67 млрд рублей. По оценкам «Септем Капитал», это все доказанный спрос на альтернативные облигации компаний с малой капитализацией.

В стоимостном выражении потенциал этого рынка огромен: он может вырасти с текущих 2 до 658 млрд рублей на пятилетнем горизонте и занять 15% от всего долгового бизнеса, если смотреть на долю коммерческих высокодоходных облигаций на развитых фондовых рынках. «В США такие облигации уже существуют как минимум столетие. Их доля от корпоративных облигаций в 80-х годах составляла 30%, сейчас примерно 18-19%. В Европе этот показатель равен 14%.

Также этот рынок постепенно развивается в Азии. Так что сейчас мы находимся в самом начале активного роста сегмента высокодоходных облигаций, который может стать значительной и привлекательной частью большого корпоративного долгового рынка», – говорит Козлов. При этом при расчетах эксперты учитывали только качественные эмитенты – лишь около 10% компаний, готовых выйти на биржу.

Сейчас в России стать владельцами таких облигаций могут только частные инвесторы. При этом они лишены главного условия достижения высокой доходности при работе с этим инструментом – диверсификации. Так как на данный момент компаний, выпускающих краткосрочные коммерческие облигации, с десяток. Чтобы решить эту проблему, Козлов предлагает перенять опыт американского рынка. Там четверть в структуре инвесторов представляют страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды высокодоходных облигаций и остальные, то есть это диверсифицированные продукты, предлагаемые через стандартные и популярные инструменты.

Как маникюрный салон привлек через коммерческие облигации 10 млн рублей под 22%

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube




Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рынки ищут равновесия между решениями ЦБ, торговыми переговорами и отчетностями
    30.10.2025 23:15
    206

    В четверг, 30 октября, на мировых финансовых рынках сохраняется смешанная динамика: в разгаре сезон корпоративной отчетности, и инвесторы отыгрывают свежие результаты крупнейших американских и европейских компаний, одновременно оценивая решения центральных банков и заявления по итогам торговых переговоров между США и Китаем.more

  • Трамп снизил китайские пошлины до 47%
    Юрий Ичкитидзе, макроэкономист Freedom Finance Global 30.10.2025 18:44
    246

    Президент США Дональд Трамп заявил о снижении пошлин на китайские товары до 47% в рамках новой торговой договоренности с Пекином, передает Reuters. Решение он принял после личной встречи с председателем КНР Си Цзиньпином в южнокорейском Пусане — первой с 2019 года.more

  • Китай и США достигли только частичных договорённостей
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 30.10.2025 17:35
    250

    Переговоры президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, по заявлениям глав обоих государств, оказались успешными. Каждая сторона считает себя вышедшей «победителем» из недавнего торгового противостояния.more

  • Цена нефти и газа. В ожидании отчета по запасам газа
    Андрей Мамонтов 30.10.2025 17:09
    274

    Фьючерсы на нефть марки Brent в среду закрылись на уровне -0,43%. Цены на нефть поддерживаются на сокращении запасов EIA. Текущий минимум установлен на отметке 63,92. Триггер для продолжения падения — слом отметки 63,92. В этом сценарии следующая цель падения — 63,5–63,4.
    more

  • Российский рынок закрепился в зеленой зоне
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 30.10.2025 16:39
    277

    Торги 30 октября на российских фондовых площадках начались в плюсе. К 13:00 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,75%, до 2543 пунктов, РТС поднялся на 0,74%, до 1008, индекс голубых фишек прибавил 0,64%.more