Экспертиза / Financial One

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год

«НЛМК, «Северсталь», ММК» Топ-3 бумаг дивидендной корзины на 2021 год Фото: facebook.com
8614

Российский рынок акций является одной из самых высокодоходных дивидендных историй в мире, и безусловное лидерство на нем по уровню дивидендной доходности занимают российские металлургические компании. 

По мнению аналитиков BCS Global Markets прогнозируемая дивидендная доходность у акций НЛМК составляет 22,3%, «Северстали» – 21%, ММК – 19,8%. 

Ключевые показатели оценки

 Компания

 EV/EBITDA

 P/E

 FCFY

 DY

 НЛМК

 3

 4,2

 22%

 22,3%

 Северсталь

 2,8

 4,1

 19%

 21%

 ММК

 2,6

 4,1

 18%

 19,8%

Источник: BCS GM

Сталь бурно дорожает уже несколько месяцев в связи с увеличением спроса в сочетании с дисбалансом спроса и предложения на рынке, производители не успевают наращивать объемы выпуска, чтобы удовлетворить растущий спрос.

Внутренние цены в России следуют за экспортными с двухмесячным лагом. Ранее одним из аргументов для отсутствия роста на внутреннем рынке служил тезис «повышение цен – плохой пиар-ход для компаний», но это оказалось не так. В середине января ММК поднял внутренние цены на г/к прокат на 32% до $760/т EXW. ММК и «Северсталь» больше других выигрывают от роста внутренних цен на сталь из-за значительной доли продаж на локальном рынке (63% и 80% соответственно).

Однако в краткосрочной перспективе потенциал роста внутренних цен на сталь ограничен. Исходя из новостных сообщений от «Металл эксперт», экспортные цены на сталь в России упали на $30/т от максимумов до $755/т. Снижение вызвано появлением дешевого импорта из Китая, учитывая рекордно высокий спред цены относительно европейских уровней. Так, до падения, спред между экспортными ценами в России и Китае составлял $120/т, в то время как в прошлом был дисконт в размере $0-20/т, то есть потенциал снижения российских экспортных цен на сталь составляет около 15%. Возможное краткосрочное ухудшение ситуации может реализоваться на горизонте 1-2 месяцев.

Из последних новостей, российские металлурги на совещании с главой Минпромторга Денисом Мантуровым сегодня обсудят рост цен на сталь на внутреннем рынке. Одна из мер сдерживания цен, которая может быть вынесена на обсуждение – ограничение экспорта железной руды. Ранее правительство приняло решение о вводе пошлины на вывоз лома в 5%, но не менее EUR 45 за т (до этого ставка составляла 5%, но не менее EUR 5 за т), начиная с конца января на полгода с целью ограничить рост цен на арматуру. Если эта мера не принесет результат и арматура продолжит дорожать, министерство может предложить ввести либо квотирование, либо полный запрет на вывоз железной руды, отмечают источники «Интерфакса».

Новость имеет ограниченное влияние на котировки акций, в настоящее время цены на железную руду в России значительно ниже международных. Таким образом, введение ограничений окажет умеренное влияние на себестоимость сталелитейщиков – эффективность такой меры будет в целом небольшой. Отметим также, что крупный китайский производитель стали Baoshan Steel заявил о сохранении цен на г/к и х/к прокат без изменений для поставки в марте. Это предполагает, что китайские производители ждут относительно стабильный рыночный спрос в Китае.

В долгосрочной перспективе российские металлурги по-прежнему выглядят привлекательно. 

Рыночные данные и оценка 

Тикер

 SVST LI

 MMK LI

NLMK LI

Целевая цена

 23

 14

33

Цена

 17,5

 9,4

29

Потенциал роста

31%

 49%

14%

Валюта

 USD

 USD

USD

Источник: BCS GM

Тем более, что российская дивидендная история становится только сильнее по мере глобального восстановления экономического цикла и цен на сырье.

Рынок превращается в большой пузырь – почему стоит продолжать инвестировать

Повсюду на Уолл-стрит видны признаки спекулятивной торговли. Грошовые акции устремились ввысь. Инвесторы бездумно скупают акции популярных компаний. Что же делать в таких рыночных условиях?

Продолжать инвестировать, по всей видимости.

На прошлой неделе биржевые инвестиционные фонды США привлекли $7 млрд благодаря тому, что инвесторы готовы по максимуму вкладываться в популярные сектора – от солнечной энергии до робототехники. S&P 500 вырос на 1,9%, продемонстрировав лучшую недельную динамику с ноября, в то время как акции технологических компаний снова достигли рекордов.

Продолжение

 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Цена нефти и газа. МЭА сигнализирует об истощении месторождений
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 16.09.2025 11:10
    120

    Нефть марки Brent чувствует себя неплохо. На финансовых рынках в целом сейчас царит оптимизм относительно предстоящего заседания ФРС — американские фондовые индексы растут, индекс доллара DXY, наоборот, снижается. Это создает позитивный фон и для рынка сырьевых товаров.
    more

  • Средний размер потребкредитов в России достиг двухлетнего максимума
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 16.09.2025 11:06
    122

    В августе средний размер выданных потребительских кредитов в России достиг 206,8 тыс. руб., что на 20,3% выше уровня августа прошлого года и впервые с начала 2024 года превысил отметку в 200 тыс. руб. По сравнению с июлем показатель увеличился на 8,1%. Наибольшие значения традиционно зафиксированы в крупных мегаполисах: Москве (397,2 тыс. руб.), Санкт-Петербурге (333,6 тыс.), а также в Московской и Ленинградской областях. При этом лидерами по темпам роста среднего чека стали Ленинградская область (+32%), Санкт-Петербург (+29,8%) и Москва (+26,6%).more

  • США не спешат с введением антироссийских санкций
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 16.09.2025 10:42
    130

    Внешний фон утром вторника можно назвать умеренно позитивным. Настроения за рубежом оптимистичны, а цены на нефть продолжают плавное движение выше. Котировки золота в преддверии завтрашнего заседания ФРС обновили очередной исторический максимум и поднялись до 3728 долл/унц. more

  • Остались ли еще у банков выгодные вклады?
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 16.09.2025 10:40
    141

    Средние процентные ставки по депозитам в российских банках в июле 2025 года опустились, по данным Банка России, на 1,2 процентных пункта по долгосрочным вкладам сроком более 1 года и на 1,3 процентных пункта по краткосрочным вкладам. В августе - ещё на процентный пункт по каждому из перечисленных депозитов.more

  • У российских «быков» почти не осталось поводов для оптимизма
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 16.09.2025 07:06
    246

    Российский рынок акций к окончанию основных торгов не показывал единой динамики, реагируя на сохранение геополитической напряженности и валютную динамику. Индекс Мосбиржи к 18.50 мск снизился на 1,05%, до 2809,85 пункта. Индекс РТС вырос на 0,51%, до 1065,54 пункта, на этот раз ощутив поддержку со стороны рубля. more