Поговорили о том, как действовать непрофессиональным инвесторам при обвале на фондовом рынке, с автором сообщества InvestCommunity Евгением Аксельродом.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Сейчас у нас на рынке не совсем спокойная ситуация. Ко мне также поступало много вопросов по поводу того, что делать и как реагировать на все это. Если говорить о непрофессиональных участниках фондового рынка, я бы выделил следующие четыре пункта.
Прежде всего, нужно понять, что мы оцениваем риски исходя из того, как было в прошлом – в 2007, 2008 или 2014 годах. Но никто никогда не знает, откуда проблема прилетит в этот раз. Абсолютно бессмысленно тратить время то, чтобы рассчитать, случится война с Украиной или нет. Важнее оценить хрупкость капитала и понять, удастся ли нам справиться с последствиями обвала. Надо представить, что будет, если акции и облигации обвалятся в два раза, а ОФЗ в полтора. Если не так критично и это можно пережить, то отлично.
Второй момент – для непрофессионального инвестора чем рынок шире, тем лучше. Нет необходимости тратить время на анализ. Как показывает практика, широкий рынок всегда эффективнее, чем частные инвестиции.
Кроме того, при просадке самой отличной пилюлей является свободный кэш. Это прекраснейший и высоколиквидный актив, но ни в одной книге про инвестиции не найти ни слова про его положительные моменты. Нам везде говорят, что деньги должны работать, что инфляция их съест. Исходя из этой логики, мы вложились в Сбербанк и за последние пару месяцев получили -45%.
В своем портфеле я всегда выделяю четверть под кэш. Да, в определенные моменты он падает до 15-10%, но ведь обвалы будут всегда, не нужно даже гадать. При этом мы никогда не знаем, где дно, а также когда актив будет лучше.
Четвертый важный момент – долго и не спеша думать и потихоньку входить в рынок. Если мы решили что-то купить, то сначала проводим анализ, а потом приобретаем лишь какую-то часть. В любом случае рынок от нас никуда не денется. Главное, чтобы мы оставались в нем.
Предположим, «Газпром» выплачивает дивиденды в 46 рублей. Соответственно, если примерный апсайд здесь до 460 рублей, то не имеет никакого значения, по какой цене мы купим акции данной компании – по 320 или 300 рублей. Лучше всего поймать подходящий момент, дождавшись положительной ситуации с геополитикой и инфляцией.
Касательно того, в какой валюте держать кэш, на самом деле, не важно. Для обычного человека покупка рубля в долгосрок может стать идеальной инвестицией, а для чуть более профессионального участника рынка, как мне кажется, это не имеет значения.
Если вы хотите стремиться к званию профессионала, здесь нужен совсем другой подход. Такой уровень требует значительно более глубокой погруженности в фундаментальный и технический анализы, также важен и контроль за рисками. Тут главное правило – потерять мало, а выиграть максимально больше. Но для менее опытных инвесторов именно кэш будет лучшей пилюлей от любых потрясений. И это психологически комфортнее, если знаешь, что четверть депозита у тебя в деньгах.
Бывает, люди, которые не так давно инвестируют, чуть ли не в первый раз видят, что их портфель стал красным, и не знают, как им быть. Прежде всего, если вы попали в такую ситуацию, нужно понять, что цена акций абсолютно никак не влияет на экономические процессы. Компании продолжают работать, а котировки их акций растут или падают. Не стоит сопоставлять стоимость акции и реально происходящие дела в фирме.
Также не нужно усредняться. Если вы уже совершили ошибку, необходимо это осознать и не пытаться дополнительными фанатичными усреднениями еще больше усугублять ситуацию. Надо заняться поиском новых позиций, куда и пойдет свободный кэш.
На самом деле, проблема зачастую связана с тем, что в фондовый рынок инвестируется значительно большая сумма, чем человек может себе позволить. Поэтому все его внимание и фокусируется туда, а это отвлекает от всего остального, как правило. Человеку сразу нужно определиться – инвестор он или нет. Пережив один-два раза, когда все попадает, он уже начнет более спокойно к этому относиться, но к данной ситуации следует подготовиться заранее.
У нас геополитика постепенно уходит на второй план, и появляется проблема с инфляцией. Скорее всего, в феврале мы получим еще 0,5 или 1 п. п. Все это уменьшает аппетитность дивидендных акций. На самом деле, Сбербанк – классная компания, без сомнения. Но нужно понимать, что в 2022 году он не заработает значительно больше, чем в 2021 году. Поэтому роста дивидендов выше 27 рублей мы не увидим. Другие компании, имеющие больший потенциал для дивидендов, такие как ВТБ, «Газпром» или же вся нефтянка, в целом все-таки интереснее.
В ЦБ лучшим инструментом считают банковский вклад. Для непрофессиональных инвесторов вполне возможно, что так и есть. Эльвира Набиуллина любит депозиты, наверное, потому что понимает, что для большинства населения они являются единственным понятным инструментом.
Что касается эффективности истории с золотом сейчас, я скажу так – здесь непредсказуемо. Большую часть данного металла скупают банки. Есть даже компании, которые просто продают золото им. Поэтому, как оно будет вести себя, сложно сказать.
Дефолт – это не так плохо для облигаций
Про инвестиции в высокодоходные облигации и возможные дефолты рассказал Маркел Байкалов, исполнительный директор ООО «Волста».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Я не считаю, что дефолт – это плохо. Мне кажется, это больше наше внутреннее отношение к дефолту. Если посмотреть на опыт любых других стран, дефолт это достаточно естественный процесс, и к нему люди не относятся так жестко, как относимся мы, как относится регулятор.
Сейчас дефолт для всех выглядит очень болезненным событием, потому что стараются наказать всех участников: от рейтингового агентства, которое в целом провело достаточно качественную работу, до всех организаторов и заканчивая биржей, которая просто предоставляла услугу выхода на публичный рынок и возможность заключения сделок.