На китайский рынок обрушился «идеальный шторм»

Фото: www.otcoutlook.com

Артем Ейсков 22.06.2015 00:42

2089

Tweet

Более 20 первичных размещений на китайских биржах на прошедшей неделе привели к «заморозке» свыше $1 трлн, что вызвало резкое падение фондовых индексов.

Китайский фондовый рынок на прошлой неделе пережил самое сильное падение основных индексов со времён кризиса 2008 года. Широкий индекс Shanghai Composite только в пятницу, 19 июня, рухнул на 6,4% и на 13,3% за неделю; технологический Shenzhen Composite потерял, соответственно, 5,9 и 12,8% за тот же период. Таким образом, прошедшая неделя стала одной из самых плохих для обоих индексов за последние 10 лет.

Падение началось после того, как индексы достигли своих максимумов: 12 июня Шанхайский индекс показал на закрытии торгов семилетний рекорд в 5166,35 пункта, а Шэньчжэньский и вовсе вышел на исторический максимум закрытия в 3140,66 пункта. 

Некоторое охлаждение китайского рынка ценных бумаг должно было рано или поздно наступить. С начала года до 12 июня Shenzhen Composite прибавил 122%, а Shanghai Composite вырос на 60%.

Динамика Shanghai Composite за год

Однако непосредственным поводом для распродаж стал бум первичных размещений: китайские компании только за три дня с 17 по 19 июня предложили инвесторам 23 новых выпуска акций.

Китайские первичные размещения – практически беспроигрышная ставка для участников. Выходящие на биржу акции как правило в первые же дни растут в цене на десятки или даже сотни процентов, принося существенную прибыль тем, кто смог их купить во время IPO. Поэтому в Китае интерес к размещениям крайне велик как среди частных лиц, так и среди крупных участников рынка.

Но купить бумаги на IPO непросто из-за того, что спрос превышает предложение в десятки раз. Для участия в IPO инвесторы должны заблокировать некоторое количество наличных денег на своих счетах и ждать результатов. Получается, что перед размещением замораживаются средства, превышающие в десятки раз те суммы, которые компания в итоге получит.

Так, на прошедшей неделе подписку на акции помимо прочих открыла брокерская контора Guotai Junan Securities, желающая привлечь 30,1 млрд юаней ($4,85 млрд). По данным Reuters, для участия в «лотерее» на эти акции китайские инвесторы заблокировали в общей сложности 2,35 трлн юаней ($378,5 млрд), из них 1,34 трлн юаней приходится на мелких инвесторов, а 1,01 трлн юаней - на институциональных. Остальные начавшиеся первичные размещения «заморозили» ещё около 5 трлн юаней, то есть в сумме инвесторам на этой неделе понадобилось оставить на счетах 7,1 трлн юаней или $1,14 трлн.

По крайней мере часть из этих 7,1 трлн юаней была выведена с рынка: чтобы получить наличные, участники торгов должны избавиться от имеющихся у них акций. Кроме того, в продажах приняли участие банки, готовящиеся к выплате дивидендов, и компании, обналичивающие средства для перечисления налогов. Массовый одновременный вывод существенных сумм стал поводом для начала снижения, после чего к продавцам присоединись игроки на понижение и фонды, стремящиеся зафиксировать прибыль после бурного роста. Так и возник «идеальный шторм», обрушивший котировки подавляющего большинства китайских акций.

Однако шторм как возник, так может и быстро схлынуть. По данным Guotai Junan, в период с 23 по 26 июня объявленные IPO завершатся, а замороженные средства будут разблокированы и, скорее всего, направлены на покупку изрядно подешевевших в последние дни бумаг. Китайский рынок, резко упавший на прошлой неделе, имеет все шансы так же быстро вернуться на рекордные уровни. Как минимум, до следующей большой волны первичных размещений. 

Популярное

Вернуться в список новостей

• Топ-менеджеры в очередной раз покинули Facebook, акции соцсети упали

  Автор: Яна Кудрявцева 18.03.2019 18:25

  152

  На прошлой неделе акции Facebook упали на 2,46% до $165,98 за штуку. Причиной послужила новость о том, что директор по развитию продукта Facebook Крис Кокс и вице-президент WhatsApp Крис Дэниелс решили покинуть компанию.more

• Сложный выбор между Netflix и Amazon

  Автор: Яна Кудрявцева 18.03.2019 17:01

  180

  Аналитик BMG Capital Markets Даниэль Сэлмон поднял свою оценку в отношении акций Netflix выше могущественного интернет-ритейлера Amazon. Но дело не в финансовых проблемах фирмы, а, скорее, в политических.more

• Как избежать финансовых ошибок – 3 совета

  Автор: Яна Кудрявцева 18.03.2019 16:06

  386

  Даже самые богатые и успешные иногда совершают ошибки в управлении своими финансами. Так что, если вы когда-либо сталкивались с трудностями в этом вопросе, не беспокойтесь, вы не одиноки.more

• Сегодня ожидается пауза в росте – американский премаркет

  Автор: Павел Пахомов, Санкт-Петербургская биржа 18.03.2019 15:12

  140

  Сегодня – около ноля и даже может быть в небольшом (ну совсем небольшом!) минусе, но это не должно пугать. Просто пауза в росте и не более того.more

• 8 нововведений в сервисе «Тинькофф инвестиции»

  Автор: Financial One 18.03.2019 10:20

  466

  Брокерская платформа «Тинькофф инвестиции» объявила о масштабном обновлении и запуске целого ряда новых функций и возможностей для клиентов сервиса, которые станут доступны в течение недели.more