Инфляция в России с 15 по 21 сентября ускорилась до 0,06% после 0,02% неделей ранее. Годовой показатель, по данным Росстата, снизился с 6,27% до 6,26%. Минэкономразвития оценивает его в 6,22% против 6,24% неделей ранее.
Сезонное снижение цен на овощи и фрукты на этой неделе даже усилилось. Они подешевели на 1,57% после 1,03% неделей ранее. Картофель потерял в цене 3,41%, капуста 3,27%, морковь 3,05%, яблоки 2,59%. Сахар стал дешевле на 1,09%. Новый урожай продолжает сдерживать инфляцию, но этого оказалось недостаточно, чтобы сохранить низкий недельный показатель.
Продукты без учета овощей и фруктов подорожали на 0,24% против 0,11% неделей ранее. Цены на яйца повысились на 2,42%, рыба стала дороже на 0,57%, свинина — на 0,49%, курятина — на 0,45%. Одновременно уменьшились скидки на отдых. Туристические услуги подешевели лишь на 0,32% после 2,56%, а наблюдаемые услуги в целом подорожали на 0,03% после снижения на 0,17%. Именно ускорение роста цен на продукты и ослабление сезонных скидок на услуги объясняют ухудшение недельного результата.
Ситуация с топливом демонстрирует признаки нормализации. Подорожание бензина замедлилось с 0,36% до 0,05%, а дизтопливо подешевело на 0,7%. Это сдерживает дальнейшее увеличение транспортных расходов, хотя уже накопленный рост затрат на доставку бизнес может продолжать закладывать в стоимость товаров. Поэтому одной недели стабилизации недостаточно, чтобы исключить топливо из числа основных инфляционных рисков.
Сохраняем прогноз инфляции на конец года в пределах 6–7%. По мере завершения сезонного снижения цен на овощи и фрукты недельные темпы инфляции могут ускориться, если остальные продукты продолжат дорожать так же быстро. На ближайшем заседании наиболее вероятным считаем сохранение ставки на уровне 14%. Снижение до 13,75% к концу года допускаем только при устойчивом замедлении инфляции и снижении инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Пока же свежая статистика скорее дает ЦБ основания продлить паузу.