После недавнего падения золото немного подорожало, но по-прежнему торгуется вблизи $4 тысяч за унцию. Инвесторы ждут решения Федеральной резервной системы США уже сегодня, 28 октября, и следят за ценами на нефть, от которых теперь во многом зависят ожидания по процентным ставкам.
Как рассказала в интервью BNN Bloomberg руководитель отдела исследований сырьевых рынков Standard Chartered Суки Купер, в ближайшее время золото может еще подешеветь. Однако в долгосрочной перспективе аналитик по-прежнему ожидает роста цен.
Как рост цен на нефть влияет на золото?
Инвесторы внимательно следят за ценами на нефть. Если они продолжат расти, инфляция может ускориться, а ФРС – дольше сохранять высокие процентные ставки или даже снова повысить их.
Для золота такой сценарий неблагоприятен. Когда доходность облигаций растет, инвесторам выгоднее вкладывать деньги в них, поскольку само золото процентного дохода не приносит.
Купер отмечает, что недавнее снижение цен на золото во многом связано именно с ожиданиями по ставкам. Кроме того, росту котировок мешает сильный доллар.
В Standard Chartered предполагают, что 28 октября ФРС оставит ставку без изменений, но в декабре может ее повысить. Поэтому инвесторы будут внимательно следить за новыми данными об инфляции в США, в том числе за индексом цен расходов на личное потребление (PCE), который будет опубликован позднее на этой неделе.
Золото может подешеветь до $3886 за унцию
Отметку $4 тысячи за унцию Купер считает важной для рынка. Если золото продолжит дешеветь, ближайшим ориентиром станет уровень $3886. При дальнейшем снижении цены могут опуститься до $3700 или даже $3500 за унцию.
Однако пока золото держится достаточно уверенно, несмотря на слабый спрос со стороны покупателей в Индии. Обычно перед Дивали, индуистским фестивалем огней, который в этом году отмечают 8 ноября, жители страны активно покупают украшения и инвестиционное золото. В этот раз сезонный спрос оказался скромнее, чем ожидалось.
Почему золото дешевеет вслед за акциями?
Еще одной причиной недавнего снижения цен стали распродажи на фондовом рынке США. По словам Купер, в такие периоды инвесторам иногда приходится продавать золото, чтобы получить деньги для покрытия убытков по другим позициям. Поэтому золото может дешеветь вместе с акциями, хотя обычно инвесторы рассматривают его как защитный актив.
Ситуация на рынке акций влияет и на дальнейшие перспективы золота. Если бумаги технологических компаний будут дорожать благодаря развитию искусственного интеллекта, часть инвесторов может предпочесть их драгоценному металлу.
Купер также советует следить за долларом. На протяжении большей части года его курс был теснее всего связан с движением цен на золото. Сильная американская валюта по-прежнему мешает драгоценному металлу дорожать.
В Standard Chartered ждут роста золота
Несмотря на возможное снижение цен в ближайшие недели, Купер сохраняет положительный долгосрочный прогноз. Золото привлекает инвесторов, которых беспокоят рост государственного долга, обесценивание валют и зависимость мировой финансовой системы от доллара.
Однако сейчас главным вопросом для рынка стала инфляция. Если нефть продолжит дорожать, а ФРС решит повысить процентные ставки, восстановление цен на золото может затянуться.