Экспертиза / Financial One

О ключевых моментах отчета Wells Fargo

О ключевых моментах отчета Wells Fargo
4719

Во вторник все фондовые индексы США закрылись на положительной территории. 

Из макростатистики были опубликованы данные по количеству выданных разрешений на строительство в США, число которых в марте составило 1,87 млн, в то время как консенсус-прогноз ожидал 1,83 млн, а месяцем ранее был таким же – 1,87 млн. Количество новостроек за месяц выросло с 1,77 млн до 1,79 млн. Ожидания консенсуса были на уровне 1,75 млн.

В рамках сезона отчетности сегодня свои финансовые показатели предоставят такие компании, как Procter&Gamble (до открытия рынка), Abbott Laboratories (до открытия), Tesla (после закрытия), Lam Research (после закрытия) и другие.

Новости компаний

Wells Fargo (WFC) отчитался за 1 квартал 2021 год. Прибыль на акцию (EPS) сократилась более чем на треть квартал к кварталу из-за снижения выручки на 16%. Причиной падения стало снижение комиссионных доходов на 28% квартал к кварталу. Наиболее существенное снижение показали комиссии от инвестбанковского подразделения и комиссии от ипотечного бизнеса, на который «давят» растущие процентные ставки. Доходы от трейдинга существенно упали квартал к кварталу как в сегменте акций, так и в fixed income.

Банк продолжил восстанавливать резервы. Стоимость риска была отрицательной в 1 квартале 2022 и составила -0,35%. Операционные издержки выросли на 5% квартал к кварталу из-за увеличения расходов на персонал на 9%. Cost/income достиг 79% из-за сезонного роста затрат и падения доходов в сегментах «Инвестбанк» и «Управление благосостоянием». Тем не менее, менеджмент сохранил прогноз по операционным издержкам в 2022 году на прежнем уровне.

Мы оцениваем результаты Wells Fargo за 1 квартал 2022 умеренно позитивно. Прибыль на акцию выше консенсус прогноза на 9% за счет низких отчислений в резервы, но комиссионные доходы показали слабую динамику наряду с выручкой от трейдинга.

Менеджмент пересмотрел ряд прогнозов на 2022 год в позитивную сторону: увеличил рост кредитного портфеля до 4-6% с 1-5% ранее; рост процентного дохода теперь достигнет 15-16% (мы прогнозировали +12%). Растущие макроэкономические риски не влияют на текущие прогнозы руководства относительно качества активов, так как менеджмент изначально использовал консервативный подход к планированию. Прогноз чистой прибыли и целевой рентабельности капитала пересмотрен не был на фоне повышенной волатильности и слабой предсказуемости комиссионной выручки и доходов от трейдинга.

Мы увеличиваем прогнозы по NIM (чистой процентной марже) на 7 б.п. до 2,4% в 2022 году, сохраняем операционные издержки на предыдущем уровне. Увеличиваем стоимость риска на 5 б.п. ежегодно в 2023 и 2024 годах в связи с увеличивающимися макроэкономическими рисками. В результате, целевая рентабельность капитала возрастет на 1 п.п., до 11,6%. С учетом роста стоимости капитала (из-за роста процентных ставок), мы не меняем целевой мультипликатор P/TB в 1,2x, сохраняем целевую цену в $61 за акцию и рекомендацию «покупать» (потенциал роста 29%).

Стоит ли инвестировать в Tesla до сплита акций

Недавно Tesla объявила, что в будущем собирается провести сплит акций. Пришло ли время покупать?

Несмотря на то, что ситуация еще находится на ранних стадиях и о потенциальном дроблении известно мало деталей, после объявления в конце марта цена акций Tesla (TSLA) резко выросла. А после сплита бумаг компании в августе 2020 года их стоимость взлетела примерно на 80%.

Пока что сложно сказать, приведет ли потенциальное дробление акций к таким же впечатляющим результатам. Но если вы уже давно раздумывали об инвестициях в Tesla, может быть, сейчас самое время покупать?

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что осенью окажет влияние на курс рубля
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 26.08.2025 17:19
    2072

    Излишне крепкий курс рубля создает проблемы для экспортеров и госбюджета. Поэтому власти принимают решения, которые будут способствовать последующему ослаблению российской валюты. more

  • На какие акции делают ставку аналитики «Альфа-инвестиций»
    Автор: аналитики «Альфа-инвестиции» 26.08.2025 15:58
    2139

    Мы ожидаем умеренное ослабление рубля к концу года, что поддержит доходы экспортёров, занимающих 60% в индексе Мосбиржи. Снижение ключевой ставки уже в III квартале начнёт постепенно транслироваться в улучшение показателей бизнеса, особенно у компаний с большой долей долга по плавающим ставкам. more

  • Зачем правительству США доля в Intel
    Автор: аналитики «БКС мир инвестиций» 26.08.2025 15:04
    2128

    В рамках сделки США выкупят 433,3 млн акций полупроводникового гиганта по $20,47 за бумагу, что равно доле в Intel в размере 9,9%. Таким образом, американское государство стало крупнейшим инвестором компании. more

  • О чем рассказал Мантуров, что происходит с ценами на картофель и морковь – дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 26.08.2025 14:29
    2156

    «Газпром» и Монголия подписали меморандум о сотрудничестве для развития партнерства в области газа и нефти.more

  • Какие факторы поддерживают котировки золота
    Автор: Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 26.08.2025 11:47
    2207

    По информации Bloomberg, с начала 2025 года приток средств в золотые ETF превысил $80 млрд, что вдвое выше рекордных объемов 2020 года.more