Экспертиза / Financial One

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год Фото: facebook.com
8586

Российский рынок акций является одной из самых высокодоходных дивидендных историй в мире, и безусловное лидерство на нем по уровню дивидендной доходности занимают российские металлургические компании. 

По мнению аналитиков BCS Global Markets прогнозируемая дивидендная доходность у акций НЛМК составляет 22,3%, «Северстали» – 21%, ММК – 19,8%. 

Ключевые показатели оценки

 Компания

 EV/EBITDA

 P/E

 FCFY

 DY

 НЛМК

 3

 4,2

 22%

 22,3%

 Северсталь

 2,8

 4,1

 19%

 21%

 ММК

 2,6

 4,1

 18%

 19,8%

Источник: BCS GM

Сталь бурно дорожает уже несколько месяцев в связи с увеличением спроса в сочетании с дисбалансом спроса и предложения на рынке, производители не успевают наращивать объемы выпуска, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Внутренние цены в России следуют за экспортными с двухмесячным лагом. Ранее одним из аргументов для отсутствия роста на внутреннем рынке служил тезис «повышение цен – плохой пиар-ход для компаний», но это оказалось не так. В середине января ММК поднял внутренние цены на г/к прокат на 32% до $760/т EXW. ММК и «Северсталь» больше других выигрывают от роста внутренних цен на сталь из-за значительной доли продаж на локальном рынке (63% и 80% соответственно).

Однако в краткосрочной перспективе потенциал роста внутренних цен на сталь ограничен. Исходя из новостных сообщений от «Металл эксперт», экспортные цены на сталь в России упали на $30/т от максимумов до $755/т. Снижение вызвано появлением дешевого импорта из Китая, учитывая рекордно высокий спред цены относительно европейских уровней. Так, до падения, спред между экспортными ценами в России и Китае составлял $120/т, в то время как в прошлом был дисконт в размере $0-20/т, то есть потенциал снижения российских экспортных цен на сталь составляет около 15%. Возможное краткосрочное ухудшение ситуации может реализоваться на горизонте 1-2 месяцев.

Из последних новостей, российские металлурги на совещании с главой Минпромторга Денисом Мантуровым сегодня обсудят рост цен на сталь на внутреннем рынке. Одна из мер сдерживания цен, которая может быть вынесена на обсуждение – ограничение экспорта железной руды. Ранее правительство приняло решение о вводе пошлины на вывоз лома в 5%, но не менее EUR 45 за т (до этого ставка составляла 5%, но не менее EUR 5 за т), начиная с конца января на полгода с целью ограничить рост цен на арматуру. Если эта мера не принесет результат и арматура продолжит дорожать, министерство может предложить ввести либо квотирование, либо полный запрет на вывоз железной руды, отмечают источники «Интерфакса».

Новость имеет ограниченное влияние на котировки акций, в настоящее время цены на железную руду в России значительно ниже международных. Таким образом, введение ограничений окажет умеренное влияние на себестоимость сталелитейщиков – эффективность такой меры будет в целом небольшой. Отметим также, что крупный китайский производитель стали Baoshan Steel заявил о сохранении цен на г/к и х/к прокат без изменений для поставки в марте. Это предполагает, что китайские производители ждут относительно стабильный рыночный спрос в Китае.

В долгосрочной перспективе российские металлурги по-прежнему выглядят привлекательно. 

Рыночные данные и оценка 

Тикер

 SVST LI

 MMK LI

NLMK LI

Целевая цена

 23

 14

33

Цена

 17,5

 9,4

29

Потенциал роста

31%

 49%

14%

Валюта

 USD

 USD

USD

Источник: BCS GM

Тем более, что российская дивидендная история становится только сильнее по мере глобального восстановления экономического цикла и цен на сырье.

Рынок превращается в большой пузырь – почему стоит продолжать инвестировать

Повсюду на Уолл-стрит видны признаки спекулятивной торговли. Грошовые акции устремились ввысь. Инвесторы бездумно скупают акции популярных компаний. Что же делать в таких рыночных условиях?

Продолжать инвестировать, по всей видимости.

На прошлой неделе биржевые инвестиционные фонды США привлекли $7 млрд благодаря тому, что инвесторы готовы по максимуму вкладываться в популярные сектора – от солнечной энергии до робототехники. S&P 500 вырос на 1,9%, продемонстрировав лучшую недельную динамику с ноября, в то время как акции технологических компаний снова достигли рекордов.

Продолжение

 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про финансовую турбулентность и рывки рынка: от тарифов до ставок
    Автор: Елена Болотина 15.06.2025 11:13
    560

    В очередном выпуске канала «Верным курсом» ведущий Алексей Бобровский вместе с экспертами – председателем совета директоров компании Arbat Capital Алексеем Голубовичем и инвестором Александром Орловым – обсуждали следующие ключевые темы: новые пошлины США на Китай, протесты мигрантов и позицию федералов, а также перспективы российской денежно‑кредитной политики.more

  • Александр Фролов про газовую независимость Молдовы и ее цену для граждан
    Автор: Елена Болотина 13.06.2025 11:08
    1460

    Энергетическая политика Молдовы, переход на европейские стандарты и попытки национализации ключевых газовых активов стали центральными темами беседы с экспертом в области энергетики, заместителем гендиректора Института национальной энергетики Александром Фроловым на канале «Геоэнергетика инфо».more

  • Эксперты про боковик на рынке, осторожные стратегии и выборочные идеи
    Автор: Елена Болотина 11.06.2025 17:45
    2144

    Аналитики Иван Киселев и Илья Петров в новом выпуске канала «Финам инвестиции» обсудили актуальные рыночные тренды, валютную динамику и перспективные акции. В центре внимания оказались ключевая ставка, индекс Мосбиржи, курс рубля и спекулятивные идеи. Иван Киселев, возглавляющий направление инвестиционного анализа, и технический эксперт Илья Петров поделились своим видением ближайших сценариев и стратегий.more

  • Как инвестировать при повышенной волатильности: стратегия от Globalt Investments
    Автор: Яна Кудрявцева 11.06.2025 17:40
    2192

    Старший портфельный управляющий Globalt Investments Томас Мартин в интервью Yahoo Finance раскрыл ключевые элементы своей текущей инвестиционной стратегии.more

  • Сергей Хестанов про переоцененный рубль, слабость США и шанс на разрядку
    Автор: Елена Болотина 11.06.2025 17:00
    2209

    Колебания валютного курса, политическая поляризация в США и возможность глобального компромисса стали ключевыми темами анализа макроэкономиста Сергея Хестанова на канале «Vernikov100 – инвестирование». Он высказал мнение о текущей ситуации в мировой экономике, отметив важные тренды и риски.more