Экспертиза / Financial One

На что обратить внимание в отчете Biogen

На что обратить внимание в отчете Biogen
4446

В среду американские и европейские фондовые индексы закрылись в отрицательной зоне, азиатские рынки показали разнонаправленную динамику. Доходности по американским облигациям продолжают расти на фоне ожиданий инвесторов об ужесточении денежно-кредитной политики ФРС.

Опубликованы статистические данные США о покупке новых домов в феврале: продажи снизились за месяц на 2%, с 788 тысяч в январе до 778 тысяч в феврале против ожидаемого роста на 2,8% до 810 тысяч. Основными причинами такого снижения отмечаются высокие цены на жилье и растущие ставки по ипотеке, ограничивающие спрос на покупку новых домов.

Новости компаний

22 марта хакерская группа Lapsus$ опубликовала скриншоты данных, предположительно похищенных после получения доступа к системам OKTA (OKTA) «покупать». По заявлениям директора по кибербезопасности (CFS) компании, инцидент произошел в январе 2022 года, когда OKTA обнаружила попытку компрометации учетной записи стороннего инженера службы поддержки, работающего на одного из субподрядчиков (Sitel). По оценкам OKTA, данные порядка ~2,5% от общего количества клиентов могли быть доступны для хакерской группы. Однако потенциальное влияние на клиентов должно быть ограничено, так как данные доступные для инженеров службы поддержки ограничены. На текущий момент все системы OKTA работают в полном объеме, клиентам компании не требуется предпринимать дополнительные меры.

Несмотря на несущественную долю клиентов (2,5%), затронутых прошедшим инцидентом, текущая ситуация наносит ущерб репутации компании, что может привести к большему оттоку клиентов и более низким темпам роста. OKTA проводит расследование и предоставит более подробную информацию в ближайшее время. Если текущий инцидент не привел к взлому общей системы OKTA, то эффект для репутации и, как следствие, на финансовые показатели компании будет ограничен. Учитывая неопределенность, связанную с результатами расследования инцидента, временно не рекомендуем добавлять бумагу в продукты.

Разбор отчетности и последних новостей по компании Biogen (BIIB)

Общая выручка за квартал составила $2,7 млрд (-4% год к году, но на 4% выше консенсус-прогноза). Выручка от продажи продуктов составила $2,2 млрд (-5% год к году, на 3% выше ожиданий). Падение выручки связано с продолжающимся разводнением продаж со стороны дженериков препарата Tecfidera. Non-GAAP чистая прибыль составила $500 млн (-29% год к году, на 3% выше ожиданий). Как и фактические результаты прогноз также не особо вселил надежды в инвесторов. Выручка ожидается на уровне $9,7-10 млрд (-10% год к году и меньше консенсус-прогноза в $10,4 млрд).

Высокая стоимость и отсутствие страхового покрытия Medicare являются преградами для продаж Aduhelm (болезнь Альцгеймера). Выручка по препарату составила $1 млн в 4 квартале (ожидания $2 млн). Ключевым моментом для перспектив продаж препарата станет решение о включении/не включении в страховое покрытие Aduhelm со стороны Medicare. Хотя окончательное решение будет принято до 11 апреля 2022 года, 11 января был опубликован предварительный вариант решения, согласно которому агентство почти полностью ограничило покрытие стоимости препарата. Исторически предварительное решение совпадало с окончательным, за исключением пересмотра в положительную сторону решения по классу препаратов СAR-T. Мы ожидаем, что компания переориентируется на другой препарат в пайплайне от Альцгеймера – lecanemab, показавшего лучший профиль побочных эффектов в сравнении с aducanumab. Данные по фазе 3 по lecanemab ожидаются в 3 квартале 2022 года. Мы полагаем, что lecanemab будет более конкурентоспособным чем Aduhelm в условиях отсутствия страхового покрытия и возможной конкуренции с препаратами donanemab (Eli Lilly) и gantenerumab (Roche), но пока консервативно подходим к прогнозу выручки от него.

По итогам отчетности мы подтверждаем рекомендацию «покупать», но понижаем целевую цену до $239 (потенциал роста 13%). В нашу оценку входит стоимость текущего бизнеса ($216) и взвешенные на вероятность одобрения продажи препаратов lecanemab и zuranolone.

Сергей Петров про инвестиции, сбережения и войну

Как инвестировать в текущих условиях рассказал Fomag.ru Сергей Петров, инвестор, автор сообщества «Семейные инвестиции».

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

У меня оптимистичный взгляд на рынок, он для меня не умер. Я активно покупаю. В принципе к этому падению я был готов. Когда мы пошли ниже 3300, я посмотрел, насколько стоимостные истории летят в пух и прах. Конечно, покупал дешево, к примеру, «Интер РАО», АФК «Система», но они не оправдали надежд.

Активные действия я веду только на ИИС. Сильных телодвижений по портфелю жены и детей не было. Есть еще непубличный портфель, который я никогда не планировал вести. У меня осталось на нем 10% бондов. Когда рынок откроется – посмотрю. Если пойдем вниз, буду обменивать, ну и все – работа сделана.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    392

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    410

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    937

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    901

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1677

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more