Market Vectors / Financial One

Набиуллина считает глобальный кризис все более вероятным

Набиуллина считает глобальный кризис все более вероятным
4562

В Госдуме председатель ЦБ Эльвира Набиуллина рассказала о трех сценариях денежно-кредитной политики на ближайшие годы и обозначила векторы развития рынка ценных бумаг. Текст выступления опубликован на сайте регулятора.

Сценарии денежно-кредитной политики

Согласно информации на сайте ЦБ, в случае «Базового сценария» мировая экономика не столкнется с новыми серьезными потрясениями. Спрос на энергетические ресурсы будет зависеть от замедления роста мировой экономики. Масштабная рецессия не ожидается.

Избежать спада российской экономике в настоящих условиях невозможно. По прогнозу регулятора, в этом году спад составит 3–3,5% – это меньше, чем ожидалось весной. В следующем году спад продолжится. Рост экономики начнется во втором полугодии 2023 года и стабилизируется на уровне 1,5–2,5% в 2025 году.

Инфляция продолжит снижаться и в следующем году остановится на 5–7%, далее вернется к 4%.

Как отмечает Набиуллина, ЦБ рассматривает данный сценарий как основной.

Второй сценарий, обозначенный «Ускоренная адаптация», отличается от первого более динамичным формированием новых внешнеэкономических связей. Компании быстрее смогут наладить импорт и экспорт, а внутренний спрос – восстановиться.

«В результате в этом сценарии инфляция вернется к цели уже в конце 2023 года (потому что расширение импорта снизит во многом ограничения со стороны предложения товаров), а наша ДКП в этом сценарии сможет быть более мягкой, чем в базовом», – пояснила глава ЦБ.

Воплощение третьего сценария, «Глобального кризиса», становится более вероятным. При этом варианте повышения ставок ведущими центробанками будет недостаточно, чтобы своевременно замедлить рост инфляции. Высокие ставки будут тормозить рост мировой экономики, увеличивать стоимость обслуживания долга, снижать стоимость активов.

Глава ЦБ отметила: «Вырастет геополитическая напряженность по этому сценарию, будет происходить фрагментация, регионализация глобальной экономики. Усилятся санкции на Россию, мы рассматриваем этот сценарий с усилением санкций, и это станет еще одним фактором ухудшения ситуации в глобальной экономике в свою очередь».

В результате сценарий может привести к глобальному кризису, сопоставимому по масштабу с 2008–2009 годами. В России упадет спрос на основные экспортные товары, ВВП сократится больше, чем в «Базовом сценарии». В 2023 году инфляция будет выше прогнозов ввиду ослабленного курса рубля.

По словам Набиуллиной, будет необходимо ужесточение денежно-кредитной политики «Базового сценария», чтобы ограничить негативное влияние внешних факторов на российскую экономику. В этом случае инфляция вернется к 4% только в 2025 году.

Развитие рынка ценных бумаг

Как сказала глава ЦБ, в России рынок капитала и долевого финансирования развит не очень хорошо. Их развитие станет приоритетным в ближайшие годы и поспособствует расширению спроса и предложения на рынке ценных бумаг.

Сегодня бизнес неохотно использует ценные бумаги как инструмент финансирования. «Если мы посмотрим на российский рынок капитала, то на нем представлены компании более узкого набора отраслей, чем, например, в структуре российского ВВП. То есть многие компании просто не представлены на рынке акций. И более того, те компании, которые уже размещают акции, в основном пускают небольшой объем акций в свободное обращение. В среднем таких акций только около 33% от общей капитализации», – комментирует Набиуллина. В планах стимулировать число и объем ценных бумаг разных компаний.

Также для развития рынка капитала важен спрос на российские ценные бумаги. Как показали крайние годы, россияне готовы инвестировать и выходить на рынок. Первоочередная задача – восстановление доверия частных инвесторов после шоков, произошедших в этом году. Сейчас регулятор обсуждает варианты разморозки заблокированных активов инвесторов. Кроме того, ЦБ считает необходимым создать инструменты для долгосрочных вложений, привлекательные для инвесторов.

Регулятор ожидает, что компании вернуться к раскрытию финансовых результатов деятельности. Это позволит инвесторам обдуманно принимать решения. Кроме того, глава регулятора анонсировала создание отечественных финансовых и товарных индикаторов, необходимых для принятия решений и заключения сделок участниками рынка.

Узбекистан лоббирует в ЕС снятие санкций с Алишера Усманова

Усманов был одним из 26 россиян, против которых ЕС ввел санкции в первые дни после начала спецоперации России на Украине в феврале, заявив, что он – один из «любимых олигархов» президента Путина.

Его сестра Гульбахор Исмаилова также попала под санкции на том основании, что она является законным владельцем некоторых активов Усманова, таких как яхта «Дильбар» стоимостью $600 млн.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    188

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    191

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    237

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    307

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    249

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more