Про влияние геополитических сигналов, корпоративные отчеты крупнейших эмитентов и перспективы отдельных бумаг рассказал финансовый аналитик Артем Николаев на канале «Финам live».
Главным фактором, влияющим на динамику индекса Мосбиржи, остаются новости, связанные с возможным прекращением боевых действий, рассказал Артем Николаев. Он напомнил, что переговорный процесс был практически заморожен с марта, и лишь недавние сигналы со стороны США и ЕС внесли в него определенное оживление. По словам эксперта, визит Уиткова в Россию и последующее согласование условий с Украиной и Европой могут привести к прогрессу в переговорах уже к концу апреля.
«Ожидается, что судьба мирных переговоров прояснится в течение ближайших недель – и это станет триггером для дальнейшего движения рынка», – отметил Николаев.Он предупредил, что инвесторам стоит готовиться к любому развитию событий: как к достижению соглашения, так и к его срыву. В такой неопределенности, по мнению эксперта, разумно хеджировать позиции через нефть и валюту, которые традиционно укрепляются на фоне роста геополитических рисков.
Газпром как индикатор веры в мир
Особое внимание в разговоре было уделено акциям «Газпрома». Николаев назвал их барометром ожиданий по переговорам: в случае заключения соглашения бумаги компании способны быстро вырасти до 200 рублей. Однако без мира, а также на фоне снижения цен на нефть, у «Газпрома» сохраняются слабые перспективы. Эксперт выразил сомнение в эффективности новых инфраструктурных проектов компании, напомнив, что вложения в трубопроводы редко оправдывали себя. «Финансовые показатели страдают, а дополнительное давление оказывает снижение цен на нефтепродукты, которое особенно бьет по “Газпромнефти”, ключевому драйверу прибыли группы», – пояснил он.
Сталь, ставки и прокси-игра: кейс «Северстали»
Анализируя ситуацию с «Северсталью», Артем Николаев отметил слабость результатов за первый квартал: отрицательный свободный денежный поток, снижение EBITDA и отмененные дивиденды. Тем не менее, он указал и на позитивный тренд: с марта начался рост цен на сталь, и при снижении ключевой ставки к концу года у компании могут появиться шансы на восстановление.
По мнению эксперта, «Северсталь» сейчас можно рассматривать как прокси-инструмент для ставок на смягчение денежно-кредитной политики и оживление промышленного сектора.
АФК «Система» и ставка на IPO
Гораздо более оптимистично Артем Николаев оценил перспективы АФК «Система». Компания выигрывает не только от снижения процентных ставок, но и от общего роста рынка. Эксперт считает, что при позитивном сценарии, включающем завершение боевых действий и рост индекса Мосбиржи, «Система» сможет вывести на IPO сразу несколько дочерних структур – среди них «Степь», «Биннофарм» и Cosmos Hotel Group.
«Если условия будут благоприятными, как минимум две компании могут выйти на биржу уже в ближайшие полгода», – отметил он. Такой сценарий, по мнению Николаева, способен стать мощным драйвером роста капитализации АФК «Система», а сами бумаги – агрессивной ставкой на общее восстановление рынка.
Также речь зашла о Сбербанке, который накануне объявил дивиденды. Эксперт признал, что потенциал роста акций до уровня в 400 рублей действительно существует, но реализация этого сценария вряд ли возможна в 2025 году.
«Достичь 400 рублей по "Сберу" можно, но это история не этого года», – заключил он.
Что может стать причиной серьезного финансового кризиса в США
Прогнозами поделился эксперт в области глобальной валютной системы и автор канала «Eurodollar University» Джефф Снайдер.Рэй Далио, известный инвестор и основатель компании Bridgewater Associates, выступил с отрезвляющим предупреждением: он опасается чего-то худшего, чем рецессия в США.
Главная мысль Далио, высказанная им во время недавнего выступления в программе «Meet the Press» на канале NBC, заключается в том, что экономика США находится на грани рецессии. Но он особенно обеспокоен тем, что произойдет, если экономический спад пересечется с негативным монетарным событием.
Продолжение