6 января американские фондовые индексы закрылись в уверенном плюсе, драйверами роста стали выпущенные макроданные. По итогам сессии S&P 500 вырос на 2,28%, до 3895 пунктов, в течения дня пробивая вверх 3900 пунктов.
Все сектора, входящие в состав бенчмарка, показали рост котировок, при этом слабее других выглядели представители сегмента здравоохранения на фоне негативного корпоративного новостного фона.
Опубликованные в пятницу показатели, характеризующие состояние рынка труда, промышленности и сферы услуг, свидетельствуют о снижении инфляционного давления. По итогам декабря число открытых вакансий вне аграрного сектора США увеличилось до 223 тысяч при консенсусе в 200 тысяч, но в целом эти данные подтверждают снижение темпов найма. Рост средней заработной платы в последнем месяце года замедлился до +0,3% месяц к месяцу, данные за ноябрь были пересмотрены с +0,6% до +0,4%, то есть годовые темпы роста сократились до 4,6% год к году по сравнению с ожидаемыми 5,0%. Индекс деловой активности в сфере услуг (Services PMI) от ISM опустился до 49,6 пункта (показатель ниже 50 свидетельствует о спаде), что сопровождалось дальнейшим снижением индекса цен с 70 до 67,6 пункта. В результате на торгах 6 января доходности двух- и 10-летних госбумаг США упали на 16 и 18 п. п. соответственно и рынок понизил ожидания в отношении предельных уровней ключевой ставки.
- Fate Therapeutics (FATE: -61,5%) заявила о прекращении сотрудничества с Janssen Biotech (дочерняя компания Johnson & Johnson), сокращении персонала и остановке ряда клинических исследований.
- По данным WSJ, Bed Bath & Beyond (BBBY: -22,5%) планирует подать заявку на защиту от банкротства (XI статья соответствующего кодекса) в перспективе ближайших недель.
- Greenbrier Cos (GBX: -17,9%) представила слабые квартальные результаты: выручка оказалась выше ожиданий, но прибыль недотянула до консенсуса на фоне роста затрат на покупные компоненты и услуги, нехватки материалов и прочих проблем в цепочках поставок.
- Основатель и контролирующий акционер World Wrestling Entertainment (WWE: +16,8%) Винс Макмэн вернулся в состав совета директоров WWE перед началом цикла обновления прав на ТВ-трансляции для успешной продажи компании.
- Акционеры лаборатории OpenAI, создавшей чат-бот с искусственным интеллектом ChatGPT, рассматривает продажу компании исходя из оценки в $29 млрд.
Предстоящая сессия, согласно нашим оценкам, будет умеренно позитивной на фоне инерционного движения после роста на торгах 6 января. Фьючерсы закладывают повышение S&P 500 на 0,15%. Ожидается пониженная волатильность в отсутствии новых релизов значимой макростатистики и отчетов крупных компаний.
В целом общие рыночные настроения остаются достаточно пессимистичными на фоне корпоративных новостей и в преддверии сезона отчетности, который стартует ближе к концу недели.
- По данным источника Fortune, Salesforce (CRM) планирует урезать расходы на $3-5 млрд. Основной статьей оптимизации станут офисные помещения компании, а также сокращение персонала примерно на 10%, о чем было объявлено 4 января.
- Paxlovid, препарат для лечения COVID-19 от Pfizer (PFE), не будет включен в обновленный перечень лекарств, покрываемых базовой медицинской страховкой в Китае. Текущий страховой перечень действителен до конца марта.
- Tesla (TSLA) снижает цены на Model 3 и Model Y в Китае, Японии и Сингапуре. В Китае автомобили продаются с дисконтом 40% к американскому рынку.
- AstraZeneca (AZN) приобретает CinCor за $1,3 млрд, что соответствует премии к цене закрытия 6 января в размере примерно 121%.
Техническая картина указывает на преобладание «бычьих» трендов на фоне позитивно воспринятых макроданных, выпущенных 6 января. Можно ожидать сохранения позитивного импульса в ближайшую торговую сессию, что подтверждает динамика фьючерсов перед открытием сессии. Тем не менее RSI и MACD свидетельствуют о сохранении общей неопределенности на рынке, на что также указывает пересечение 20-, 50- и 100-дневних скользящих средних на уровне текущих значений индекса.
12 января до открытия торгов квартальный отчет представит крупнейший в мире независимый разработчик и производитель полупроводников Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM). По итогам квартала рынок ожидает рост выручки компании на 29% год к году при увеличении средней цены реализации продукции на 2,6%. Рост скорректированной EPS замедлится до 53% год к году по сравнению с +58% год к году в предыдущем квартале.
Впрочем, инвесторов будет больше интересовать обновленный гайденс, чем фактические результаты предыдущего периода. Новостной фон вокруг сектора в последние месяцы был достаточно пессимистичным, а решения и результаты ключевых отраслевых заказчиков (Apple, Nvidia, AMD и других) говорят об усилении негативных тенденций в 2023 году. Тем не менее активизация государственной поддержки для развития локальных производств в разных странах позволит как минимум сохранить среднесрочные прогнозы роста компании.
13 января до открытия рынка квартальный отчет опубликует представитель «большой четверки» в американской авиации Delta Air Lines (DAL). Консенсус подразумевает рост выручки на 26% год к году, до $13,2 млрд (с учетом поступлений от НПЗ), а EPS при этом прогнозируется на уровне $1,32. Мы ожидаем нейтральный отчет, поскольку авиалинии США в целом демонстрируют устойчивое восстановление, однако зимний шторм накануне Рождества привел к увеличению числа отмен рейсов.
13 января одним из первых среди крупнейших банков США отчитается Citigroup (C). Как ожидается, эмитент представит результаты в рамках общего тренда 2022 года. В сопоставлении с высокой базой прошлого года рост выручки прогнозируется вблизи 5% при падении прибыли на 18%, до $1,19 на акцию. Увеличение комиссионных доходов сдерживается ухудшением условий на рынках капитала и сокращением выручки от управления активами. По оценкам менеджмента, доходы сегмента инвестиционного банкинга упадут на 60% год к году. Это будет лишь частично компенсировано высокой эффективностью трейдингового подразделения, выручка которого, по прогнозам Citi, повысится на 10% год к году.
В то же время ожидается слабый рост операционных расходов за счет более низких бонусов сотрудникам. Ключевым драйвером повышения доходов в 2022 году стала нормализация конъюнктуры процентных ставок и увеличение процентной прибыли. Однако Citi демонстрирует более слабый рост объемов кредитования в сравнении с конкурентами и, соответственно, медленное восстановление процентной маржи. При этом в условиях макроэкономической неопределенности банк, как и конкуренты, продолжит наращивать резервы под убытки по кредитам, как ожидается, до 5% чистого процентного дохода.
Как получить максимум от инвестиций – секретная стратегия Уоррена Баффета
Уоррен Баффет широко известен как один из величайших инвесторов современности. Непревзойденные стратегии стоимостного инвестирования принесли ему титул «Оракул из Омахи».
Многие из инвестиционных стратегий Баффета хорошо известны общественности. Тем не менее существует одна, которую часто упускают из виду, хотя она невероятно важна.