Экспертиза / Financial One

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год Фото: facebook.com
8592

Российский рынок акций является одной из самых высокодоходных дивидендных историй в мире, и безусловное лидерство на нем по уровню дивидендной доходности занимают российские металлургические компании. 

По мнению аналитиков BCS Global Markets прогнозируемая дивидендная доходность у акций НЛМК составляет 22,3%, «Северстали» – 21%, ММК – 19,8%. 

Ключевые показатели оценки

 Компания

 EV/EBITDA

 P/E

 FCFY

 DY

 НЛМК

 3

 4,2

 22%

 22,3%

 Северсталь

 2,8

 4,1

 19%

 21%

 ММК

 2,6

 4,1

 18%

 19,8%

Источник: BCS GM

Сталь бурно дорожает уже несколько месяцев в связи с увеличением спроса в сочетании с дисбалансом спроса и предложения на рынке, производители не успевают наращивать объемы выпуска, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Внутренние цены в России следуют за экспортными с двухмесячным лагом. Ранее одним из аргументов для отсутствия роста на внутреннем рынке служил тезис «повышение цен – плохой пиар-ход для компаний», но это оказалось не так. В середине января ММК поднял внутренние цены на г/к прокат на 32% до $760/т EXW. ММК и «Северсталь» больше других выигрывают от роста внутренних цен на сталь из-за значительной доли продаж на локальном рынке (63% и 80% соответственно).

Однако в краткосрочной перспективе потенциал роста внутренних цен на сталь ограничен. Исходя из новостных сообщений от «Металл эксперт», экспортные цены на сталь в России упали на $30/т от максимумов до $755/т. Снижение вызвано появлением дешевого импорта из Китая, учитывая рекордно высокий спред цены относительно европейских уровней. Так, до падения, спред между экспортными ценами в России и Китае составлял $120/т, в то время как в прошлом был дисконт в размере $0-20/т, то есть потенциал снижения российских экспортных цен на сталь составляет около 15%. Возможное краткосрочное ухудшение ситуации может реализоваться на горизонте 1-2 месяцев.

Из последних новостей, российские металлурги на совещании с главой Минпромторга Денисом Мантуровым сегодня обсудят рост цен на сталь на внутреннем рынке. Одна из мер сдерживания цен, которая может быть вынесена на обсуждение – ограничение экспорта железной руды. Ранее правительство приняло решение о вводе пошлины на вывоз лома в 5%, но не менее EUR 45 за т (до этого ставка составляла 5%, но не менее EUR 5 за т), начиная с конца января на полгода с целью ограничить рост цен на арматуру. Если эта мера не принесет результат и арматура продолжит дорожать, министерство может предложить ввести либо квотирование, либо полный запрет на вывоз железной руды, отмечают источники «Интерфакса».

Новость имеет ограниченное влияние на котировки акций, в настоящее время цены на железную руду в России значительно ниже международных. Таким образом, введение ограничений окажет умеренное влияние на себестоимость сталелитейщиков – эффективность такой меры будет в целом небольшой. Отметим также, что крупный китайский производитель стали Baoshan Steel заявил о сохранении цен на г/к и х/к прокат без изменений для поставки в марте. Это предполагает, что китайские производители ждут относительно стабильный рыночный спрос в Китае.

В долгосрочной перспективе российские металлурги по-прежнему выглядят привлекательно. 

Рыночные данные и оценка 

Тикер

 SVST LI

 MMK LI

NLMK LI

Целевая цена

 23

 14

33

Цена

 17,5

 9,4

29

Потенциал роста

31%

 49%

14%

Валюта

 USD

 USD

USD

Источник: BCS GM

Тем более, что российская дивидендная история становится только сильнее по мере глобального восстановления экономического цикла и цен на сырье.

Рынок превращается в большой пузырь – почему стоит продолжать инвестировать

Повсюду на Уолл-стрит видны признаки спекулятивной торговли. Грошовые акции устремились ввысь. Инвесторы бездумно скупают акции популярных компаний. Что же делать в таких рыночных условиях?

Продолжать инвестировать, по всей видимости.

На прошлой неделе биржевые инвестиционные фонды США привлекли $7 млрд благодаря тому, что инвесторы готовы по максимуму вкладываться в популярные сектора – от солнечной энергии до робототехники. S&P 500 вырос на 1,9%, продемонстрировав лучшую недельную динамику с ноября, в то время как акции технологических компаний снова достигли рекордов.

Продолжение

 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    726

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    759

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    755

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    644

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    825

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more