Про потенциал роста фондового рынка в России, будущее рубля, ставку ЦБ, интересные идеи для инвестиций и многое другое рассказали эксперты ИК «Ренессанс капитал».
2022 год начался очень бурно как для России, так и для других стран. Геополитическая ситуация преподнесла много сюрпризов, которые вряд ли можно назвать приятными. На данный момент мы находимся в середине шторма, но улучшение погоды уже близко, считает экономист по России и СНГ Софья Донец.
По мере нормализации ситуации российский рынок будет демонстрировать рост, но многое на данный момент зависит от санкционной риторики. Базовый сценарий «Ренессанс капитала» предполагает, что военного конфликта между Россией и Украиной не будет, хотя обойтись без санкций все равно не получится. При этом так называемый упреждающий пакет санкций – который как раз и является самым вероятным – должен оказаться малоощутимыми как для экономики, так и для рынка.
Не секрет, что напряженная геополитическая ситуация приводит к оттоку иностранного капитала. Тем не менее даже в худшие для российского рынка годы, включая кризисы 2008 года, 2014-2015 годов, 2018 года, а также пандемию 2020 года, как правило отток составлял порядка $30 млрд, отметила Донец. На первый взгляд сумма может показаться огромной, но стоит помнить о том, что в терминах платежного баланса России по текущему счету месячный приток составляет примерно $15 млрд.
Кроме того, приостановление покупок иностранной валюты Банком России в августе 2018 года и марте 2020 года способствовало стабилизации национальной валюты. Эксперты «Ренессанс капитала» ожидают, что сейчас приостановка покупок (порядка $500 млрд ежедневно) сможет компенсировать наблюдаемый отток капитала. В целом российский регулятор остается спокойным – речь о развитии событий по негативному для страны сценарию не идет.
Что касается курса рубля, он остается более чувствительным к геополитическим рискам, нежели к движениям на сырьевых рынках. Как отметила Софья Донец, текущая конъюнктура рынка энергоносителей оставляет запас укрепления рубля на 6-9% к концу года. По фондовому рынку апсайд может составить от 15% до 30-40% в зависимости от степени деэскалации и поведения других экономических переменных.
Привлекательным для инвестиций на данный момент выглядит российский нефтегазовый сектор, отметил в свою очередь Александр Бурганский, глава аналитической группы по нефтегазовому сектору. «Мы связываем долгосрочные перспективы роста добычи жидких углеводородов с новыми месторождениями «Роснефти» и «Газпром нефти», которые совокупно обеспечат 80% общего прироста между 2022 и 2026 годами», – прокомментировал ситуацию эксперт.
При этом российские нефтегазовые компании не только обладают значительным потенциалом роста акций, но и предлагают инвесторам привлекательную дивидендную доходность. Говоря о вопросе ESG, эксперт обратил внимание на то, что удельный уровень эмиссий парниковых газов нефтегазовых компаний России находится на уровне ниже среднеотраслевого.
Как никогда актуальным остается вопрос инфляционного давления в России – аналитики «Ренессанс капитала» ожидают увидеть пик инфляции в январе-феврале на уровне 8,8% и плавное замедление до 6,1% по итогам 2022 года. Все это означает, что политика регулятора продолжит оставаться консервативной.
Эксперты прогнозируют, что завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики произойдет в первом квартале текущего года на уровне ставки 10% с потенциалом начала цикла снижения в четвертом квартале и большим запасом смягчения в 2023 году. По словам Софьи Донец, на ближайшем заседании Банк России может повысить ставку на 100 базисных пунктов до 9,5%.
Лучшие дивидендные аристократы для покупки в феврале
Декабрь прошлого года оказался сильным месяцем для фондового рынка, и дивидендные аристократы не остались в стороне: NOBL набрал 6,54% – результат занял второе место среди самых лучших с момента создания данного биржевого фонда.
Далее делимся переводом статьи Dividend Yield Theorist для Seeking Alpha.
Январь исторически является худшим месяцем для аристократов: за последние 8 лет NOBL в среднем терял 0,57%. Начало 2022 года выглядит совсем плачевно, так как NOBL по состоянию на 27 число уже упал более чем на 5%, а месяц еще не закончился.
В общей сложности 28 дивидендных аристократов закончили 2021 год с общей доходностью более 30%. Ниже приведет список самых успешных из них.